铜箔技术创新 - 公司在极高抗铜箔和极薄铜箔等锂电箔前瞻性产品技术指标实现行业领先 [1] - 适配固态电池的镀镍铜箔等新型铜箔产品已具备量产出货能力 [1] - 新型铜箔产品获得一线电池企业正向反馈 [1] 高端标箔业务进展 - RTF和HVLP等高端标箔取得突破性进展 [1] - 2025年上半年标箔销量超过2000吨 [1] 散热材料需求增长 - 全球算力和AI经济发展驱动终端散热需求激增 [1] - 公司与全球头部散热企业长期合作业务爆发 [1] - 上半年散热用铜基材料接单量同比增长超100% [1] 数据中心及AI算力产品 - 公司为数据中心及AI算力领域提供自研热管素材管、无氧铜材和异型铜排等多种产品 [1]

公司产品与技术布局 - 亨通铜箔专注于高端铜箔产品的研发、生产与布局 [1] - 电子电路铜箔已实现反转铜箔（RTF）、低轮廓铜箔（LP）、高温延伸铜箔（HTE）等高附加值产品量产 [1] - 正在加速开发超低轮廓铜箔HVLPⅢ、RTF-Ⅲ、载体铜箔等产品 [1] 锂电铜箔产能与技术能力 - 具备4.5μm至8μm铜箔全批量供货能力 [1] - 已掌握3.5μm铜箔生产技术 [1] 产能建设与战略方向 - 亨通铜箔在建产能预计年底前达产（未明确具体产能数字） [1] - 高端产品线是公司未来主导方向 [1]

公司产品规格 - 电子电路铜箔主要产品规格包括9μm 12μm 15μm 18μm 28μm 30μm 35μm 50μm 52.5μm 58μm 70μm 105μm 140μm 175μm 210μm等多种厚度[2] - 正在研发12oz（约340μm）超厚铜箔以进一步延伸产品厚度上限[2] 产品应用领域 - 终端应用领域由下游客户产品的应用领域决定[2] - 公司产品存在应用于数据中心电源领域（如UPS/HVDC电源所需厚铜PCB）的可能性[2]

股价表现 - 9月17日嘉元科技股价上涨5.04%至36.24元/股 成交额达8.56亿元 换手率5.78% 总市值154.47亿元 [1] 主营业务构成 - 公司主营业务为高性能电解铜箔的研究、生产和销售 锂电铜箔占比83.77% 标准铜箔占比3.58% 其他收入占比12.64% [1] 基金持仓情况 - 国联安中证1000指数增强A（016962）二季度持有4.39万股 占基金净值比例0.69% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约7.63万元 最新规模1.06亿元 今年以来收益率32.2% 近一年收益率73.88% 成立以来收益率29.42% [2] 基金经理信息 - 基金经理章椹元累计任职11年290天 管理规模408.22亿元 任职最佳回报387.76% 最差回报-35.8% [3] - 基金经理章野任职1年14天 管理规模1.27亿元 任职最佳回报67.67% 最差回报67.33% [3]

融资计划 - 公司拟向不超过35名特定对象发行A股股票 发行对象包括符合规定的各类机构投资者及合格投资者 所有发行对象均以人民币现金认购[1] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% 发行数量不超过发行前总股本的30% 即不超过189,096,600股[1] - 计划募集资金总额不超过人民币193,000万元 扣除发行费用后净额拟用于卢森堡铜箔100%股权收购项目 铜箔添加剂用电子化学品项目及补充流动资金[2] 募投项目 - 卢森堡铜箔100%股权收购项目投资总额144,568.60万元 拟投入募集资金143,000万元[3] - 铜箔添加剂用电子化学品项目投资总额40,000万元 拟投入募集资金20,000万元[3] - 补充流动资金项目拟投入募集资金30,000万元[3] - 三个项目总投资额214,568.60万元 募集资金拟投入总额193,000万元[3] 股权结构变化 - 公司总股本630,322,000股 控股股东马科直接和间接合计控制公司33.57%股份[4] - 假设按发行上限30%测算 发行后总股本将增加至819,418,600股 马科持股比例降至25.83% 仍保持控股股东地位[4] - 本次发行不会导致公司实际控制权变化 股权分布仍符合上市条件[4] 历史融资情况 - 公司于2023年8月17日在深交所创业板上市 公开发行股票6,753.0217万股 发行价格28.00元/股[4] - 首次公开发行募集资金总额189,084.61万元 扣除发行费用后净额176,440.75万元 较原计划多56,440.75万元[5] - 原计划募集资金120,000万元 用于28,000吨/年高档电解铜箔建设项目 高性能电解铜箔研发项目及补充流动资金[5] - 发行费用总额12,643.86万元 其中保荐及承销费用10,173.00万元[5] 近期财务表现 - 2025年半年报显示营业收入53.00亿元 同比增长66.82%[6] - 归属于上市公司股东净利润3870.62万元 同比增长136.71%[6] - 扣除非经常性损益净利润1170.14万元 同比增长110.17%[6] - 经营活动现金流量净额-5.70亿元[6] 年度财务数据 - 2024年营业收入78.05亿元 同比增长19.51%[7] - 2024年归属于上市公司股东净利润-2.45亿元 上年为1.33亿元[7] - 2024年扣除非经常性损益净利润-2.37亿元 上年为6903.36万元[7] - 2024年经营活动现金流量净额-5.50亿元 2023年为-4.77亿元 2022年为-3.72亿元 2021年为-3.10亿元[7] 历史财务对比 - 2023年营业收入65.31亿元 较2022年增长2.36%[8] - 2023年归属于上市公司股东净利润1.33亿元 较2022年下降73.65%[8] - 2023年扣除非经常性损益净利润6903.36万元 较2022年下降84.58%[8] - 2023年经营活动现金流量净额-4.77亿元 较2022年下降28.19%[8]

