报告行业投资评级 - 工业硅操作评级为三颗星，代表更加明晰的多/空趋势且当前具备相对恰当投资机会 [1] - 多晶硅操作评级为三颗星，代表更加明晰的多/空趋势且当前具备相对恰当投资机会 [1] 报告的核心观点 - 工业硅盘面受海外宏观环境拖累，市场风险偏好回落，需求或因多晶硅减产边际回落，成本有支撑但向上空间受制约，短期行情维持震荡 [1] - 多晶硅期货延续回调，基本面暂无明显改善空间，供需过剩厂库有累积压力，下游承接能力弱化，需等待实质性减产落地，行情维持低位震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 工业硅 - 今日硅系品种整体承压，周度开工方面甘肃、内蒙及四川等产区开工回升抵充新疆大厂减量 [1] - 有机硅板块工业硅消费量环比变化不大，行业减排政策维持原有力度 [1] - 市场核心关注点在多晶硅减产落地进度，若减产兑现工业硅需求或边际回落，供需格局将回归平衡 [1] - 成本端硅煤价格走高形成成本支撑，但盘面向上空间受产业端套保抛压制约 [1] 多晶硅 - 多晶硅期货延续回调，受宏观环境压制，基本面暂无明显改善空间 [1] - 硅料企业有挺价诉求，但现货与下游成交僵持，9月排产环比走高，月度供需过剩厂库有累积压力 [1] - 下游对原料承接能力弱化，海外需求走弱拖累硅片、电池片价格下行，国内终端需求回暖不足，市场看跌情绪扩散，产业链价格传导不畅 [1] - 行业并购重组预期升温，但供需端需等待实质性减产落地才能迎来阶段性修复 [1]

美铜关税陷入停滞，美联储加息基本确定 有色与能源金属周报 2026-09-14 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 产业服务总部 | 金属与新能源产业中心 研究员：汪国栋 执业编号：F03101701 投资咨询号：Z0021167 主要品种观点综述 | | 走势状态 | 行情观点 | 操作建议 | | --- | --- | --- | --- | | | | 上周沪铜冲高回落，沪铜主力合约报收108990元/吨，周涨幅0.19%，一度触及112330新高。宏观方面，由于预期特朗普将对阴极铜等精炼 铜产品以及矿场生产的铜精矿征收关税，铜价飙升至高位。周内据路透社报道，白宫尚未就精炼铜关税作出决定，官员们正在权衡铜价上 涨可能推高制造成本与鼓励国内采矿的潜在好处，表明关税并非已成定局。8月CPI符合市场预期，核心CPI环比上涨0.3%，高于市场预期。 | | | | | 在PPI同样偏热、国际原油突破100美元/桶的背景下，9月美联储议息会议加息25个基点的概率推升至85%。美元指数走高重回99关口上方， | | | | 冲高回落 | 压制有色金属价格。产业方面，全球铜矿端供应偏 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅期货大厂减产落地确认支撑底部，成本抬升推高运行中枢，但高库存与弱需求仍制约上行空间，整体维持区间震荡格局；多晶硅期货政策底已确认，但基本面底未至，中期维持宽幅震荡格局，趋势性反转仍需等待供需基本面拐点；碳酸锂期货阶段性恐慌释放，但定价逻辑已切换，中线维持弱势震荡格局，价格中枢下移，趋势性反转需等待库存认知重塑及旺季需求兑现验证 [8][27][44] 根据相关目录分别进行总结 工业硅期货 - **中线行情分析**：大厂减产兑现，供应中枢下移，三大下游分化，整体增量有限，去库幅度有限，高库存压制仍存，硅煤涨价推升成本，底部支撑强化，节能降碳预期升温，中长期供给优化可期；长城期货AI智能投询品种诊断报告显示工业硅价格日线处在下行通道中，资金方面，主力显示出较强的偏多情绪；维持震荡思路，关注减产落地后的去库持续性，逢低布局多单但不宜追高 [8] - **短期运行逻辑和策略建议**：预计震荡运行，减产兑现与成本抬升提供支撑，但下游采购谨慎、套保抛压与高库存制约上行空间，关注8600关键点位的支撑有效性 [10] - **相关数据情况—现货价格走势**：截止至2024年04月19日，上海期货交易所电解铝库存为228,537吨，较上一周减少3,228吨，从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平 [12][14] - **品种诊断情况**：截止至2024年04月19日，LME铜库存为122,125吨，注销仓单占比为25.73%，从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平 [16] - **精选指标情况**：截止至2024年04月19日，LME铜库存为122,125吨，注销仓单占比为25.73%，从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平 [21] 多晶硅期货 - **中线行情分析**：产量维持高位，减产承诺执行效果存疑，下游维持刚需采购，观望情绪浓厚，全链条库存高位运行，持续累库，全行业深度亏损，成本支撑强化，从“反内卷”到“保供稳价”，政策预期有所降温；长城期货AI智能投询品种诊断报告显示多晶硅价格日线处在横盘阶段，资金方面，主力显示出较强的偏多情绪；维持区间震荡思路，不低估政策决心，不神话短期效果，关注政策落地与库存去化验证 [27] - **短期运行逻辑和策略建议**：预计弱势震荡，政策预期降温与现货成交不畅共同压制盘面，基本面供强需弱格局未改，库存高位去化艰难，主力合约运行区间预计：35000 - 39000元/吨 [28] - **相关数据情况—现货价格走势**：截止至2024年04月19日，上海期货交易所电解铝库存为228,537吨，较上一周减少3,228吨，从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平 [30][32] - **品种诊断情况**：截止至2024年04月19日，LME铝库存为504,000吨，注销仓单占比为66.03%，从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平 [34] - **精选指标情况**：截止至2024年04月19日，LME铝库存为504,000吨，注销仓单占比为66.03%，从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平 [38] 碳酸锂期货 - **中线行情分析**：检修产能恢复叠加海外矿到港，供给压力持续累积，旺季需求仍存韧性，但排产下修传闻扰动市场情绪，新旧口径差异巨大，市场认知陷入混乱，外采冶炼厂持续亏损，成本支撑逻辑仍在，产能审批收紧与消费税政策落地；长城期货AI智能投询品种诊断报告显示碳酸锂价格日线处在下行通道中，资金方面，主力显示出较强的偏多情绪；关注库存认知重塑与旺季需求兑现，短期观望等待企稳信号，坚持大跌后谨慎逢低布局、反弹后逢高套保的思路 [44] - **短期运行逻辑和策略建议**：预计弱势震荡寻底，库存数据冲击余波未平，市场情绪脆弱，但成本支撑与旺季现实使下方空间有限，关注13万元/吨关键点位的支撑有效性 [45] - **相关数据情况—现货价格走势**：截止至2024年04月19日，上海期货交易所电解铝库存为228,537吨，较上一周减少3,228吨，从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平 [47] - **品种诊断情况**：截止至2024年04月19日，LME铝库存为504,000吨，注销仓单占比为66.03%，从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平 [49] - **精选指标情况**：截止至2024年04月19日，LME铝库存为504,000吨，注销仓单占比为66.03%，从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平 [54]

