| 铜产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年12月15日 星期一 | | | | 周敏波 | Z0015979 | | 价格及基差 | | | | | | | | 现值 | 前值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | 車位 | | SMM 1#电解铜 | 03222 | 92665 | +930.00 | 1.00% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 | -20 | 5 | -25.00 | | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 93650 | 92785 | +865.00 | 0.93% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | વેર | ୧୧ | +30.00 | - | 元/肥 | | SMM湿法铜 | 93505 | 92585 | +920.00 | 0.99% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | -110 | -75 | -35.00 | - | 7C/ http | | 精废价差 | 4797 | 4007 | +79 ...

硅料价格走势 - 硅料价格持续低于成本已超过5个季度，行业上下游期待硅料端率先破局以摆脱亏损困境[1] - 多晶硅N型复投料成交均价周环比上涨12.4%至4.17万元/吨，N型颗粒硅成交均价周环比上涨15.2%至4.10万元/吨[2] - 价格涨势稳固，成交活跃度显著提升，约6家企业达成新订单，成交量环比大幅增长[2] 价格分化原因 - 成交价格区间两端分化明显（复投料价差达9000元/吨），部分企业因自备电厂等成本优势可低价成交，而大厂因开工率不足导致综合成本偏高但品质保障支撑高价成交[2] - 市场预期两极分化难以持续，成交均价将稳步上行，低价需求增加可能推动区间低价上移，而综合成本波动下降或导致高价下移[3] 供需与库存 - 7月国内多晶硅产量预计10.5万吨，8月小幅增至11万吨，与下游需求基本匹配，暂未出现新增库存压力[4] - 硅料端下半年需以清库存为先，坚持压负荷和以销定产，上下游需避免亏损接单[4] 期货市场表现 - 多晶硅期货主力合约7月10日大涨5.5%至41345元/吨，触及近三个月新高[4] - 广期所紧急提保扩板，将涨跌停板幅度调整为9%，投机交易保证金标准上调至11%[4] - 行业产能退出政策预期拉动期货价格反弹，若政策落地，上方空间或打开至4.5万元/吨[5] 潜在风险与挑战 - 市场供需矛盾未实质性改善，价格走强需依赖下游硅片企业因成本高企被迫停产或减产[6] - 硅料环节可能出现因成本过高无法签单而被迫停产的情况[6]