板块表现 - 国防军工板块9月4日继续调整 国防军工ETF（512810）午后下挫超3% 成交额超1.4亿元 [1] - 板块成份股跌多涨少 长城军工、建设工业和内蒙一机等前期热门股连收两个跌停板 [1] - 权重股中国船舶及华秦科技、国博电子逆市涨逾1% [1] 市场驱动因素 - 大市连续回调导致市场风险偏好迅速转向 成长风格突出的国防军工板块首当其冲 [3] - 重大历史性事件落地后部分炒作资金撤离 进一步放大板块波动 [3] 行业长期逻辑 - 国际军事局势复杂多变 美印等国调整军事部署、巴以冲突持续及地区空袭频发凸显区域防空反导体系建设对国家安全至关重要 [3] - 军事装备智能化在现代战争中显著提升作战效能与决策精准性 [3] - 大国博弈加剧是长期趋势 国防军工行业长期向好 需聚焦区域防空反导体系构建和军事装备智能化升级等前沿领域 [3] 产品跟踪标的 - 国防军工ETF（512810）被动跟踪中证军工指数（399967） [3] - 指数前十大权重股包括中国船舶、中航沈飞、光启技术、中国重工、中航光电、航发动力、中航西飞、中航机载、中国长城、海格通信 [3]

军工行业投资主线 - 投资主线包括总装、元器件、分系统、材料与加工四大方向 [3] - 大国博弈加剧是长期趋势 美国及其盟友国防战略重心向印太转向 中国周边紧张局势可能逐步加剧 [3] - 2027年需实现建军百年奋斗目标 十四五期间加速补短板 [3] 板块表现与国内军事进展 - 上周(8.10-8.15)国防军工指数上涨0.23% 跑输大盘1.47个百分点 在29个行业中排名第20 [4] - 纪念抗战胜利80周年大会首次综合演练于8月9日至10日圆满完成 [4] - 8月13日长征五号乙运载火箭成功发射卫星互联网低轨08组卫星 [4] - 神舟二十号航天员乘组8月15日完成第三次出舱活动 "悟空AI"实现空间站在轨智能化应用突破 [4] - 长征十号系列运载火箭8月15日完成系留点火试验 为国内最大推力规模全系统试车 [4] 国际军事局势动态 - 驻韩美军司令8月8日提出"战略灵活性" 要求韩国承担更多对朝威慑责任 [5] - 俄罗斯8月13日宣称控制顿涅茨克2个定居点 乌克兰打击俄布良斯克州输油站 [5] - 美国联合英国、丹麦8月1日至31日在阿拉斯加举行"北极边缘"军演 "极地匕首"军演于8月15日至25日举行 [5] - 美军舰8月13日擅闯中国黄岩岛领海遭解放军警告驱离 [5] - 日本计划2026年度投入超千亿日元部署防卫无人机 [5] - 以色列军方8月13日批准占领加沙城计划 当日空袭致75名巴勒斯坦人死亡 [5] - 全球联合军演增多 区域主权摩擦加剧 军事装备智能化、无人化及区域防御技术作用凸显 [5]