核心观点 - 报告对A股市场估值及主要行业中观景气进行跟踪，指出市场整体估值分化，部分行业估值处于极端高位或低位，同时多数行业景气度呈现结构性分化，新能源、地产链等板块面临压力，而TMT、中游制造等部分领域存在亮点 [1][2] 一、A股估值分析 指数及板块估值比较 - 中证全指（剔除ST）PE为20.0倍，PB为1.7倍，分别处于历史67%和35%分位 [1] - 上证50 PE为10.8倍，PB为1.2倍，处于历史48%和31%分位 [1] - 沪深300 PE为13.5倍，PB为1.4倍，处于历史54%和27%分位 [1] - 中证500 PE为32.5倍，PB为2.4倍，处于历史58%和51%分位 [1] - 中证1000 PE为42.6倍，PB为2.3倍，处于历史58%和36%分位 [1] - 中证2000 PE为117.4倍，PB为2.5倍，处于历史59%和63%分位 [1] - 创业板指 PE为37.9倍，PB为5.3倍，处于历史26%和57%分位 [1] - 科创50 PE为131.4倍，PB为7.1倍，处于历史79%和82%分位 [1] - 中证红利 PE为8.7倍，PB为0.9倍，处于历史60%和29%分位 [1] - 创业板指/沪深300的PE比值为2.8，PB比值为3.7，处于历史18%和58%分位 [1] - 申万消费PE为17.7倍，处于历史1%分位，为极低水平 [4] - 申万制造PB为5.5倍，处于历史94%分位，为极高水平 [5] - 成长100R PE为61.0倍，处于历史84%分位，PB为6.6倍，处于历史97%分位 [4][5] - 价值100R PE为10.3倍，处于历史10%分位，PB为1.1倍，处于历史9%分位 [4][5] 行业估值比较 - PE估值在历史85%分位以上的行业：自动化设备（PE 71.3倍，89%分位）、农林牧渔（养殖业）（PE 273.6倍，95%分位）、IT服务（PE 105.3倍，91%分位） [1][6] - PB估值在历史85%分位以上的行业：电子（半导体）（PB 7.9倍，94%分位）、通信（PB 6.1倍，98%分位） [1][6] - PE\PB均在历史15%分位以下的行业：证券（PE 12.4倍，2%分位；PB 1.1倍，3%分位）、保险（PE 5.8倍，0%分位；PB 1.0倍，8%分位）、能源金属（PE 16.1倍，10%分位；PB 1.9倍，8%分位）、食品饮料（饮料乳品）（PE 19.6倍，14%分位；PB 3.0倍，15%分位）、美容护理（PE 27.6倍，9%分位；PB 2.3倍，13%分位）、中药（PE 23.1倍，9%分位；PB 1.9倍，1%分位） [1][6] - 银行PE为6.4倍，处于历史37%分位，PB为0.5倍，处于历史13%分位 [6] - 房地产PE为16.8倍，处于历史48%分位，PB为0.8倍，处于历史9%分位 [6] - 有色金属PE为17.7倍，处于历史14%分位，PB为3.0倍，处于历史50%分位 [6] - 电力设备PE为28.6倍，处于历史20%分位，PB为2.7倍，处于历史36%分位 [6] - 机械设备PE为42.5倍，处于历史79%分位，PB为3.2倍，处于历史74%分位 [6] - 国防军工PE为60.9倍，处于历史51%分位，PB为3.3倍，处于历史50%分位 [6] - 医药生物PE为31.4倍，处于历史27%分位，PB为2.5倍，处于历史13%分位 [6] - 汽车PE为25.2倍，处于历史63%分位，PB为2.1倍，处于历史41%分位 [6] - 电子PE为59.9倍，处于历史71%分位，PB为6.1倍，处于历史98%分位 [6] - 计算机PE为60.6倍，处于历史68%分位，PB为3.6倍，处于历史35%分位 [6] - 传媒PE为35.2倍，处于历史25%分位，PB为2.6倍，处于历史27%分位 [6] - 通信PE为52.6倍，处于历史84%分位，PB为6.1倍，处于历史98%分位 [6] - 半导体PE为71.4倍，处于历史50%分位，PB为7.9倍，处于历史94%分位 [6] 二、行业中观景气跟踪 新能源 - 光伏：上游多晶硅期货价下跌0.6%，多晶硅料现货价持平；中游硅片主流品种下跌4.3%；下游电池片均价下跌1.6%，光伏组件持平；需求疲软下产业链各环节价格走弱 [2] - 