文章核心观点 - 外卖平台间的补贴大战导致主要参与者财务表现恶化，是一场“没有赢家”的竞争 [1] - 竞争虽带来用户增长与消费习惯培育等积极意义，但也暴露了行业陷入“内卷”、在战略创新上滞后于海外同行的问题 [1][2] - 行业需要从“流量内卷”转向“技术驱动”，将资源投向决定长期竞争力的前沿科技领域 [2] 外卖大战的财务与市场影响 - 三大平台合计少赚近800亿元，美团出现上市以来最大幅度亏损，阿里巴巴经营利润暴跌85%，京东净利润腰斩 [1] - 平台为争夺市场份额投入数百亿资金进行补贴与营销，但未能换来可持续的盈利增长 [1] - 订单量与用户增长背后，是单位经济模型持续恶化与资本回报率急剧下降 [1] 竞争带来的行业变化与正面意义 - 加速了用户心智形成与消费习惯培育，推动即时零售从餐饮向全品类拓展 [1] - 京东借助外卖拉动年度活跃用户突破7亿，阿里通过淘宝闪购带动盒马鲜生、天猫超市等业务增长 [1] - 激烈竞争倒逼平台优化运营效率与服务体系，例如美团在中高客单价订单领域保持领先，阿里强调履约效率与用户体验提升 [1] - 这些变化是行业从粗放式扩张向精细化运营转型的必经阵痛 [1] 对中国科技产业战略选择的反思 - 当海外科技巨头将资源投向AI、云计算等前沿领域时，中国头部互联网企业仍在为“30分钟送达”而砸钱千亿元，陷入“内卷” [2] - 这折射出中国科技产业在战略选择与创新引领上的某种滞后 [2] - 尽管巨头在AI领域有所布局，但与本地生活战场动辄数百亿元的投入相比，其在底层技术、原创算法等领域的投入与声量仍显不足 [2] - 外卖大战推动的“内卷式竞争”很难形成具有全球竞争力的技术壁垒 [2] 对未来发展方向的展望 - 外卖大战阶段性“休战”是理性回归的信号，但挑战在于企业能否将资源投向短期内难见回报、却决定长期竞争力的技术深水区 [2] - 外卖大战的意义不应止步于市场份额重新划分，更应引发关于发展模式的集体反思 [2] - 中国科技企业若想在全球竞争中赢得未来，必须跳出“流量内卷”的舒适区，真正迈向“技术驱动”的新战场 [2]

深圳研发投入总体情况 - 2024年深圳研发经费投入总量达2453.07亿元，同比增长9.7% [1] - 研发经费总量连续两年稳居全国大中城市第二位 [1] - “十四五”以来，深圳研发经费年均增长12.9%，增速高于全国（10.5%）和全省（10.0%）水平 [1] 深圳研发投入结构特点 - 企业研发投入占比高达93.5%，连续多年保持在九成以上 [1] - 研发经费投入强度位居全国首位 [1] - 研发经费投入呈现“总量大、增速稳、强度高、结构优”的显著特点 [1] 深圳企业创新表现 - 华为、比亚迪等巨头链主企业在前沿创新赛道中表现突出 [1] - 大疆、影石创新等“隐形冠军”企业同样在加速创新 [1] - 2024年深圳企业在前沿创新赛道中越跑越快，越跑越远 [1]

战略储备与财务表现 - 2025年上半年末战略储备规模达31亿元 较2020年末约6亿元增长超过400% [2][3] - 存货中原材料与在产品合计约21亿元 占战略储备总规模的68% [3] 产业协同与供应链 - 2022年以来加强供应链多元化布局 深化国内外上下游合作伙伴协同 [4] - 供应链韧性和产能保障能力获得提升 保持全球产业链开放合作心态 [4] 技术研发与产品体系 - 构建从4TOPS至128TOPS算力芯片全谱系研发布局 首颗32TOPS产品推广进展良好 [5] - 形成安全与识别芯片、非挥发存储器、智能计量MCU、工业控制MCU及FPGA的多元产品体系 [2] - 建立FPAI异构融合架构芯片研发平台 算力产品拓展稳步推进 [5] 发展理念与战略定位 - 核心技术体系立足自主设计与研发 知识产权归属清晰 [2][3] - 秉持自主可控与开放合作原则 致力于集成电路设计领域长期发展 [5] - 遵循国际规则与市场规律 在全球开展合规经营活动 [2]

