欧洲奢侈品行业表现 - 欧洲四大奢侈品集团股价在过去半年出现两位数跌幅：路威酩轩（LVMH）下跌26.31%、爱马仕下跌17.98%、历峰集团下跌19.84%、开云集团下跌13.33% [3] - MSCI欧洲纺织、服装和奢侈品总回报指数今年迄今下跌17%，比大盘低27% [3] - 奢侈品市场增速放缓主因包括汇率利好消退和美国关税政策冲击 [3] 行业财务数据 - LVMH上半年收入下降4%，净利润下降22%，经常性经营利润下降15% [7] - 开云二季度销售额同比下降15%至37亿欧元，古驰销售额下降25%至14.6亿欧元 [7] - 爱马仕上半年销售增长8%，显著低于去年同期的15% [7] 汇率与关税影响 - 美元兑欧元贬值超10%，美元对日元贬值6.88%，逆转去年汇率格局 [10] - 蒙克莱二季度有机销售额下滑2%，普拉达上半年销售额下降2%，主因游客消费收缩 [10] - 美国对欧洲奢侈品征收15%关税，预计使奢侈品牌在美国价格平均上涨2%，全球涨价约1% [12] 消费者行为变化 - 奢侈品行业过去两年流失约5000万消费者，占全球高端消费者总数的八分之一 [11] - Z世代消费者销售下降7%，减少57亿美元消费，为所有世代中最大降幅 [11] - 高净值人群消费更理性，年轻消费者追求经典与创新的平衡 [11] 行业估值与周期 - 欧洲奢侈品板块收益率偏离值突破三年均值的两个标准差，预示未来1-3年或跑赢大盘 [8] - 奢侈品行业利润率从2024年峰值回落，预计未来一年继续收缩1.7个百分点 [8] - 疫情后估值溢价正在消退，行业基本面恶化导致溢价进一步压缩 [8] 增长预期调整 - 伯恩斯坦将2025年全球奢侈品收入预测从增长5%下调至下降2% [12] - 奢侈品牌在疫情后平均涨价33%，超通胀定价策略透支市场承受力 [12]

亚马逊Prime会员日销售表现 - 本次Prime会员日大促延长至4天（7月8日至11日），打破往年1-2天的惯例 [1] - 总销售额预计达238亿美元，同比增长28.4% [1] - 成为全球规模最大的电商购物节之一，是美国消费趋势与经济韧性的重要观察窗口 [3] 促销策略与市场背景 - 延长促销期并提供深度折扣，旨在抵消美国政府加征关税导致的商品成本上涨和终端价格压力 [3] - 通过"拉长战线"策略刺激消费需求，维持销售动能，应对关税政策冲击 [3] - 零售商需采取灵活策略（如延长促销）缓冲政策风险，此次四日大促成效或成后续行业策略调整参考 [3] 热销品类与消费行为 - 开学季刚需商品（折扣服装、电子设备、学习用品）成为销售核心引擎 [3] - 消费者利用长周期大促集中采购可能因关税进一步涨价的必需品，实现"聪明省钱" [3] - 家长和学生群体争相囤货，反映高通胀及关税压力下仍保持消费韧性 [3]