电池：钴现货价下跌7.3%，镍现货价下跌1.2%；碳酸锂现货价下跌10.1%，氢氧化锂现货价下跌9.4%；三元6系正极材料价格下跌3.2%，动力型磷酸铁锂材料价格下跌5.1%；刚果（金）出口回升及国内产量增加导致供需矛盾加剧 [2] - 新能源车：2026年8月全国狭义乘用车零售销量同比下降23.6%，新能源车零售销量同比下降10.1%，降幅较7月分别扩大2.7和6.2个百分点；高油价、政策调整及高基数共同导致销量下滑 [2] - 风电：2026年8月发电新增设备容量（风电）同比下降12.3% [7] - 光伏装机：2026年8月发电新增设备容量（光伏）同比下降61.4% [7] 科技TMT - 半导体：费城半导体指数上涨0.8%，中国台湾半导体行业指数上涨0.6%；DXI指数上涨1.2%，DRAM价格指数上涨2.0%，NAND价格指数下跌0.2% [2] - 大模型：Token支出指数回升6.8%，GPT-6 Astra新模型全量推送带动调用量激增，Token均价同步回升；DeepSeek V4.1 Flash上线并下调价格，后续可能对Token均价形成压力 [2] - 中国半导体销售额（8月）同比增长123.6% [7] - 集成电路产量（8月）同比增长23.1% [7] - 光通信模块出口金额（8月）同比增长36.9% [7] - 国内手机出货量（8月）同比下降5.5% [7] 地产链 - 钢铁：螺纹钢现货价下跌0.4%，期货价下跌1.8%；铁矿石价格下跌1.7%；8月下旬全国日产粗钢量环比降低4.0%，日产钢材量环比提升1.9% [2] - 建材：全国水泥价格指数上涨0.7%；玻璃现货价上涨3.8%，玻璃期货价下跌4.6% [2] - 地产销售：2026年8月全国商品房销售面积同比下降11.8% [7] - 地产投资：2026年8月房地产开发投资完成额同比下降19.2% [7] - 房屋新开工面积（8月）同比下降24.0% [7] - 房屋竣工面积（8月）同比下降23.2% [7] 消费 - 猪肉：生猪（外三元）全国均价下跌1.8%，猪肉批发均价下跌0.5% [2] - 农产品：玉米价格下跌0.3%，玉米淀粉价格下跌1.2%；小麦价格下跌0.1%，大豆价格上涨2.7% [2] - 社会消费品零售总额（8月）同比增长1.2% [7] - 民航旅客周转量（8月）同比增长5.9%，三大航客座率为85.8% [7] - 家电：空调内销（8月）同比下降30.2%，外销同比增长1.5%；冰箱内销同比下降2.3%，外销同比增长7.4%；洗衣机内销同比下降4.5%，外销同比增长8.0% [7] 中游制造 - 挖掘机：2026年8月挖掘机销量同比提升19.3%，增速较7月提升5.4个百分点；国内销量同比增长3.92%，出口同比增长32.7%；环保政策加速老旧设备更新，海外需求持续好转 [2] - 工业增加值（8月）同比增长5.3% [7] - 发电量（8月）同比增长3.0% [7] - 全社会用电量（8月）同比增长4.7% [7] - 工业机器人产量（8月）同比增长28.5% [7] - 重卡销量（8月）同比下降1.1% [7] - 制造业投资（8月）同比下降1.7% [7] - 基建投资（8月）同比下降3.6% [7] 周期 - 有色金属：美国8月PPI同比上涨5.4%，CPI同比上涨3.4%；市场认为9月加息概率上调至接近90%，国际金属价格普遍承压；COMEX金价下跌1.9%，COMEX银价下跌2.7%；LME铜下跌0.9%，LME铝下跌0.6%，LME铅下跌0.9%，LME锌下跌1.8%；镨钕氧化物价格下跌0.7%，锑价格上涨2.4% [2] - 原油：布伦特原油期货收盘价上涨8.7%，收报104.61美元/桶，重返100美元以上 [2] - 煤炭：秦皇岛港动力末煤(Q5500)平仓价上涨2.1%，收报982元/吨；焦煤价格上涨1.7%，收报2395元/吨；安监高压与港口低库存和冬储预期支撑价格，但电厂负荷下降导致日耗回落，预计后续涨幅放缓 [2] - 