12月9日，由中国物流与采购联合会和林安物流集团联合调查发布的数据显示，2025年11月份，中国公 路物流运价指数为105.4点，环比回升0.46%，同比回升0.82%。从月内看，11月份各周运价指数环比均 有所回升。 高帅分析称，供给方面，市场新增运力稳步增长，高速通行量呈现先升后降波动，干线运输总体稳定， 运力供给市场仍较为充足。在供需两端协调发展带动下，11月份运价指数回升明显至年内最高水平，运 价指数同比、环比均实现小幅增长。尤其以大宗商品整车运输和零担重货运输回升较为显著，市场运行 呈现稳中向好态势。分区域看，华中、山东半岛区域运价指数有所回落，其他区域运价指数均有所回 升。 从后期走势看，高帅预计，经济运行向好的基本面没有改变，市场积极信号累积，后市预期较为乐观， 公路运输市场有望保持活跃态势，运价指数可能在当前较高水平上保持稳定运行，或将小幅回升。 中国国际经济交流中心科研信息部副部长刘向东对《证券日报》记者表示，11月份中国公路物流运价指 数的表现反映了当前物流市场的良好发展态势，从长期来看，国家对物流行业的政策支持将持续发挥作 用，物流基础设施的不断完善和物流技术的不断创新将进一步提高物流运 ...

公司业绩与财务表现 - 2025年第三季度营业额下降7%至60.4亿瑞士法郎，毛利润下降4%至21.1亿瑞士法郎，EBIT大幅下降37%至2.85亿瑞士法郎，净利润下降39%至2.06亿瑞士法郎 [1] - 2025年前九个月营业额增长3%至185亿瑞士法郎，EBIT达到10亿瑞士法郎，盈利达到7.61亿瑞士法郎 [1] - 公司实现强劲自由现金流5.21亿瑞士法郎，较上年增加2.09亿瑞士法郎 [2] - 公司大幅下调本年度EBIT目标至超过13亿瑞士法郎，原目标为14.5亿至16.5亿瑞士法郎 [4] 成本削减与重组计划 - 由于利润大幅下滑，公司启动成本削减计划，将裁员1000至1500个全职职位 [1] - 成本削减计划旨在通过结构性和可持续性措施，每年节省至少2亿瑞士法郎 [2] - 长远将通过优化核心职能部门和市场流程，以及利用自动化和共享服务中心提高生产力 [2] 海运物流业务 - 2025年前九个月海运物流营业额达70亿瑞士法郎，EBIT达4.79亿瑞士法郎，业绩受到汇率负面影响的显著影响 [2] - 截至2025年9月底货运量同比增长1%至330万标准箱，但自"解放日"以来运往美国的货运量急剧下降 [2] - 对欧洲的进口量大幅增长，公司成功扩大在中小企业客户中的市场份额，该细分市场占总客户量50%以上 [2][3] 空运物流业务 - 2025年前九个月空运物流实现营业额54亿瑞士法郎，EBIT达3.22亿瑞士法郎，利润率为25% [3] - 截至2025年9月底空运货量同比增长7%至160万吨，增速显著高于市场水平 [3] - 市场份额提升主要来自生鲜易腐品和云基础设施领域，公司为人工智能数据中心建设提供物流服务 [1][3] - 公司通过新增印度、加拿大、意大利和西班牙的空运门户节点扩展全球空运网络 [3] 公路与合同物流业务 - 2025年前九个月公路物流营业额为26亿瑞士法郎，EBIT为6700万瑞士法郎，欧洲市场需求疲软导致物流网络未能充分利用 [3] - 2025年前九个月合同物流营业额为36亿瑞士法郎，EBIT为1.61亿瑞士法郎 [4] - 2025年9月在越南胡志明市附近为乐高开设区域配送中心，服务东南亚、日本、印度和大洋洲等新兴市场 [4] 市场环境与外部挑战 - 美国总统特朗普的关税政策直接冲击贸易体量，其言论对至关重要的美元汇率产生间接影响 [1] - 若剔除汇率因素，2025年第三季度营业额降幅将收窄至3%，当季汇率影响对EBIT造成1400万瑞士法郎的影响 [1] - 整个空运行业在2025年第三季度面临挑战，对空运物流盈利状况造成影响 [3] - 由于关税情况和日益复杂的情况，美国对清关和咨询服务的需求仍然很高 [3]

项目概况 - 重庆公路物流枢纽正式投入运营 占地600亩 总建筑面积32万平方米 位于重庆市沙坪坝区 紧邻重庆团结村中心站和绕城高速[1] - 枢纽布局共同分拣区 区域零担区 集装箱货物集散区 落地配区 干线发货区和供应链仓储区等多个功能区 配备线上智能公路集疏运平台[1] 运营模式 - 采用共同配送 共同分拣 共同运输等新模式 聚集大量物流服务供应商 实现物流资源规模化集中[1] - 构建以公路运输为核心的交通枢纽节点 通过现代化智能化线上平台高效调配各类物流资源[1] 网络体系 - 构建以该枢纽为核心 重庆各区县物流中心为网络的公路物流集疏运体系[1] - 万州 秀山 长寿 永川 铜梁 荣昌等区县子枢纽已具备运营条件[1] - 与各区县物流中心形成末端配送互联互通 构建"干线运输—区域分拨—同城配送"公路运输网络[2] 战略定位 - 衔接国际物流通道与重庆公路运输网络的重要节点[2] - 实现公路运输与西部陆海新通道 中欧班列(渝新欧)等国际物流大通道无缝对接[2] - 形成"公路+铁路+海运"多式联运无缝衔接体系[2] - 构建覆盖重庆 联通全国的公路物流网络[1]