12月9日，由中国物流与采购联合会和林安物流集团联合调查发布的数据显示，2025年11月份，中国公 路物流运价指数为105.4点，环比回升0.46%，同比回升0.82%。从月内看，11月份各周运价指数环比均 有所回升。 高帅分析称，供给方面，市场新增运力稳步增长，高速通行量呈现先升后降波动，干线运输总体稳定， 运力供给市场仍较为充足。在供需两端协调发展带动下，11月份运价指数回升明显至年内最高水平，运 价指数同比、环比均实现小幅增长。尤其以大宗商品整车运输和零担重货运输回升较为显著，市场运行 呈现稳中向好态势。分区域看，华中、山东半岛区域运价指数有所回落，其他区域运价指数均有所回 升。 从后期走势看，高帅预计，经济运行向好的基本面没有改变，市场积极信号累积，后市预期较为乐观， 公路运输市场有望保持活跃态势，运价指数可能在当前较高水平上保持稳定运行，或将小幅回升。 中国国际经济交流中心科研信息部副部长刘向东对《证券日报》记者表示，11月份中国公路物流运价指 数的表现反映了当前物流市场的良好发展态势，从长期来看，国家对物流行业的政策支持将持续发挥作 用，物流基础设施的不断完善和物流技术的不断创新将进一步提高物流运 ...

2025年11月中国公路物流运价指数表现 - 2025年11月中国公路物流运价指数为105.4点，环比回升0.46%，同比回升0.82%，月内各周指数环比均有所回升 [1] - 运价指数回升至年内最高水平，同比、环比均实现小幅增长，市场运行呈现稳中向好态势 [2] 市场需求驱动因素 - 年末企业加快完成生产目标，基建项目进入收尾阶段，工业生产带动基础原材料等领域需求整体趋稳，支撑了公路物流需求基本盘 [1] - 提振消费政策效能持续释放，消费领域需求保持向好势头 [1] 分车型指数表现 - 整车指数为106点，环比回升0.47%，同比回升0.98% [1] - 零担轻货指数为102.9点，环比回升0.27%，同比回升0.06% [1] - 零担重货指数为106.1点，环比回升0.59%，同比回升1.05% [1] - 大宗商品整车运输和零担重货运输回升较为显著 [2] 市场供给状况 - 市场新增运力稳步增长，高速通行量呈现先升后降波动，干线运输总体稳定，运力供给市场仍较为充足 [2] 区域市场表现 - 分区域看，华中、山东半岛区域运价指数有所回落，其他区域运价指数均有所回升 [2] 行业未来展望 - 经济运行向好的基本面没有改变，市场积极信号累积，后市预期较为乐观，公路运输市场有望保持活跃态势 [2] - 运价指数可能在当前较高水平上保持稳定运行，或将小幅回升 [2] - 国家对物流行业的政策支持将持续发挥作用，物流基础设施的不断完善和物流技术的不断创新将进一步提高效率和服务质量，降低物流成本 [2] - 国内经济的稳定增长和消费市场的不断扩大将为物流行业提供更广阔的发展空间，预计未来公路物流市场将保持稳定增长，运价指数将呈现合理波动态势 [2]

2025年11月中国公路物流运价指数核心观点 - 2025年11月中国公路物流运价指数为105.4点，环比回升0.46%，同比回升0.82%，达到年内最高水平，市场运行呈现稳中向好态势 [1][4] 指数总体表现 - 2025年11月中国公路物流运价指数为105.4点，环比回升0.46%，同比回升0.82% [1] - 2025年累计运价指数为105.1点 [3] - 本月各周运价指数环比均有所回升 [1] 分车型指数表现 - 整车指数为106.0点，环比回升0.47%，同比回升0.98% [3][4] - 零担轻货指数为102.9点，环比回升0.27%，同比回升0.06% [3][4] - 零担重货指数为106.1点，环比回升0.59%，同比回升1.05% [3][4] - 大宗商品整车运输和零担重货运输回升较为显著 [4] 市场供需分析 - 需求端：年末企业加快完成生产目标，基建项目进入收尾阶段，带动基础原材料等领域需求趋稳，提振消费政策持续释放支撑消费领域需求向好 [4] - 供给端：市场新增运力稳步增长，高速通行量先升后降，干线运输总体稳定，运力供给市场仍较为充足 [4] - 在供需两端协调发展带动下，本月运价指数回升明显 [4] 区域市场表现 - 华中、山东半岛区域运价指数有所回落 [4] - 其他区域运价指数均有所回升 [4] 后期走势展望 - 经济运行向好的基本面没有改变，市场积极信号累积，后市预期较为乐观 [4] - 预计公路运输市场有望保持活跃态势，运价指数可能在当前较高水平上保持稳定运行，或将小幅回升 [4]