交运：波罗的海干散货运费指数BDI下跌3.3%，原油运费指数BDTI上涨43.1%，全球集装箱运费指数FBX下跌0.2% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告通过周度技术指标对商品期货和金融期货各品种进行分析给出投资信号 ，商品期货中铂金、铅、铜等看涨 ，黄金、白银等震荡 ，镍、多晶硅等看跌 ；金融期货中上证 50 期指震荡偏空 ，沪深 300、中证 500、中证 1000 期指震荡 ，2 年期国债期货震荡 ，5 年、10 年、30 年期国债期货震荡偏空 [3][4] 各板块总结 有色及贵金属板块 - 贵金属中铂金看涨 ，黄金、白银、钯金震荡 ；有色中铅、铜偏多 ，镍、多晶硅等偏空 ，沪铝短期震荡偏弱 [3][9] - 沪铝主力短期震荡偏弱 ，月线有下跌压力 ，周线守住 MA60 周五夜盘跌破 MA30 ，日线多重指标死叉 ，中期未反转 [13] 黑色及航运板块 - 焦炭、锰硅和硅铁看跌 ，其余品种及欧线集运震荡 [18][19] - 螺纹钢主力短期震荡偏弱 ，周线站稳 MA60 日线指标转空 ，周五下跌 1.24% [24] 能源及化工板块 - 能源板块低硫燃料油、LPG 看涨 ，原油等震荡 ；化工板块多数品种偏多 ，纸浆偏空 [29] - 纸浆主力短期震荡 ，月线有下跌压力 ，周线 KDJ 金叉 ，日线区间震荡 ，下方空间不确定 [33] 农产品板块 - 豆二、油菜籽、棉花等看跌 ，其余品种震荡 [38][40] - 玉米主力短期震荡 ，月线有下跌风险 ，周线和日线指标不共振 [43] 股指期货板块 - 上证 50 期指震荡偏空 ，沪深 300、中证 500、中证 1000 期指震荡 [4][48] - IC 中证 500 期指短期震荡偏弱 ，月线多指标不共振 ，日线跌破 MA250 考验前低支撑 [52] - IF 沪深 300 期指短期偏弱 ，周线跌破 MA60 日线失守 MA250 ，多项指标超卖 [4][54] 国债期货板块 - 2 年期国债期货震荡 ，5 年、10 年、30 年期国债期货震荡偏空 [4][62] - T 十年国债期货短期震荡 ，关注 108.9 - 109.0 区间支撑 [4] - TL 三十年期国债期货短期震荡偏强 ，站稳日线 MA30 周线 MA60 形成支撑 [4]

核心观点 - 报告对A股主要指数及行业估值进行跟踪，并分析了新能源、科技TMT、地产链、消费、中游制造、周期等产业链的中观景气变化 [1][2] 指数及板块估值比较 - 中证全指（剔除ST）PE为20.0倍，PB为1.7倍，处于历史67%和35%分位 [1] - 上证50 PE为10.8倍，PB为1.2倍，处于历史48%和31%分位 [1] - 沪深300 PE为13.5倍，PB为1.4倍，处于历史54%和27%分位 [1] - 中证500 PE为32.5倍，PB为2.4倍，处于历史58%和51%分位 [1] - 中证1000 PE为42.6倍，PB为2.3倍，处于历史58%和36%分位 [1] - 中证2000 PE为117.4倍，PB为2.5倍，处于历史59%和63%分位 [1] - 创业板指 PE为37.9倍，PB为5.3倍，处于历史26%和57%分位 [1] - 科创50 PE为131.4倍，PB为7.1倍，处于历史79%和82%分位 [1] - 中证红利 PE为8.7倍，PB为0.9倍，处于历史60%和29%分位 [1] - 创业板指/沪深300的PE比值为2.8，PB比值为3.7，处于历史18%和58%分位 [1] - 申万消费PE为17.7倍，处于历史1%分位 [4] - 申万服务PE为10.5倍，处于历史19%分位 [4] - 申万投资PE为13.6倍，处于历史21%分位 [4] - 申万制造PE为31.6倍，处于历史53%分位 [4] - 科创100 PE为85.6倍，处于历史6%分位 [4] - 成长100R PE为61.0倍，处于历史84%分位 [4] - 价值100R PE为10.3倍，处于历史10%分位 [4] - 申万制造PB为5.5倍，处于历史94%分位 [6] - 成长100R PB为6.6倍，处于历史97%分位 [6] - 价值100R PB为1.1倍，处于历史9%分位 [6] - 