会议背景 - 2025华夏ESG管理体系大会于9月19日在北京召开，主题为“理念与实践并行 发展同质量共生” [1] 核心观点 - 企业赴港IPO应提前12个月或更早开始ESG管理体系建设 [1] - 若ESG信息披露不足，可能招致港交所问询函，从而延长上市流程和周期 [1]

中国资本市场发展逻辑转变 - 资本市场已告别短线思维时代，通过资产端、资金端和制度端的系统性改革，正构建长期向好的新发展逻辑[2] - 市场定位发生根本性认知升级，明确资本市场是经济与现代金融的枢纽，其核心功能是服务投资者财富管理[3] - 改革方向明确，基础不断夯实，为资本市场高质量发展注入持久动力，尽管短期波动难免[2] 资产端改革：上市公司结构性转型 - 改革从发行环节入手，着力推动高科技企业、科创型企业逐步成为市场主力军，以此助力中国产业升级迭代[3] - 科技型、科创型企业能提供不确定性中的可持续性与成长性，让市场逐渐具备预期性、成长性与可投资价值[3] - 资本市场作为风险市场，持续发展的前提是具备风险收益率[3] 资金端改革：改善市场流动性 - 过去长期忽视资金端流动性的重要性，只有市场具备充分流动性，资产价格才能合理定位，价值发现机制才能有效运转[4] - 需要引导基于长期财富管理的大资金有序入市，例如规模将持续扩大的险资，这类“耐心资本”是市场成长的重要支撑[4] - 监管层已着手调整相关规则，如险资的考核期限、偿付能力等约束，同时央行推出的结构性货币政策工具为市场信心筑牢底线[4] 制度端改革：提升透明度与公平性 - 制度改革以证监会为核心推进，重点聚焦确保市场透明度、保障规则公平、强化对违规违法行为的威慑[4] - 监管层正推动法律体系完善，建立“刑事处罚+民事赔偿”并重的处罚机制，取代过去以行政处罚为主的模式[5] - 对发行制度、交易规则、并购重组、信息披露、退市等市场运行规则进行系统性调整，例如建立“违规退市赔偿机制”[5]

核心财务表现 - 上半年实现营业收入7.32亿元 归母净利润3.43亿元 同比增长235.04% 归母扣非净利润1.04亿元 同比增长5.09% 基本每股收益1.33元 较上年同期0.40元增长232.50% [2] - 拟与建信股权等共同设立总规模10亿元股权投资基金 首期出资5亿元 其中公司出资1.7375亿元 资金为自有资金 [2] 战略发展与产业布局 - 全面启动"十五五"战略规划编制 采用"基金+直投"模式 累计挖掘储备优质项目300余个 同步推进产业并购基金设立 [3] - 推动创新资源与产业资源深度融合 优化业务结构 增强持续经营实力 [2] - 入选"中国上市公司新质生产力50强" "三鱼"商标入选第三批中华老字号名单 [2] 研发创新投入 - 上半年科技投入6051万元 投入率8%以上 申请专利9项 授权2项 [3] - 7个仿制药及一致性评价产品完成申报 3个核心产品获批 重点实验室通过验收 [3] - 新增4个立项 深化校企协同 下半年计划新增新产品立项4项 完成仿制药申报5项 实现获批3项 [3][6] 营销体系构建 - 构建"四驱"营销体系 以吲达帕胺为核心搭建分销网络 医疗业务创新"学术推广+品牌建设"双轨模式 [4] - 加速4个仿制药新品挂网 零售端打造盖胃平连锁专属合作模式 实现零售板块收入快速增长 [4] - 计划下半年新增300家二级分销商 推动盖胃平片进驻1万家连锁药店 设立三终端事业部拓展市场 [6] 生产运营管理 - CMO/CDMO业务落地2个项目 设备综合效率提升至61% 通过集中议价节约采购成本超1000万元 [4] - 安全隐患整改完成率100% 药品市场抽检合格率保持100% [4] - 昆仑制药推进尼可刹米医药中间体委托生产 完成甲磺酸酚妥拉明原料药生产地变更 [6] 子公司经营表现 - 中央药业整合麻仁软胶囊营销团队 达成集团化统一管理 [5] - 生化制药注射用尿激酶销售收入增长14% 肝素钠注射液内销增长18% 外销激增48% [5] - 青春康源麻仁润肠丸收入增长12% 三鱼大药房日销售额跻身天津零售单体药店前列 [5] 企业治理与效能提升 - 建立亏损企业动态监测机制 构建完善ESG管理体系 2024年ESG评级获提升 市值创6年新高 [6] - 完成限制性股票激励相关工作 推进人事管理数智化及"三鱼书院"建设 [6] - 启动财务共享中心建设 上线RPA机器人实现ERP开票自动化 [6]