核心观点 - 2025年10月中国公路物流运价指数为1049点 环比回落010% 同比回落011% [1] - 经济运行整体趋稳但市场需求偏弱 叠加双节长假因素 导致公路运价指数短期波动回落 [5] - 展望后期 在需求拉动与运力优化综合作用下 年末前公路运价指数可能呈现总体平稳 稳中有升态势 [5] 月度指数表现 - 10月中国公路物流运价指数为1049点 [1] - 月内指数波动 第二 三 四周环比回升 第一 五周环比回落 [1] 分车型指数表现 - 各车型指数环比走势分化 同比涨跌互现 [2] - 整车指数为1055点 环比回落012% 同比回升003% [2] - 零担轻货指数为1026点 环比回升002% 同比回落078% [2] - 零担重货指数为1055点 环比回落016% 同比回升005% [2] 市场供需分析 - 10月企业生产经营有所放缓 公路市场需求释放相较前期收窄 [5] - 国内需求偏弱 10月传统生产制造旺季特征未完全显现 运价指数不及去年同期水平 [5] - 四季度大宗物资需求趋稳 整车和零担重货运输为运价指数趋升提供支撑 [5] 区域市场表现 - 东北 长三角区域运价指数有所回升 [5] - 其他区域运价指数均有所回落 [5] 行业前景展望 - 年末短期经济波动效应减弱 企业生产加快赶工和消费持续旺盛将拉动市场需求释放 [5] - 行业反内卷和运输专项整治政策落实 有望促进行业经营环境改善 [5]

2025年9月公路物流运价指数表现 - 2025年9月份中国公路物流运价指数为105.1点，环比回升0.01%，同比回升0.6% [1] - 从月内看，第一周运价指数环比回升，第二周总体平稳，第三、四周环比回落 [1] - 分车型指数看，各车型指数环比趋于平稳，同比去年涨跌互现 [1] 分车型指数详情 - 以大宗商品及区域运输为主的整车指数为105.6点，与8月份基本持平，比上年同期回升0.8% [1] - 零担轻货指数为102.6点，比8月份回升0.01%，比上年同期回落0.3% [1] - 零担重货指数为105.6点，比8月份回升0.01%，比上年同期回升0.9% [1] 市场供需与影响因素 - 9月份经济运行稳中向好，公路运输市场呈现旺季开局平稳、指数稳中趋升态势 [2] - 需求端持续回暖，扩内需政策成效释放，叠加工业生产旺季、消费品市场回暖及电商大促备货，市场活跃度提升 [2] - 9月份车辆运输专项治理行动进入重点治理阶段，运输成本预计小幅提高，运力供给结构有所调整 [2] 区域市场表现与行业意义 - 分区域看，东南沿海、华北、西北、西南区域运价指数有所回落，东北、华中、山东半岛、珠三角、长三角区域运价指数有所回升 [2] - 公路物流运价指数为物流企业调整运输策略和资源配置提供参考，也为政府部门制定政策和宏观调控提供依据 [2] 后期走势展望 - 国庆中秋假期来临或将影响短期公路货运需求 [3] - 节后生产恢复及四季度消费旺季临近，物流需求有望持续释放，供需协同平衡与成本传导将逐步显现 [3] - 预计运价指数可能在当前基础上震荡回升 [3]

