行业竞争格局 - 公募基金行业整体呈现强者恒强、中部胶着、尾部异动的竞争态势 [1] - 行业梯队分化显著，千亿规模以上公司达47家，三千亿以上19家，四千亿以上18家，五千亿以上机构共14家 [1] - 第21至30位机构竞争格局呈现黑马频出、增长与收缩并存的态势 [1] 头部机构规模增长 - 大成基金三季度非货规模达2814.44亿元，单季增长253.92亿元，排名上升2位，年初至今规模增长528.13亿元，排名上升3位 [2] - 银华基金三季度非货规模达2806.35亿元，单季增长384.29亿元，排名上升3位，年初至今规模增长354.91亿元，排名上升1位 [2] - 华宝基金三季度非货规模达2312.19亿元，单季大幅增长527.22亿元，排名上升2位，年初至今规模增长618.89亿元，排名上升5位 [2][3] 表现突出的机构 - 海富通基金成为本季度最大亮点，单季规模增长328.66亿元至2020.99亿元，排名飙升4位至第27名，年初至今排名累计上升13位 [2][4] - 上海东方证券资产单季规模增长203.96亿元至1700.65亿元，排名上升3位，年初至今规模增长301.73亿元，排名上升3位 [2][4] 面临压力的机构 - 兴业基金三季度非货规模2549.46亿元，单季下降191.19亿元，排名下降2位，年初至今规模增长326.70亿元，排名上升2位 [2][4] - 交银施罗德基金三季度非货规模2374.34亿元，单季下降153.77亿元，排名下降1位，年初至今规模下降177.94亿元，排名下降4位 [2][4] - 国寿安保基金三季度非货规模1861.42亿元，单季下降115.83亿元，排名下降2位，年初至今规模下降39.24亿元，排名下降1位 [2][4] - 建信基金三季度非货规模1847.89亿元，单季下降103.55亿元，排名下降2位，年初至今规模下降67.72亿元，排名下降3位 [2][4] - 平安基金三季度非货规模2543.03亿元，单季下降19.36亿元，排名下降2位，年初至今规模增长72.95亿元，排名下降2位 [2][4]

行业格局特征 - 公募基金非货规模呈现"头部稳固、中部激战、尾部跃升"三重特征 [1] - 前十门槛跃升至5334亿元，位次固化但内部竞争激烈 [14] - 第二梯队（11-20名）增速亮眼，鹏华规模逼近五千亿大关 [15] - 21-40名区间竞争白热化，规模增速差异显著（如海富通单季暴增559亿 vs 万家基金暴跌73亿） [13][15] TOP10阵营表现 - 易方达基金以14483.45亿元规模稳居第一，单季增长1344.88亿元 [2] - 华夏基金规模突破1.2万亿至12905.92亿元，单季增速14% [2][3] - 南方基金规模增速14%，嘉实基金、华泰柏瑞基金、富国基金增速均超10% [3] - 招商基金成TOP10中唯一规模双降机构（季末-176.62亿元） [4] - 汇添富基金规模环比增481亿元，排名从第十升至第九 [5] TOP11-20阵营表现 - 鹏华基金规模4928.70亿元，单季大增525.37亿元（环比+11.9%） [7][8] - 国泰基金规模4209.91亿元，环比增471.48亿元（+12.6%），排名升至第13 [7][8] - 景顺长城基金规模4659.77亿元，环比增368亿元（+8.6%） [9] - 兴证全球基金规模2893.61亿元，环比增269亿元（+10%） [10] TOP21-30阵营表现 - 兴业基金规模2735.31亿元，单季增441.66亿元（+20%），与第20名差距仅159亿元 [11][13] - 海富通基金规模1803.87亿元，单季暴增558.52亿元（+45%），排名飙升9位 [11][13] - 大成基金规模2522.14亿元，环比增228亿元（+10%） [13] - 建信基金规模1915.49亿元，环比仅增16.62亿元（+0.9%） [13] TOP31-40阵营表现 - 创金合信基金单季规模激增161.46亿元，增幅为尾部最高 [14] - 上海东方证券资产单季增长150.82亿元，国联基金增134.55亿元 [14] - 万家基金单季缩水72.98亿元，年初至今暴跌179亿元 [14] - 国投瑞银基金连续两季度负增长 [14] 行业趋势总结 - 头部机构内部角力持续（如华夏与易方达双双突破关键整数位） [3] - 第二梯队冲击前十潜力大（鹏华、国泰等增速超12%） [8][15] - 腰部机构成最大变数来源（21-40名区间增速分化达118个百分点） [13][15]

