黄金价格表现 - 伦敦金价突破4000美元/盎司后飙升至4379美元，单日暴涨超70美元 [3] - 国内上海黄金交易所AU9999价格冲上970元/克，品牌金饰报价高达1262元/克 [3] - 黄金成为当年表现最强劲的资产，涨幅超50% [3] 市场参与方行为 - 国际金价创新高时，A股黄金概念股如西部黄金、山东黄金、赤峰黄金集体大跌 [3] - 各国央行正在疯狂囤金，2025年上半年全球央行购金量达415吨，中国央行连续11个月增持 [3] - 桥水（中国）悄然减持黄金ETF，但全球黄金ETF单周净流入20亿美元，持仓量创历史新高 [5] 价格驱动因素 - 美国联邦政府停摆危机、中东冲突升级、俄乌局势反复等地缘政治风险推高金价 [3] - 美联储降息50个基点后，金价因“买预期、卖事实”的交易策略而短线跳水 [4] - 美国债务占GDP比重超120%，政治极化加剧，削弱美元资产信任度，黄金成为新型储备体系中的“非主权锚” [4] 投资渠道与成本 - 黄金首饰工费溢价30%，深圳水贝批发市场加工费每克加35元，不适合投资 [3][5] - 银行金条（如工行、建行）报价在984-996元/克，或黄金ETF（如华安黄金ETF）成本更低、流动性更强 [5] - 品牌金店价差惊人，周大福1262元/克与上海中国黄金1155元/克价差高达107元，回收市场实际扣除费用后仅950元 [4] 市场展望与策略 - 技术面显示RSI指标达80，超买风险加剧，支撑位下看4200美元，但美国银行长期看涨至5000美元 [5] - 家庭资产配置中，黄金应作为“压舱石”，可采用定投黄金积存金方式每月小额买入以平滑波动风险 [6] - 短期金价受美国PCE数据与美联储表态影响，长期取决于央行购金动态，地缘冲突缓和或美联储转向鹰派可能使金价回调至3800美元 [6]

金价表现与市场热度 - 上周国际金价再度走强，盘中一度刷新纪录 [1] - 黄金类ETF的管理规模同步扩张，投资热度明显升温 [1] 金价上涨驱动因素 - 本轮金价攀升受地缘风险、全球信用体系和资金流动性等因素共同推动 [1] - 全球央行与机构资金持续增持，进一步强化了黄金的上涨逻辑 [1] 后市展望 - 尽管短期或面临高位震荡，但中长期支撑因素仍在 [1] - 黄金作为核心资产配置的重要性和韧性持续凸显 [1]