政策背景与行业机遇 - 2025年国家发展改革委发布《全国统一大市场建设指引（试行）》，为全国统一物流大市场建设迎来重要机遇 [1] - 物流作为连接生产、分配、流通与消费的重要纽带，直接影响产业链供应链的稳定性和经济运行效率，是全国统一大市场建设的战略支柱和关键基础 [1] 公司业务与战略定位 - 公司是行业领先的公路物流基础设施平台 [1] - 公司在公路港运营方面已积累了20多年的经验 [1] - 公司在27个省（区、市）完成了72个项目的网络布局 [1] 公司发展规划与目标 - 在国家统一大市场的政策背景下，公司将一如既往发挥自身优势 [1] - 公司目标是为生产资料和消费物资的流通构建高效的流通体系 [1] - 公司旨在帮助制造企业物流供应链降本增效 [1]

2025年12月中国公路物流运价指数分析 - 2025年12月中国公路物流运价指数为105.2点，环比回落0.22%，同比回落0.70% [1] - 运价指数维持在较高水平，为全年第三高水平，高于105.1点的全年均值 [1] - 12月经济运行延续恢复向好态势，公路物流需求保持活跃，企业生产需求继续释放，居民消费持续激发，有效支撑公路运输市场需求维稳 [1] - 运力供给较为充足，结构持续调整，在供需协调作用下运价指数维持较高水平 [1] 分车型指数表现 - 整车指数为105.8点，环比回落0.20%，同比回落0.53% [1] - 零担轻货指数为102.6点，环比回落0.29%，同比回落1.46% [1] - 零担重货指数为105.9点，环比回落0.23%，同比回落0.48% [1] - 各车型指数环比均小幅回落，但同比降幅有所收窄 [1] 2025年全年市场走势与特点 - 全年四个季度运价指数均保持在105点左右，且自二季度以来逐季回升 [2] - 反映出公路运输市场持续调整优化，企业韧性经营能力有所改善 [2] - 12月运价指数环比、同比均小幅回落，主要原因是前期和上年基数较高，叠加部分大宗原材料领域价格回落、区域运输竞争压力加大，制约了运价企稳回升动力 [2] 区域市场表现 - 西北、山东半岛区域运价指数在12月有所回升 [2] - 其他区域运价指数均有所回落 [2] 后期市场展望 - 多重积极因素叠加作用下，企业市场预期保持向好 [2] - 大宗原材料、工业生产、消费市场等传统领域恢复态势巩固，制造业新动能拉动作用强劲，公路市场具备稳中向好运行基础 [2] - 预计2026年初运价指数可能季节性波动，或将稳中有降，但总体价格将延续当前运行水平 [2]

核心观点 - 2025年12月中国公路物流运价指数环比同比均小幅回落，但公路物流需求保持活跃，市场具备稳中向好运行基础 [1][2] 2025年12月市场表现 - 2025年12月中国公路物流运价指数为105.2点，环比回落0.22%，同比回落0.70% [1] - 公路物流需求保持活跃，企业生产需求继续释放，居民消费持续激发，有效支撑公路运输市场需求维稳 [1] - 运力供给较为充足，市场车辆较为饱和，新能源货运车保有量和渗透率持续增加，供给总体规模保持增长 [1] - 运价指数环比同比回落主要因前期和上年基数较高，叠加部分大宗原材料领域价格回落、区域运输竞争压力加大 [1] 2025年全年市场走势 - 2025年四个季度运价指数均保持在105点左右，且自二季度以来逐季回升 [1] - 反映出公路运输企业韧性经营能力有所改善，市场持续调整优化 [1] 后期市场展望 - “十五五”规划锚定明确目标，在多重积极因素叠加下，企业市场预期保持向好 [2] - 大宗原材料、工业生产、消费市场等传统领域恢复态势巩固，制造业新动能拉动作用强劲 [2] - 公路市场具备稳中向好运行基础，预计年初运价指数可能季节性波动，或将稳中有降，但总体将延续当前运行水平 [2]