股东大会安排 - 现场会议时间定于2025年6月20日14:00，网络投票通过上交所系统进行，投票时段为9:15-11:30和13:00-15:00 [1] - 会议地点为上海中港汇铂尔曼大酒店3楼多功能厅，参会人员包括董事、监事、高管及登记股东 [1] - 议程包含议案审议、股东提问、现场表决及结果宣布等环节，采用现场与网络投票结合方式 [3][4] 经营业绩表现 - 2024年实现营业收入12.03亿元，同比增长9.97%，净利润1845万元同比增长4.84% [7] - 扣非净利润1200万元同比增加422万元，三大核心业务板块合计利润2229万元 [7] - 经营活动现金流净额为-5273万元，同比下降197.28% [19] - 物业租赁业务利润同比增幅超50%，保安服务获评上海市A类信用公司 [7] 战略发展举措 - 完成"三攻坚一盘活"年度任务，杨浦滨江房产出租率达100%，完成5户企业吸收合并 [8] - 启动ESG管理体系建设，经理层任期制契约化管理签约率100% [8] - 2025年计划引入5C价值管理体系，重点提升营收利润率及应收账款周转率 [11] - 将披露首份ESG报告，修订《公司章程》等治理制度 [12] 公司治理情况 - 2024年召开7次董事会会议和10次专门委员会会议，审议重大事项 [9] - 内部控制评价显示体系有效，获上交所信息披露B级评价 [10] - 独立董事对关联交易、担保等事项发表无异议意见 [40][49] - 全年披露临时公告35批次，通过多渠道保持投资者沟通 [11][38] 财务数据摘要 - 总资产9.09亿元同比增长13.62%，归属于母公司净资产4.62亿元 [19] - 基本每股收益0.09元/股，加权平均净资产收益率4.08% [20] - 计提信用减值损失676万元，资产减值损失2929万元 [24][26] - 2025年预算目标包含营收13.5亿元，净利润2000万元 [21] 利润分配方案 - 拟每10股派现0.15元（含税），合计分红301万元占净利润16.34% [22] - 分红比例低于30%系弥补以前年度亏损所致，母公司未分配利润321万元 [24] - 最近三年累计现金分红占年均净利润39.1%，未触及风险警示标准 [23] 子公司担保事项 - 拟为全资子公司上海三进进出口提供2000万元担保额度 [27] - 担保范围涵盖信用证开立、远期结售汇及非融资性保函业务 [27] - 具体授信银行包括民生银行1000万元和交通银行1000万元 [27]

文章核心观点 公司是专业从事液晶显示及触控产品研发、设计、生产和销售的国家级高新技术企业，2024年基本实现既定目标，虽净利润受订单结构和研发投入影响下降，但在业务拓展、产品创新等多方面持续发力，未来将继续推进各项工作以实现高质量发展 [4][11] 公司基本情况 公司简介 - 公司是专业从事液晶显示及触控产品研产销的国家级高新技术企业，为客户提供定制化触控显示整体解决方案，致力于成为人机交互界面与智能控制产品一站式服务商，报告期内主要业务未发生重大变化 [4] 主要产品 - 主要产品包括单色液晶显示器、单色液晶显示模组、彩色液晶显示模组及电容式触摸屏等，应用于工业控制及自动化、物联网与智慧生活、医疗健康、汽车电子等领域，客户包含终端产品生产厂商和技术服务商 [4] 主要经营模式 盈利模式 - 专注特定细分领域液晶显示及触控产品，依托技术、管理和渠道优势，满足客户定制化需求，通过销售产品取得收入，盈利来自产品销售收入与成本费用差额 [5] 采购模式 - 以自主采购为主，按需采购，关注核心材料价格波动，必要时提前备料，采购材料有TFT屏等，制定相关制度文件，设有采购中心控制采购活动 [6] 生产模式 - 根据客户订单安排生产，各部门通过管理信息系统协调，计划部制定并调整生产计划，生产车间组织生产，生产管理和质量管理部门分别负责流程控制和质量监督，部分简易环节委托外协厂商，建立质量控制机制 [7] 销售模式 - 产品为定制化，客户分终端产品生产厂商和技术服务商两类，销售模式无实质差异，销售分内外销，流程基本一致 [8][9] 管理模式 - 建立规范管理制度和管理信息系统，推行多种管理工具，通过多项体系认证，保证运营管理体系高效有序运行 [9] 业务的季节性与周期性 - 液晶显示及触控产品业务无明显季节性与周期性，受春节假期影响一季度收入占比略低，产品收入波动受下游行业需求影响，与宏观经济形势密切相关 [10] 主要业绩驱动因素 深耕存量客户，积极开拓市场 - 深耕行业积累经验，为客户提供定制化方案，保有存量客户合作，加强二次开发，积极开拓新客户和市场，提高产品市场占有率与品牌知名度 [11] 加大研发投入，推动产品创新 - 作为高新技术企业重视创新研发，加大投入完善体系，探索前沿技术，主要在研项目有电子纸膜片和模组等多个项目，部分已完成验收进入市场推广阶段，部分完成立项评估 [13][14][16] 重视人才内培外引，打造高水平人才梯队 - 推行“以人为本”人才战略，实施“内培外引”机制，与高校合作，引进人才开展培训，通过长效激励机制实现员工与公司共同成长 [21] 提升规范运作水平，推进精益化生产 - 完善内部控制体系，运用办公自动化系统，推进精益化生产和精细化管理，优化信息化系统建设，加强产品全生命周期质量管理 [22] 贯彻新发展理念，完善ESG管理体系 - 贯彻新发展理念，制定《环境、社会及治理（ESG）管理制度》，履行ESG职责，评估履行情况，披露ESG报告 [23] 注重股东回报，共享发展成果 - 坚持以投资者为本，遵守利润分配规定，连续现金分红，拟实施2024年度利润分配预案，开展股份回购，控股股东等增持股份 [24][25] 推进海外生产基地建设，提升国际化运营能力 - 完成泰国全资子公司设立、土地购置等前期工作，增资泰国秋田微建设生产基地，有助于提高市场适应能力等，推进国际化进程 [26] 主要会计数据和财务指标 近三年主要会计数据和财务指标 - 报告期期末资产总额较上年期末减少1.44%，主要系股份回购、分红及偿还借款所致 [27] 分季度主要会计数据 - 财务指标或其加总数与已披露季度、半年度报告相关财务指标无重大差异 [27] 股本及股东情况 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表 - 公司回购专户未在前10名股东中列示，报告期末回购专用证券账户持股数量为1,425,982股，持股比例为1.19% [28] 公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表 - 报告期无优先股股东持股情况 [28] 以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系 - 相关内容以方框图形式呈现 [28] 在年度报告批准报出日存续的债券情况 - 无存续债券情况 [28]

