全球并购市场

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麦肯锡全球并购报告:并购浪潮终于到来?
麦肯锡· 2025-04-09 15:52
并购市场前景 - 预计2025年全球并购市场将进入上升轨道,交易回报有望显著提升 [1] - 宏观经济环境改善:全球经济韧性增强,资本成本下降,估值回归正常水平 [2] - 企业资产负债表稳健,非金融企业闲置现金高达7.5万亿美元,积压需求待释放 [2] - 银行、生命科学、石油天然气、科技及先进制造等行业通过并购获取创新能力和竞争优势 [2] 并购策略与回报 - 程序化并购策略(每年多次中小型收购)年超额股东总回报中位数达2.3%,回报最高且风险最低 [3] - 2024年全球并购交易额增长12%至3.4万亿美元,交易数量增长8%至7784宗,平均交易价值增长4%至4.43亿美元 [7] - 中型交易(10亿至100亿美元)占比从41%升至46%,成为最受青睐类型 [7] 私募股权作用 - 私募股权未投放资本达2万亿美元,2024年平均退出持有期创8.5年新高(较2007年4.1年翻倍) [4] - 2020-2023年美国私募基金资产增长34%至28万亿美元,基金数量增长60%至超10万只 [4] 行业表现 - 2024年并购最活跃的三大行业为能源与材料、TMT(电信/媒体/科技)及金融服务,合计占比60% [8] 区域市场动态 - **美洲**:2024年交易额增长12%至1.8万亿美元,交易量增长9%至2763宗,平均交易价值增至6.48亿美元 [10] - **欧非中东**:交易额增长15%至8.45亿美元,私募股权占比从25%升至29%,但交易额仍低于20年均值18% [11] - **亚太**:交易额增长10%至7970亿美元,中国并购活动减少45%,澳大利亚/新西兰因矿业交易成资本流入重点 [12] 未来并购能力建设 - AI可优化交易筛选,通过数据分析识别潜在标的并加速决策 [15] - 小型并购可降低风险并提升灵活性,尤其在不确定性环境中 [16] - 强化尽职调查和协同效应挖掘(包括收入与组合协同)是价值创造关键 [17][18] - 整合阶段需平衡速度与业务连续性,利用AI优化优先级并保留关键人才 [20] 并购驱动转型 - 并购可作为企业深度转型催化剂,重塑市场结构或行业排位 [21]