核心观点 - 2025年9月中国公路物流运价指数为105.1点，环比回升0.01%，同比回升0.6%，呈现稳中趋升态势，并保持年内高位运行 [1][2] 指数表现 - 9月份公路物运价指数月内第一周环比回升，第二周总体平稳，第三、四周环比回落 [1] - 各车型指数环比趋于平稳，同比涨跌互现：整车指数为105.6点，与8月基本持平，同比回升0.8% [1] - 零担轻货指数为102.6点，环比回升0.01%，同比回落0.3% [1] - 零担重货指数为105.6点，环比回升0.01%，同比回升0.9% [1] 市场供需分析 - 需求端持续回暖，扩内需政策成效释放，叠加工业生产旺季、消费品市场回暖及电商大促备货，市场活跃度提升 [2] - 供给端因9月份车辆运输专项治理行动进入重点阶段，运输成本预计小幅提高，运力供给结构有所调整 [2] - 在传统旺季需求支撑和多重因素带动下，公路运输市场供需平衡格局有所延续 [2] 区域表现 - 东南沿海、华北、西北、西南区域运价指数有所回落 [2] - 东北、华中、山东半岛、珠三角、长三角区域运价指数有所回升 [2] 后期走势展望 - 国庆中秋假期可能影响短期公路货运需求 [3] - 节后生产恢复及四季度消费旺季临近，物流需求有望持续释放 [3] - 预计供需协同平衡与成本传导将逐步显现，运价指数可能在当前基础上震荡回升 [3]

经济活动指数 - 2025年9月9日YHEI指数为0.98，较9月2日下降0.06 [1][3] - 沿海煤炭运价指数降至0.71，为6月以来最低水平 [1][3] - 进口干散货运价指数、8城市地铁流量指数和30城市商品房销售指数均走低 [1][3] 物价数据 - 8月CPI同比下降0.4%，核心CPI同比上升0.9% [1][42] - 食品价格同比降幅扩大至4.3%，鲜菜和猪肉价格同比降幅分别扩大至15.2%和16.1% [1][42] - 家用器具价格同比增速升至4.6%，连续两个月走高 [1][42] - PPI同比下降2.9%，降幅较上月缩小0.7个百分点 [2][42] - 生产资料价格降幅缩小至3.2%，采掘工业降幅收窄至11.5% [2][42] 央行货币操作 - 单周净回笼资金9488亿元，逆回购到期20173亿元 [5][6] - 7天逆回购中标利率维持在1.4% [5] 利率市场 - 银行间隔夜利率上升12个基点至1.48%，7天回购利率上升3个基点至1.49% [9][10] - 1年期互换利率上升2个基点至1.56%，5年期上升2个基点至1.65% [9][12] - 1年期国债收益率上升3.46个基点至1.4%，10年期上升4.74个基点至1.86% [9][14] 工业部门 - 钢坯价格周环比上涨1.69%至3000元/吨，水泥价格下降1.01% [23][24] - 动力煤价格月环比上升1.65%，全钢胎开工率降至59.78% [23][28] - 短流程电炉开工率稳定在69.79%，长流程电炉开工率降至50% [23] 航运物流 - 沿海散货运价指数下降59.07点至994.29点，波罗的海干散货指数上升93点至2079点 [31] - 出口集装箱运价指数下降7.18至1149.14点 [31] - 公路物流运价指数月环比上升0.26% [43] 房地产市场 - 一线城市新房成交面积周环比下降24.64%，二手房下降4.17% [35][36] - 二线城市新房成交面积下降24%，三线城市新房下降4.68% [35][36] - 百城土地成交面积周环比上升46.81%至1365.02万平方米 [35] 全球市场 - 美元指数下降0.54点至97.77，人民币兑美元汇率上升228个基点至7.1248 [44][45] - VIX指数下降2.13点至15.04，标普大宗商品指数下降1.77% [44][52] - 官方外汇储备增加299.19亿美元至3.322万亿美元 [50]

8月公路物流运价指数总体表现 - 8月中国公路物流运价指数为105.1点，环比回升0.01%，同比回升0.8% [1] - 各车型指数环比总体平稳，同比走势分化 [1] - 整车指数为105.6点，环比回升0.01%，同比回升1% [1] - 零担轻货指数为102.6点，与上月基本持平，同比回落0.3% [1] - 零担重货指数为105.6点，与上月基本持平，同比回升1.1% [1] 供需与区域市场分析 - 在稳经济、扩内需政策拉动下，经济运行稳中向好，生产和消费市场活跃，拉动市场需求基础巩固 [1] - 运力市场较为充足，但出现结构性和区域性变化 [1] - 新能源重卡置换持续推进，部分地区运力供给短期小幅波动 [1] - 南方地区受高温暴雨影响，运力供给和运输里程有所减少 [1] - 东北、华中、山东半岛、长三角区域运价指数回升 [1] - 东南沿海、华北、珠三角、西北、西南区域运价指数回落 [1] 未来市场展望 - 进入9月份，天气影响因素预计减弱 [2] - 扩增长促消费政策与传统生产旺季联动发力，生产保持稳定扩张 [2] - 企业后市预期保持信心 [2] - 预计公路运输市场将呈现较为活跃态势，运价指数可能继续小幅回升 [2]