文章核心观点 - 2024年12月，经济的价格趋势呈现改善过程，多个广谱性及结构性价格指标环比回升，包括生意社BPI、南华综合指数、光伏行业综合指数、存储芯片价格等，同时非食品消费价格也稳中有升 [9][20] 大宗商品价格表现 - **生意社BPI指数延续回暖**：截至12月第四周，生意社BPI指数录得899点，相较11月末环比回升2.4%，其中能源指数月环比回落4.2%，有色指数月环比上涨11.4% [1][4] - **有色金属价格强势上涨**：受产业叙事延续及美联储降息周期支撑，有色金属延续上涨，贵金属中白银领涨，12月第51周有色板块中白银价格环比上涨9.76%，镍涨7.05%，铜涨4.31% [4][5] - **内盘大宗商品涨跌互现**：螺纹钢期货价月环比上涨3.8%，焦煤期货价月环比上涨9.8%；环渤海动力煤现货价月环比回落16.8%，玻璃期货价月环比回落10.9% [1][9] - **化工与水泥价格稳中有升**：中国化工产品价格指数月环比回升1.7%，中国水泥价格指数月环比回升0.6% [9] - **南华综合指数收涨**：南华综合指数（期末值）环比收涨3.1%，月均值同比录得3.0%，高于前值0.2% [1][9] 房地产与新兴制造业价格 - **一线城市房价延续调整**：截至12月22日，北京、上海、广州、深圳二手房挂牌价格指数环比分别录得-1.0%、-1.9%、-1.1%、-1.2% [1][11] - **光伏行业综合指数回暖**：12月光伏行业综合指数（SPI）环比回升6.0%（前值-2.6%），其中电池片价格领涨，环比上涨16.8% [2][11][12] - **新兴制造业上游价格偏强**：碳酸锂期货结算价环比大幅回升26.2%，DXI指数（DRAM内存产业链景气指数）月环比上涨21.1%，刷新历史高位，六氟磷酸锂价格月环比持平 [2][11][12] 航运与物流价格 - **出口集装箱运价稳中有升**：截至12月第四周，中国出口集装箱运价指数（CCFI）环比录得2.2% [2][14] - **对美集运价格大幅上涨**：WCID集装箱运价指数（上海-洛杉矶）环比上涨20.7%，WCID（上海-纽约）环比上涨18.8% [2][14] - **干散货运价指数回落**：波罗的海干散货指数（BDI）环比回落26.7% [2][15] - **公路物流运价同比转弱**：公路物流运价指数月均值同比回落0.7%，低于前值的0.8% [2][18] 食品与非食品消费价格 - **食品价格涨跌互现**：12月全国猪肉平均批发价环比回落1.4%，28种重点蔬菜价格环比回落2.8%，7种重点监测水果平均批发价环比回升9.7%，黄玉米期货结算价环比回升2.5% [3][18] - **非食品消费价格稳中有升**：清华大学ICPI月度指数为100.41，高于11月的99.99，其中交通通信、衣着分项涨幅靠前，交通通信分项环比上涨3.14% [3][20] 软数据与价格趋势 - **出厂价格指数环比上行**：从EPMI和PMI两个软数据来看，12月出厂价格指数均环比上行 [3][20] - **广谱性价格指标改善**：生意社BPI、南华综合指数等相对广谱性的价格指标均环比收涨，水泥价格延续自11月下旬以来的回稳趋势 [9][20]

大宗商品价格 - 12月生意社BPI指数环比回升2.4%至899点，能源指数环比下降4.2%，有色指数环比上涨11.4%[3][4] - 内盘大宗商品涨跌互现：螺纹钢期货价环比上涨3.8%，焦煤期货价环比上涨9.8%，环渤海动力煤现货价环比下跌16.8%，玻璃期货价环比下跌10.9%[4] - 南华综合指数环比上涨3.1%，月均值同比录得3.0%，较前值0.2%显著提升[4][5] 房地产与制造业价格 - 四大一线城市二手房挂牌价指数环比全线下跌：北京-1.0%，上海-1.9%，广州-1.1%，深圳-1.2%[5] - 新兴制造业上游价格走强：光伏行业综合指数(SPI)环比回升6.0%，碳酸锂期货价环比上涨26.2%，DXI指数(DRAM内存景气指数)环比上涨21.1%[5][6] 运输与物流价格 - 出口航运价格稳中有升：中国出口集装箱运价指数(CCFI)环比上涨2.2%，上海-洛杉矶、上海-纽约航线运价指数环比分别上涨20.7%和18.8%[6] - 波罗的海干散货指数(BDI)环比大幅回落26.7%[6][7] - 中国公路物流运价指数月均值同比回落0.7%，低于前值0.8%[7] 食品与消费价格 - 食品价格涨跌互现：猪肉平均批发价环比回落1.4%，28种重点蔬菜价格环比回落2.8%，7种重点水果平均批发价环比上涨9.7%[7] - 非食品项价格稳中有升：清华大学ICPI指数环比上涨0.42%，其中交通通信分项环比涨幅达3.14%[7]