全球轮胎市场复苏态势 - 全球轻型车原厂配套轮胎需求在2024年重回疫情前水平达9000万条规模2026年将延续升势[3] - 2020至2022年受疫情冲击年度需求持续低于8000万条创10年最低水平[3] - 2026年全球汽车替换轮胎销量预计接近16亿条商用车替换轮胎销量接近1.8亿条[3] - 2024年中重型商用车销量预计突破350万辆2026年有望逼近400万辆我国拥有该领域最大市场规模[3] - 到2030年全球纯电动汽车销量将接近全球汽车销量的50%即4200万辆我国市场表现最为强劲[3] 区域市场分化情况 - 欧洲因车辆使用周期延长制约轮胎增长2024年欧盟汽车产量预计下滑5%2025年复苏幅度不足1%[4] - 东盟和东亚汽车产量预期增幅超10%显著领先于欧洲[4] - 全球汽车保有量呈现南快北慢格局我国汽车保有量增速最快接近4.5%[4] - 2024年全球汽车保有量增速预计维持在2%新兴市场增长动能明显强于发达市场[4] 中国轮胎行业国际化进程 - 2023年共有18家中国轮胎企业在泰国越南等国建厂扩大海外市场加速行业国际化进程[2] - 行业出口再创佳绩轮胎企业积极推进海外增资建厂[2] 欧盟环保法规影响 - 《欧盟零毁林法案》大企业合规截止日期延至2024年底中小企业额外获得半年缓冲期至2026年6月30日[5] - 法案要求进口商必须证明橡胶原料在来源上未涉及森林破坏行为倒逼供应链追溯体系升级[5] - 欧盟注册系统已上线运行成熟全球有百余家企业提交了相关承诺[5] - 中国轮胎企业须重点突破三大关卡即建立原料溯源数字系统完成欧盟合规注册精准应对区域风险分级管理[5] - 法案的暂缓实施为中国企业在海外发展争取到一定的调整时间[5] 美国轮胎管理法案影响 - 康涅狄格州于2023年通过轮胎管理法成为美国首个全面实施轮胎生产者责任延伸制度的州[6] - 法案核心内容是轮胎制造商和进口商需承担废旧轮胎的回收处理和再利用责任[6] - 废旧轮胎需通过环保方式处理如翻新再生橡胶生产能源回收等[6] - 制造商需通过缴纳费用或建立回收计划确保废旧轮胎得到妥善处理回收计划需得到州环境部门审核批准[6] - 法案实施对中国轮胎企业产生三方面影响：合规成本增加供应链透明度要求提升产品价格上涨可能削弱在美竞争力[7]