行业规模概况 - 2025年一季度末非货公募基金总规模达18.2万亿元，维持历史高位[3] - 行业前十强入围门槛为4950亿元，前二十名门槛2620亿元，前三十名门槛1560亿元，前五十名门槛850亿元，前100名门槛224亿元[5] - 前100名公募机构大概率处于盈利状态[5] 头部机构竞争格局 - 非货规模前十强依次为：易方达(13520.76亿元/+1.22%)、华夏(11919.73亿元/+2.5%)、广发(7839.62亿元/-1.15%)、富国(6934.99亿元/+5.4%)、嘉实(6851.01亿元/-2.54%)、南方(6577.51亿元/+1.42%)、博时(6031.96亿元/-4.37%)、华泰柏瑞(5880.16亿元/+3.94%)、招商(5507.9亿元/+1.65%)、汇添富(4959.81亿元/+1.57%)[8][9] - 富国基金以5.4%环比增速成为前十强增长最快机构，排名上升至第四位[10] - 华泰柏瑞受益于宽基指数资金流入，规模增长3.94%[10] 第二集团动态 - 第11-20名机构包括鹏华(4412.38亿元/-0.88%)、景顺长城(4307.78亿元/+2.96%)、工银瑞信(4084.92亿元/+1.64%)、华安(4014.09亿元/+4.51%)等[12][13] - 中欧基金规模环比增长12.57%至3495.09亿元，排名从第19位跃升至第17位[13] - 华安基金以4.51%增速领跑第二集团，规模突破4000亿元[13] 腰部机构表现 - 第21-30名机构中，兴业基金以3.15%增速表现突出，规模达2292.06亿元[22] - 第21-25名机构规模差距不足100亿元，竞争激烈[21] - 华泰保兴基金规模增长20.45%至521.24亿元，排名从78位升至70位[24] - 宏利基金规模增长15.4%至684.22亿元，排名上升6位至58位[26] - 金鹰基金规模增长14%至441.93亿元，排名上升6位至78位[27] 尾部机构变化 - 长盛基金规模缩水超百亿至557亿元，排名跌至60名开外[30] - 新设独资基金公司表现不佳，联博基金排名180位(1.14亿元)，安联基金排名165位(7.48亿元)[31] - 券商系公募普遍排名靠后，国都证券(186位/0.31亿元)、第一创业证券(187位/0.24亿元)垫底[32]

行业规模概况 - 截至2025年一季度末，非货公募基金总规模达18.2万亿元，保持历史高位[1] - 行业前十强入围门槛为4950亿元，前二十名门槛2620亿元，前三十名门槛1560亿元，前五十名门槛850亿元，前100名门槛224亿元[3] - 前100名管理机构大概率处于盈利状态[3] 头部阵营（前十强） - 非货规模前十强依次为：易方达(13520.76亿元/+1.22%)、华夏(11919.73亿元/+2.5%)、广发(7839.62亿元/-1.15%)、富国(6934.99亿元/+5.4%)、嘉实(6851.01亿元/-2.54%)、南方(6577.51亿元/+1.42%)、博时(6031.96亿元/-4.37%)、华泰柏瑞(5880.16亿元/+3.94%)、招商(5507.9亿元/+1.65%)、汇添富(4959.81亿元/+1.57%)[5] - 前三名易方达、华夏、广发保持稳定，富国基金以5.4%环比增速取代嘉实成为第四名[6][7] - 前十强整体排名变化较小，呈现"此处无战事"特征[5] 第二集团（11-20名） - 第11-20名依次为：鹏华(4412.38亿元/-0.88%)、景顺长城(4307.78亿元/+2.96%)、工银瑞信(4084.92亿元/+1.64%)、华安(4014.09亿元/+4.51%)、国泰(3770.77亿元/+0.71%)、天弘(3643.26亿元/-1.67%)、中欧(3495.09亿元/+12.57%)、永赢(3481.28亿元/-0.66%)、中银(3160.16亿元/+0.02%)、兴证全球(2627.15亿元/-2.66%)[10] - 中欧基金规模环比增长12.57%，排名从第19位跃升至第17位[10] - 鹏华、景顺长城、工银瑞信和华安规模均超4000亿元，具备冲击前十潜力[12] 腰部阵营（21-30名） - 第21-30名包括交银施罗德、平安、兴业、大成、银华等机构，其中21-25名首尾差距不足100亿元[14][16] - 兴业基金以3.15%环比增速表现突出，其余机构规模多持平或微降[17][18] 显著增长机构 - 华泰保兴基金单季增长88.5亿元(+20.45%)，排名从78位升至70位[21] - 宏利基金单季新增91.33亿元(+15.4%)，排名从64位升至58位[23] - 金鹰基金单季新增53.71亿元(+14%)，排名从84位升至78位[24] - 海富通基金规模增长超百亿元(+11%)，排名从40位升至33位[25] - 中邮创业基金规模环比增长8.41%，排名从65位升至61位[26] 规模下滑机构 - 长盛基金规模从670亿元降至557亿元，缩水超百亿，排名落至60名开外[27] - 新设独资基金公司联博(第180名)和安联(第165名)表现待提升[28] - 券商系公募如国都证券、第一创业证券等排名靠后[29] - 淳厚基金排名第101名，维持原有水平[30]