中证现金流PB为1.6倍，处于历史10%分位 [6] - 自由现金流PB为1.4倍，处于历史14%分位 [6] 行业估值比较 - PE估值在历史85%分位以上的行业：自动化设备、农林牧渔（养殖业）、IT服务 [1] - PB估值在历史85%分位以上的行业：电子（半导体）、通信 [1] - PE\PB均在历史15%分位以下的行业：证券、保险、能源金属、食品饮料（饮料乳品）、美容护理、中药 [1] - 房地产PE处于历史9%分位，PB处于历史48%分位 [7] - 银行PE处于历史37%分位，PB处于历史13%分位 [7] - 证券ⅡPE处于历史2%分位，PB处于历史3%分位 [7] - 保险ⅡPE处于历史0%分位，PB处于历史8%分位 [7] - 钢铁PE处于历史74%分位，PB处于历史26%分位 [7] - 煤炭PE处于历史67%分位，PB处于历史48%分位 [7] - 有色金属PE处于历史14%分位，PB处于历史50%分位 [7] - 工业金属PE处于历史6%分位，PB处于历史71%分位 [7] - 能源金属PE处于历史8%分位，PB处于历史10%分位 [7] - 电力设备PE处于历史20%分位，PB处于历史36%分位 [7] - 机械设备PE处于历史79%分位，PB处于历史74%分位 [7] - 国防军工PE处于历史51%分位，PB处于历史50%分位 [7] - 建筑材料PE处于历史81%分位，PB处于历史18%分位 [7] - 交通运输PE处于历史40%分位，PB处于历史3%分位 [7] - 建筑装饰PE处于历史52%分位，PB处于历史2%分位 [7] - 水泥PE处于历史62%分位，PB处于历史2%分位 [7] - 航运港口PE处于历史30%分位，PB处于历史40%分位 [7] - 物流PE处于历史22%分位，PB处于历史2%分位 [7] - 铁路公路PE处于历史51%分位，PB处于历史1%分位 [7] - 航空机场PE处于历史66%分位，PB处于历史49%分位 [7] - 光伏设备PE处于历史52%分位，PB处于历史22%分位 [7] - 电池PE处于历史5%分位，PB处于历史25%分位 [7] - 电网设备PE处于历史40%分位，PB处于历史48%分位 [7] - 自动化设备PE处于历史89%分位，PB处于历史80%分位 [7] - 农林牧渔PE处于历史89%分位，PB处于历史19%分位 [7] - 食品饮料PE处于历史12%分位，PB处于历史8%分位 [7] - 医药生物PE处于历史27%分位，PB处于历史13%分位 [7] - 汽车PE处于历史63%分位，PB处于历史41%分位 [7] - 家用电器PE处于历史37%分位，PB处于历史27%分位 [7] - 美容护理PE处于历史9%分位，PB处于历史13%分位 [7] - 养殖业PE处于历史95%分位，PB处于历史24%分位 [7] - 白酒ⅡPE处于历史24%分位，PB处于历史19%分位 [7] - 饮料乳品PE处于历史14%分位，PB处于历史15%分位 [7] - 中药ⅡPE处于历史9%分位，PB处于历史1%分位 [7] - 电子PE处于历史71%分位，PB处于历史98%分位 [7] - 计算机PE处于历史68%分位，PB处于历史35%分位 [7] - 传媒PE处于历史25%分位，PB处于历史27%分位 [7] - 通信PE处于历史84%分位，PB处于历史98%分位 [7] - 半导体PE处于历史50%分位，PB处于历史94%分位 [7] - IT服务ⅡPE处于历史91%分位，PB处于历史44%分位 [7] - 软件开发PE处于历史55%分位，PB处于历史26%分位 [7] - 游戏ⅡPE处于历史13%分位，PB处于历史42%分位 [7] 新能源行业中观景气 - 光伏：本周多晶硅期货价下跌0.6%，多晶硅料现货价与上周基本保持一致 [1] - 光伏：中游硅片主流品种下跌4.3% [1] - 光伏：下游电池片均价下跌1.6%，光伏组件与上周基本保持一致 [1] - 电池：钴现货价下跌7.3%，镍现货价下跌1.2% [1] - 电池：碳酸锂现货价下跌10.1%，氢氧化锂现货价下跌9.4% [1] - 