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巨星科技20250709
2025-07-11 09:13
纪要涉及的公司和行业 - 公司:巨星科技 - 行业:工具行业 纪要提到的核心观点和论据 业绩情况 - 2025 年上半年销售收入预计增长,二季度受美国对等关税冲击,产能调整影响业绩,但收入与去年同期基本持平在 34 亿元左右,归属于上市公司股东的净利润预计增长 5%-15%,下限 12.5 亿,上限 13.7 亿;扣非净利润下限 12.6 亿,上限 13.8 亿,同比增长 5%-15% [2][3] - 2025 年二季度经营性利润同比增长超 20%,环比增长超 40%,主要得益于毛利率显著提升 [2][5] - 预计三季度经营性利润率将达 15.84%或以上,为历史第二高峰值,销售毛利率预计达历史新高附近或更高水平,依托自有品牌业务涨价以及电动工具产品销量增加和毛利率提升 [6] 关税影响及应对 - 2025 年 4 月美国实施对等关税,中国部分订单因 100%以上关税彻底冻结,后中美达成经贸协议,中国出口关税降至 55%;美国与越南达成贸易协议,越南产品征收 20%关税,巨星 100%越南制造确保最低 20%关税方案 [7][8] - 公司通过全球一体化商业模式和流浪工厂计划应对关税变化,将中国产能转移至越南、柬埔寨和泰国,分散单一国别集中风险 [2][12][13] 海外制造基地情况 - 越南五期总计完成后可实现约 10 亿美元出口量,泰国计划至少投五期,总产能将超过 10 亿美元,柬埔寨一期和二期投资完成后产值约为 2 亿多美元 [2] - 今年下半年订单预计显著增长,但当前产能无法完全匹配订单增速,预计年底海外总产能达 15 - 16 亿美元 [21] 行业市场情况 - 美国房地产市场处于历史底部,房屋换手需求减少压缩工具消费,但房屋维修维护需求平稳增长,预计今年行业增长 4%左右,需关注企业自身能力成长及新产品带来的市场份额提升 [4][19] - 电动工具市场未来几年有望发展到 10 亿美元规模,得益于中国技术端成熟催生消费级市场、供应链重组带来份额扩张机会以及产品更新迭代 [36] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025 年第二季度财务费用相比去年同期大幅减少,上半年投资收益相比去年同期基本持平或略低,一季度的资产减值损失二季度不会发生 [9] - 《大美丽法案》对美国经济影响分两部分,降税和提高债务上限利好,清洁能源、医疗补助和 SNAP 利空 [20] - 公司 ODM 业务关税主要由客户承担,OBM 业务由公司自行承担,今年二季度比去年同期多交约 2000 万美元关税 [23] - 2025 年名义行业增速相比去年同期不到 1%增长,但公司收入增速保底 5%以上增长,从终端动销看公司持续获得市场份额 [29] - 2025 年第二季度四五月份国内产能利用率低于 50%,六月份提升至 90%以上,但预计难以持续,公司计划将中国产能向外转移 [34] - 公司所在行业无抢出口现象,客户以销定产,东南亚产能利用率一直保持在 100%以上,中国产能利用率过去一年半保持在 90%以上 [35]
阿斯麦CEO:美国的打压措施只会适得其反,让中国“更努力取得成功”
环球网资讯· 2025-06-07 06:09
公司业绩与市场地位 - 公司是全球唯一一家高端光刻机制造商 其高端产品造价高达4亿美元 体积相当于一节火车车厢 [1] - 公司去年营收达到创纪录的283亿欧元 预计到2030年销售额可能达到440亿至600亿欧元 [1] - 受贸易限制影响 公司对华销售额占年收入比例预计从去年第二季度的近一半降至约25% [1] 技术竞争与行业观点 - 中国已开始研发国产光刻设备 但在赶超公司技术方面仍有很长的路要走 [1] - 美国打压措施可能适得其反 会促使中国更努力取得成功 [1] - 半导体供应链是全球一体化的 针对单一国家的政策可能减缓技术发展并推高所有国家成本 [1] 政策影响与公司立场 - 特朗普政府关税加剧不确定性 削弱美国建设芯片工厂的努力 [2] - 公司建议欧盟和荷兰政府采取更多措施保护半导体行业免受中美贸易摩擦影响 [1] - 公司团队定期与美国 欧盟和荷兰政府官员沟通 强调创新比遏制竞争对手更重要 [1]
南都电源:再生铅减产影响一季报
中证网· 2025-04-26 18:30
公司业绩与战略转型 - 2024年营业收入79.84亿元,2025年一季度营业收入11.39亿元,同比下降主要因再生铅板块减产减少约10亿元收入 [1] - 公司自2020年战略转型,铅酸电池产能大幅减少,锂电产能建设加速,已从铅电为主转型为锂电为主的储能公司 [1] - 2025年初主动减产再生铅业务,预计全年回收板块营收占比从50%降至20%,经营质量有望显著改善 [1] - 一季度9亿元发出商品未确认收入,包括数据中心产品2亿元(毛利率20%)、新型电力储能海外产品7亿元(毛利率30%-45%),业务还原后实际扭亏为盈 [1] 业务布局与订单情况 - 2025年战略聚焦"三化一融合"(产业一体化、销服一体化、全球一体化,产业生态融合),推动新型电力储能、通信与数据中心储能、民品业务发展 [2] - 新型电力储能领域国内已签未发订单13亿元,海外已签未发订单13亿元 [2] - 通信与数据中心储能领域受益于智算中心、超算中心建设加速,客户结构全面化,已签未发订单38亿元 [2] - 民用锂电业务2024年布局电动三轮车、低速四轮车锂电池市场,或成新业绩增长点 [2]