2025年11月中国公路物流运价指数核心观点 - 2025年11月中国公路物流运价指数环比同比均回升，达到年内最高水平，市场呈现稳中向好态势 [1][2] 指数表现与市场概况 - 2025年11月中国公路物流运价指数为105.4点，环比回升0.46%，同比回升0.82% [1] - 月内各周运价指数环比均有所回升 [1] - 运价指数回升明显至年内最高水平，同比环比均实现小幅增长 [2] 需求端驱动因素 - 年末企业加快完成生产目标，基建项目进入收尾阶段，工业生产带动基础原材料等领域需求整体趋稳 [1] - 提振消费政策效能持续释放，消费领域需求保持向好势头 [1] - 国内经济的稳定增长和消费市场的不断扩大为物流行业提供更广阔的发展空间 [2] 供给端与市场运行 - 市场新增运力稳步增长，高速通行量呈现先升后降波动，干线运输总体稳定，运力供给市场仍较为充足 [2] - 在供需两端协调发展带动下，市场运行呈现稳中向好态势 [2] 分车型指数表现 - 以大宗商品及区域运输为主的整车指数为106点，环比回升0.47%，同比回升0.98% [1] - 零担轻货指数为102.9点，环比回升0.27%，同比回升0.06% [1] - 零担重货指数为106.1点，环比回升0.59%，同比回升1.05% [1] - 大宗商品整车运输和零担重货运输回升较为显著 [2] 区域市场表现 - 华中、山东半岛区域运价指数有所回落 [2] - 其他区域运价指数均有所回升 [2] 行业政策与基础设施 - 国家对物流行业的政策支持将持续发挥作用 [2] - 物流基础设施的不断完善和物流技术的不断创新将进一步提高物流运输的效率和服务质量，降低物流成本 [2] 后期走势与市场预期 - 经济运行向好的基本面没有改变，市场积极信号累积，后市预期较为乐观 [2] - 公路运输市场有望保持活跃态势，运价指数可能在当前较高水平上保持稳定运行，或将小幅回升 [2] - 预计未来公路物流市场将保持稳定增长的趋势，运价指数也将呈现出合理波动态势 [2]

2025年11月中国公路物流运价指数表现 - 2025年11月中国公路物流运价指数为105.4点，环比回升0.46%，同比回升0.82%，月内各周指数环比均有所回升 [1] - 运价指数回升至年内最高水平，同比、环比均实现小幅增长，市场运行呈现稳中向好态势 [2] 市场需求驱动因素 - 年末企业加快完成生产目标，基建项目进入收尾阶段，工业生产带动基础原材料等领域需求整体趋稳，支撑了公路物流需求基本盘 [1] - 提振消费政策效能持续释放，消费领域需求保持向好势头 [1] 分车型指数表现 - 整车指数为106点，环比回升0.47%，同比回升0.98% [1] - 零担轻货指数为102.9点，环比回升0.27%，同比回升0.06% [1] - 零担重货指数为106.1点，环比回升0.59%，同比回升1.05% [1] - 大宗商品整车运输和零担重货运输回升较为显著 [2] 市场供给状况 - 市场新增运力稳步增长，高速通行量呈现先升后降波动，干线运输总体稳定，运力供给市场仍较为充足 [2] 区域市场表现 - 分区域看，华中、山东半岛区域运价指数有所回落，其他区域运价指数均有所回升 [2] 行业未来展望 - 经济运行向好的基本面没有改变，市场积极信号累积，后市预期较为乐观，公路运输市场有望保持活跃态势 [2] - 运价指数可能在当前较高水平上保持稳定运行，或将小幅回升 [2] - 国家对物流行业的政策支持将持续发挥作用，物流基础设施的不断完善和物流技术的不断创新将进一步提高效率和服务质量，降低物流成本 [2] - 国内经济的稳定增长和消费市场的不断扩大将为物流行业提供更广阔的发展空间，预计未来公路物流市场将保持稳定增长，运价指数将呈现合理波动态势 [2]

11月中国公路物流运价指数表现 - 11月中国公路物流运价指数为105.4点，环比回升0.46%，同比回升0.82%，回升至年内最高水平 [1][2] - 市场需求保持小幅回暖态势，运力供给市场较为充足 [1] 分车型指数变化 - 整车指数为106点，环比回升0.47%，同比回升0.98% [1] - 零担轻货指数为102.9点，环比回升0.27%，同比回升0.06% [1] - 零担重货指数为106.1点，环比回升0.59%，同比回升1.05% [1] - 大宗商品整车运输和零担重货运输回升较为显著 [2] 市场需求回暖驱动因素 - 年末企业加快完成生产目标，基建项目进入收尾阶段，带动基础原材料等领域需求趋稳 [1] - 工业生产较好支撑了公路物流需求基本盘 [1] - 提振消费政策效能持续释放，消费领域需求保持向好势头 [1] 市场供给情况 - 市场新增运力稳步增长 [1] - 高速通行量呈现先升后降波动，干线运输总体稳定 [1] 后期市场展望 - 经济运行向好的基本面没有改变，市场积极信号累积 [2] - 市场后市预期较为乐观 [2] - 预计公路运输市场有望保持活跃态势，运价指数可能在当前较高水平上保持稳定运行 [2]