工业原材料价格指数 - 8月生意社BPI指数录得869点 与7月末持平[1][5] - 能源价格指数月环比回落0.2% 有色价格指数月环比上涨1.4%[1][5][6] - 大宗商品涨跌榜中环比上升商品共139种 集中在化工板块(88种)和有色板块(16种)[1][6] 内需定价大宗商品 - 动力煤现货价月环比上涨6.6% 焦煤期货价月环比上涨8.0%[2][9] - 螺纹钢期货价环比回落4.7% 玻璃期货价环比回落14.5%[9] - 中国化工产品价格指数月环比回落2.3% 南华综合指数月末值环比回落0.6%[2][9] 房地产市场 - 北京二手房挂牌价格指数环比下降0.6% 上海环比下降0.2%[3][12] - 广州二手房挂牌价格指数环比下降1.6% 深圳环比下降1.0%[3][12] - 四大城市二手房价格年内高点均出现在1-3月期间[12] 新兴产业链 - 光伏行业综合指数(SPI)环比回升5.1% 多晶硅分项上涨2.2%[4][12][13] - 碳酸锂期货结算价环比回升14.3%[4][13] - DXI指数环比上涨2.4% 读数刷新历史高位[4][13] 下游消费价格 - 临沂商城价格指数环比回落0.41% 服装服饰和五金电料价格下行[5][14] - 清华大学ICPI月度指数为99.66 环比下降0.8% 同比下降0.3%[5][14] - 食品烟酒分项环比下降0.94% 可能受电商本地生活业务竞争影响[5][14] 出口航运价格 - 中国出口集装箱运价指数(CCFI)环比回落8.3%[6][15][16] - 上海-洛杉矶集装箱运价指数环比回落11.4% 上海-纽约环比回落7.5%[6][18] - INE集运指数(欧线)期货价环比回落40.1% 波罗的海干散货指数环比上涨1.1%[6][18] 物流运输价格 - 公路物流运价指数月均值同比回升0.8% 低于前值1.8%[7][20] - 整车运输月均值同比回升1.0% 零担重货同比回升1.1% 零担轻货同比下降0.3%[20] - 该指标上半年震荡上行 7月放缓 8月延续回落趋势[7][20] 食品价格 - 猪肉平均批发价月均值环比回落1.9%[8][20][21] - 28种重点蔬菜价格环比回升12.0%[8][20][21] - 7种重点监测水果平均批发价环比回落2.7% 黄玉米期货结算价环比回落3.1%[8][20][21] 价格信号与趋势 - PMI购进和产出价格指数连续第三个月回升[9][22] - 现货价格高频数据显示价格分化 尚未形成趋势性总量线索[9][22] - 价格较强领域主要集中在"产业趋势+反内卷"等供需结合领域[9][22]

公路物流运价指数表现 - 7月份中国公路物流运价指数为105点，环比回落0.05%，同比回升1.8% [1] - 各车型指数环比有所回落，同比保持增长 [1] - 东北、长三角区域运价指数有所回升，其余区域运价指数有所回落 [1] 市场供需与影响因素 - 受高温暴雨等季节性因素影响，经济运行稳中趋缓，公路市场需求相较前期有所放缓 [1] - 运力供给仍较为充足，部分区域运力有所下降 [1] - 在市场需求收缩和高温天气作用下，运价指数季节性回落 [1] 后期市场展望 - 近期公路运价指数波动幅度较小，公路市场供需调节短期较为平衡 [1] - 随着政策引导谋增量反内卷持续推进，下半年公路运输市场有望保持平稳运行态势 [1] - 运价指数可能小幅震荡回调 [1]