投资评级 - 对永泰能源维持“增持-A”投资评级 [4][7] 核心观点 - 海则滩煤矿工程进度提前，矿建工程已于2024年6月进入井下二期工程施工，四条井筒已全部贯通，主要硐室已掘进达19,000余米，地面土建主体工程已基本结束 [4][5] - 海则滩煤矿计划于2026年6月底首采工作面完成安装、7月初开始试采出煤、年底形成第二个工作面，2027年一季度进行联合试运转，实现当年投产即达产，出煤后有望改善公司业绩 [5] - 公司发布新股份回购计划，拟回购金额不低于人民币30,000万元，不超过人民币50,000万元，回购价格不超过人民币2.50元/股，回购期限为12个月，用于注销以减少注册资本，此举彰显公司信心 [4][5] - 公司坚持“煤电为基、储能为翼”的发展战略，近期被纳入中证A500指数，且重视股东合理回报 [7] 财务数据与业绩预测 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.78亿元、7.57亿元、16.60亿元，同比增长率分别为-75.8%、100.4%、119.4% [7][10] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为226.85亿元、238.19亿元、309.65亿元，同比增长率分别为-20.0%、5.0%、30.0% [10] - 预计公司2025-2027年每股收益（摊薄）分别为0.02元、0.03元、0.07元 [10] - 预计公司2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为0.9%、1.8%、3.9% [10] - 截至2025年9月30日，公司基本每股收益为0.01元，每股净资产为2.39元，净资产收益率为0.75% [3] 市场与估值数据 - 截至2025年12月3日，公司收盘价为1.65元/股，年内最高价/最低价为2.14元/1.25元 [2] - 公司总股本及流通股均为218.18亿股，总市值及流通A股市值均为359.99亿元 [2] - 基于盈利预测，公司2025-2027年预计市盈率（P/E）分别为97.1倍、48.4倍、22.1倍，市净率（P/B）均为0.8倍（2027年为0.7倍） [10]

公司动态 - 公司无应披露而未披露的事项 [1] - 股价受宏观经济环境、行业周期、市场情绪等多种因素综合影响 [1] - 公司重视并已积极采取措施推动公司价值合理回归 [1] 业务发展 - 聚焦主业强化核心竞争力 持续深耕零售主业 [1] - 加速WS江豚会员店等新业态在湖北省内的布局与优化 [1] - 丰富商品品类、提升服务质量 [1] - 推进数字化转型与精细化运营 以稳健的经营业绩为公司价值提供基础支撑 [1] 股东回报与沟通 - 推进估值提升计划落地 持续提升股东回报机制 [1] - 在符合战略发展的前提下 结合盈利与现金流状况 不断优化利润分配政策 [1] - 以实际行动回馈投资者 增强市场信心 [1] - 深化投资者关系管理 通过业绩说明会、互动易平台、实地调研等多种方式加强与投资者的常态化沟通 [1] - 及时回应市场关切 帮助投资者更清晰地了解公司战略与发展前景 [1] 措施进展 - 目前各项措施正有序推进 旨在促进公司投资价值与内在价值相匹配 [1]