电池：三元6系正极材料价格下跌3.2%，动力型磷酸铁锂材料价格下跌5.1% [1] - 新能源车：2026年8月全国狭义乘用车市场零售销量同比下降23.6% [1] - 新能源车：2026年8月新能源车国内零售销量同比下降10.1% [1] - 风电：2026年8月发电新增设备容量风电同比下降12.3% [9] - 光伏装机：2026年8月发电新增设备容量光伏同比下降61.4% [9] 科技TMT行业中观景气 - 半导体：本周费城半导体指数上涨0.8%，中国台湾半导体行业指数上涨0.6% [1] - 半导体：DXI指数（DRAM产出价值）上涨1.2%，DRAM价格指数上涨2.0%，NAND价格指数下跌0.2% [1] - 大模型：本周Token支出指数回升6.8% [1] - 半导体：2026年8月中国半导体销售额同比增长123.6% [9] - 半导体：2026年8月集成电路产量同比增长23.1% [9] - 消费电子：2026年8月国内手机出货量同比下降5.5% [9] - 光通信：2026年8月光通信模块出口金额同比增长36.9% [9] 地产链行业中观景气 - 钢铁：本周螺纹钢现货价下跌0.4%，期货价下跌1.8% [2] - 钢铁：成本端铁矿石价格下跌1.7% [2] - 钢铁：2026年8月下旬全国日产粗钢量环比降低4.0%，日产钢材量环比提升1.9% [2] - 建材：本周全国水泥价格指数上涨0.7% [2] - 建材：本周玻璃现货价上涨3.8%，玻璃期货价下跌4.6% [2] - 地产：2026年8月全国商品房销售面积同比下降11.8% [9] - 地产：2026年8月房地产开发投资完成额同比下降19.2% [9] - 地产：2026年8月房屋新开工面积同比下降24.0% [9] - 地产：2026年8月房屋竣工面积同比下降23.2% [9] 消费行业中观景气 - 猪肉：本周生猪（外三元）全国均价下跌1.8%，猪肉批发均价下跌0.5% [2] - 农产品：玉米价格下跌0.3%，玉米淀粉价格下跌1.2% [2] - 农产品：小麦价格下跌0.1%，大豆价格上涨2.7% [2] - 消费：2026年8月社会消费品零售总额同比增长1.2% [9] - 家电：2026年8月空调内销同比下降30.2%，外销同比增长1.5% [9] - 家电：2026年8月冰箱内销同比下降2.3%，外销同比增长7.4% [9] - 家电：2026年8月洗衣机内销同比下降4.5%，外销同比增长8.0% [9] - 航空：2026年8月民航旅客周转量同比增长5.9% [9] 中游制造行业中观景气 - 挖掘机：2026年8月挖掘机销量同比提升19.3%，其中国内销量同比增长3.92%，出口同比增长32.7% [2] - 工业：2026年8月工业增加值同比增长5.3% [9] - 工业：2026年8月发电量同比增长3.0% [9] - 工业：2026年8月全社会用电量同比增长4.7% [9] - 工业：2026年8月工业机器人产量同比增长28.5% [9] - 重卡：2026年8月重卡销量同比下降1.1% [9] - 投资：2026年8月制造业投资同比下降1.7% [9] - 投资：2026年8月基建投资同比下降3.6% [9] 周期行业中观景气 - 有色金属：COMEX金价下跌1.9%，COMEX银价下跌2.7% [2] - 有色金属：LME铜下跌0.9%，LME铝下跌0.6%，LME铅下跌0.9%，LME锌下跌1.8% [2] - 有色金属：镨钕氧化物价格下跌0.7%，锑价格上涨2.4% [2] - 原油：本周布伦特原油期货收盘价上涨8.7%，收报104.61美元/桶 [2] - 煤炭：本周秦皇岛港动力末煤(Q5500)平仓价上涨2.1%，收报982元/吨 [2] - 煤炭：焦煤价格上涨1.7%，收报2395元/吨 [2] - 交运：本周波罗的海干散货运费指数BDI下跌3.3%，原油运费指数BDTI上涨43.1%，全球集装箱运费指数FBX下跌0.2% [2] - 金融：2026年8月商业银行不良贷款率为1.52%，净息差为1.41% [9] - 金融：2026年8月保费收入同比增长1.9% [9]