近年来，农信改革呈现多点开花之势，多地成立省级农商行或农商联合银行，大量中小银行并入省级或 市级的统一法人银行。国家金融监督管理总局近期发布《关于筹建新疆农村商业银行股份有限公司的批 复》，同意筹建新疆农村商业银行股份有限公司。另外，今年内蒙古、吉林等多地加快农信改革，中小 金融机构重组合并进一步提速。 中国银行业协会发布的《全国农村中小银行机构行业发展报告2025》显示，截至2025年8月末，已有11 家省级联社完成省级法人机构组建，其中，浙江、山西、广西、四川、江西、江苏6省份采用联合银行 模式挂牌开业；辽宁、海南、河南、内蒙古、吉林5省份采用统一法人农商银行模式挂牌开业。 国家金融监督管理总局近期披露《银行业金融机构法人名单》显示，截至2025年6月末，我国农村商业 银行数量为1505家，较上年末减少58家；农村合作银行20家，减少3家；农村信用社401家，减少57家； 农村资金互助社15家，减少6家；村镇银行1440家，减少98家。上述5类农村金融机构在半年内合计减少 222家。 今年以来，中小银行兼并重组提速。万得数据显示，截至2025年12月8日，今年全国超300家中小银行完 成合并或解散，其中前 ...

管理层变动与历史业绩 - 青岛农商行董事长王锡峰到龄退休，结束近三年掌舵生涯[1] - 2022年接手时公司正处业绩低谷，利润同比下滑超20%，并因房地产贷款管理不审慎被罚超7000万元[1] - 经过三年调整，利润进入稳定上升通道，2025年前三季度在营收下滑4.92%背景下实现净利润增长3.57%[1] 当前经营挑战与竞争格局 - 2025年上半年房地产业不良率突破20%至21.32%，信贷扩张近乎停滞[2][13] - 面临青岛银行和齐鲁银行的激烈竞争，市场份额持续受压[2] - 2025年前三季度利润增速在A股上市银行中排名第20位，与排名第一、第二的青岛银行和齐鲁银行有约10个百分点差距[15] 业务结构分析 - 业务结构传统，2025年前三季度利息收入、中收、投资业务对营收贡献率分别为68.63%、8.73%、19.61%[3] - 利息收入占比虽持续下滑但仍保持在七成左右，是营收绝对主力[5] - 中收占比从2020年3.16%提升至2024年7.09%，但与青岛银行的差距由2021年高峰14.63亿元缩小至5.31亿元[11] - 2025年7-9月公司中收增幅为5.39%，低于青岛银行的7.14%[11] 资产负债与盈利能力 - 负债端优势明显，2022-2024年存款市场占有率保持青岛市之首，2024年存款成本率1.92%，优于青岛银行0.18个百分点[6] - 资产端表现逊色，2025年前三季度贷款较年初仅增长0.77%，存贷比降至79.99%的较低水平[8] - 贷款收益率4.32%落后青岛银行0.29个百分点，定价能力不足[8] - 2025年三季度末不良率1.73%，为A股城商行最差水平[8] 投资业务与轻资产转型 - 投资业务受债市波动影响大，2024年“债牛”中投资收益与公允价值变动损益分别增加2.79亿元、5.79亿元，整体增长26.8%，贡献当年约三成利润[8] - 2025年前三季度投资收益与公允价值变动同比下滑22.4%，三季度公允价值变动出现3.38亿元亏损[8] - 轻资产转型能力落后同业，理财能力在农商行中名列前茅但全面落后于青岛银行旗下的青银理财[9][11] 市场占有率与区域扩张 - 存款市场占有率从2022年末11.99%微降至2023年末11.47%，保持领先[7] - 贷款市场占有率从2022年末8.92%降至2023年末8.37%[7] - 区域扩张策略以青岛为主阵地，向省内其他县域扩张，2025年上半年末青岛与其他地区贷款占比分别为93.91%、6.09%[17] - 2025年以来获准开设青岛之外网点24家，吸收合并5家村镇银行实现经营区域扩张[18] 行业环境与政策影响 - 农商行面临国股行、城商行下沉业务中心的竞争压力，需建立差异化护城河[5] - 山东省农信机构改革方案未公示，可能影响公司发展路径[21] - 改革可能采用省级联合银行或全省统一法人模式，不同路径对上市农商行影响各异[22]