财务业绩表现 - 第三财季营收28.8亿美元 同比增长24.7% 超出分析师预测的27.7亿美元 [1] - 调整后每股盈利2.05美元 高于市场预期的1.95美元 [1] - 第四财季营收指引中值30亿美元(浮动范围±1亿美元) 显著高于分析师预测的28.2亿美元 [1] - 第四财季调整后每股盈利指引中值2.22美元(浮动范围±0.1美元) 高于分析师预测的2.03美元 [1] 业务部门表现 - 工业部门营收占比达45% 第三季度增长23%至12.9亿美元 [1] - 工业领域市场需求表现突出 推动订单预订趋势良好和订单积压量增长 [1] 市场需求与运营状况 - 制造商因应对美国关税政策变化而提前发货 推动需求增长 [1] - 尽管存在关税和贸易波动不确定性 公司产品市场需求依然保持强劲 [1] 战略与竞争优势 - 公司持续投入前沿创新 专注于捕捉智能物理尖端领域的增长机遇 [1] - 多元化且具有韧性的商业模式使公司能够应对各种市场状况 [1] 股东回报 - 宣布每股0.99美元的季度股息 将于9月2日登记并于9月16日支付 [2]

不同地区的创新生态系统差异 - 美国在量子计算领域占据主导地位，在AI领域也有一定优势，关键创新多来自科技企业且较为集中，三家企业在三项关键技术领域均名列前茅 [2] - 欧洲在所有领域均滞后，但在量子计算领域相对表现较好，排名与中国接近，前沿创新者大多来自研究机构而非企业 [2] - 中国在半导体领域表现更优，三个领域的前沿创新者分布介于美欧之间 [2] 三大关键技术专利申请的总体趋势 - AI领域：中国专利申请量从2019年2.9万件增至2023年6.3万件，远超美国，但美国专利在AI细分领域新颖性更占优势，欧盟申请量最少 [3] - 半导体领域：美国专利总量每年超21万件占主导地位，欧盟芯片专利数量最少 [3] - 量子计算领域：美国专利数量最多，中国和欧盟紧随其后，欧盟与中国差距越来越大，美国创新专利较多 [3] AI领域专利格局及主要实体 - 中国AI突破性创新主要来自华为(2023年占比34.09%)、平安集团(2021年峰值29.94%)、腾讯(份额从2019年7.96%增至2023年18.18%)等企业 [4] - 中国十大AI创新者中除道通智能外，主要在"计算机视觉"或"图像处理"领域有贡献，字节跳动占比达75%居首 [5] - 美国AI突破性创新从2019年298件增至2023年571件，前沿创新者为谷歌(2023年23.86%)、微软(18.75%)、IBM(11.93%)等老牌科技企业 [6] - 欧盟AI突破性创新从2019年70件增至2023年90件，主要创新者为爱立信、诺基亚等 [7] 半导体领域专利格局 - 欧洲企业如欧司朗、西门子、英飞凌等在专利总量中占比较高 [8] - 美国知名半导体企业如IBM、美光技术、英特尔和德州仪器在前沿创新中占据重要地位 [8] - 中国中芯国际专利申请量领先，但仅0.29%被视为突破性创新 [8] 量子计算领域专利格局 - 欧盟突破性创新数量几乎与中国持平，主要参与者是公共研究机构如荷兰代尔夫特理工大学、爱立信等 [9]