2025年11月中国公路物流运价指数核心观点 - 2025年11月中国公路物流运价指数为105.4点，环比回升0.46%，同比回升0.82%，达到年内最高水平，市场运行呈现稳中向好态势 [1][4] 指数总体表现 - 2025年11月中国公路物流运价指数为105.4点，环比回升0.46%，同比回升0.82% [1] - 2025年累计运价指数为105.1点 [3] - 本月各周运价指数环比均有所回升 [1] 分车型指数表现 - 整车指数为106.0点，环比回升0.47%，同比回升0.98% [3][4] - 零担轻货指数为102.9点，环比回升0.27%，同比回升0.06% [3][4] - 零担重货指数为106.1点，环比回升0.59%，同比回升1.05% [3][4] - 大宗商品整车运输和零担重货运输回升较为显著 [4] 市场供需分析 - 需求端：年末企业加快完成生产目标，基建项目进入收尾阶段，带动基础原材料等领域需求趋稳，提振消费政策持续释放支撑消费领域需求向好 [4] - 供给端：市场新增运力稳步增长，高速通行量先升后降，干线运输总体稳定，运力供给市场仍较为充足 [4] - 在供需两端协调发展带动下，本月运价指数回升明显 [4] 区域市场表现 - 华中、山东半岛区域运价指数有所回落 [4] - 其他区域运价指数均有所回升 [4] 后期走势展望 - 经济运行向好的基本面没有改变，市场积极信号累积，后市预期较为乐观 [4] - 预计公路运输市场有望保持活跃态势，运价指数可能在当前较高水平上保持稳定运行，或将小幅回升 [4]

高频经济活动指数 - 2025年11月25日第一财经研究院中国高频经济活动指数为1.27，较11月18日上升0.02 [1][3] - 截至11月25日的一周内，工业相关指标进口干散货运价指数回升0.05至1.29 [1][3] - 服务业相关指标30城市商品房销售指数在0.44-0.46区间内波动 [1][3] 工业企业经营数据 - 1-10月规模以上工业企业利润总额为59502.9亿元，同比增长1.9%，增速低于1-9月1.3个百分点 [1][19] - 1-10月营业收入和营业成本同比增速分别为1.8%和2.0%，均低于1-9月0.6个百分点 [1][19] - 分企业属性看，外商及港澳台投资企业利润总额增长3.5%至14848.6亿元，私营企业增长1.9%至16995.6亿元，股份制企业增长1.5%至44328.3亿元，国有控股企业利润总额与去年同期基本持平 [1][19] 工业企业经营指标 - 规模以上工业企业资产负债率连续三个月均为58.0% [1][19] - 累计营业收入利润率维持在5.24-5.26区间中 [1][19] - 分行业看，采矿业营业收入利润率由1-9月的16.68%回升至16.76%，制造业为4.57%基本持平，电力、热力、燃气及水生产和供应业由7.05%降至6.97% [2][19] 央行货币操作与市场利率 - 截至11月25日的一周，央行通过公开市场净投放资金3375亿元，逆回购投放额度为16263亿元 [5] - 银行间隔夜利率下降17个基点至1.41%，七天回购利率维持在1.54% [8][9] - 1年期国债到期收益率下降0.04个基点至1.41%，5年期和10年期国债到期收益率分别上升1.2和1.8个基点至1.6%和1.83% [8][13] 大宗商品与开工率 - 截至11月25日，钢坯价格较一周前上升0.34%，水泥价格与一周前水平一致，动力煤价格在过去一个月上升了2.05% [20] - 短流程钢厂电炉开工率由一个月前的67.71%上升至69.79%，长流程钢厂电炉开工率由50.00%下降至48.33% [20] - 全钢胎汽车轮胎开工率由一周前的64.50%下降至61.31%，半钢胎汽车轮胎开工率由73.68%下降至71.07% [20] 航运与房地产 - 中国沿海散货运价指数在截至11月25日的一周下降43.35点至1207.21点，波罗的海干散货价格指数上升93点至2309点 [27] - 中国出口集装箱运价指数为1122.79，较11月14日上升28.76 [27] - 一、二、三线城市新房成交面积分别环比上升10.84%、23.06%和12.72%，二手房成交面积分别环比下降5.84%、2.64%和13.86% [30] 居民消费与全球市场 - 电影票房在截至11月25日的一周日均值为6423.29万元，较上周下降3673.88万元 [34] - 美元指数上升0.22点至99.81点，人民币对美元汇率上升187个基点至7.0938 [35][38] - 标普大宗商品总指数下降3.25%至3843.46，能源和农业指数分别下降5.49%和2.14%，工业金属指数上升0.83%至1920.42 [35]