股价表现 - 9月17日股价上涨5.27%至16.99元/股 成交额6.12亿元 换手率4.31% 总市值168.51亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成：铝合金挤压产品35.90% 镁合金产品26.03% 中间合金13.14% 镁铝合金压铸产品11.10% 铝合金产品6.67% 其他业务合计7.15%（含模板租赁1.27% 矿产品1.19% 金属锶0.82%等） [1] 机构持仓情况 - 华夏中证1000ETF新进十大流通股东 持有378.15万股（占流通股0.44%） 当日浮盈321.43万元 [2] - 华夏景气驱动混合A持有75.56万股（占基金净值3.08%） 位列第八大重仓股 当日浮盈64.23万元 [4] 相关基金表现 - 华夏中证1000ETF规模382.27亿元 今年以来收益26.87% 近一年收益71.23% [2] - 华夏景气驱动混合A规模2.59亿元 今年以来收益32.43% 近一年收益47.6% [4]

业绩表现 - 2025年上半年营业收入224.41亿元 同比增长18.93% [4][5] - 2025年上半年营业成本212.75亿元 同比增长22.44% [4][5] - 2025年上半年利润总额6.26亿元 同比增长17.27% [4][5] - 2025年上半年归母净利润4.85亿元 同比增长15.12% [4][5] - 2024年全年营业收入393.45亿元 利润总额9.75亿元 净利润8.07亿元 [4] 行业前景 - 有色金属价格预计全年宽幅震荡 汽车电动自行车高保有量支撑消费 以旧换新政策提振铅蓄电池需求 储能消费边际增加 [3] - 贵金属价格受多重因素影响：美联储降息预期与全球央行购金推动金价 经济不确定性及通胀形成支撑 地缘冲突提升避险需求 [3] - 加密资产竞争及美元汇率波动对贵金属价格产生重要影响 [3] 技术优势 - 铅冶炼技术处于国际领先水平 技术经济指标优于国内平均水平 被工信部列为有色金属行业能效标杆企业 [6] - 拥有富氧底吹氧化-液态高铅渣直接还原炼铅等多项国际领先核心技术 [6] - 2024年参与项目获国家科技进步二等奖 [6] 环保领先 - 液态高铅渣直接还原技术为自主研发专利 能耗较传统工艺降低三分之一以上 SO2排放指标进一步优化 [6] - 国内首批淘汰烧结锅工艺企业 首家应用非稳态制酸工艺回收烧结机烟气 [6] - 首家将富氧底吹氧化-鼓风炉还原工艺应用于工业生产 [6] 产品优势 - 电解铅、白银、黄金、阴极铜在伦敦金属交易所、上海期货交易所、上海黄金交易所注册 [7] - 铅锭、银锭、阴极铜获"全国用户满意产品"称号 实物质量达国际水平 [7] - 多次荣获有色金属产品实物质量金杯奖及"年度优质供应商"认证 [7] 业务结构 - 主营铅、铜冶炼 产出铅锭和阴极铜 综合回收黄金、白银、锌、硫酸等有价元素 [8] - 通过技术优势高效回收副产品增加效益 发展循环经济实现原生矿与再生资源混合冶炼 [8]

公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过193,000万元人民币 [40] - 发行股票数量上限为189,096,600股（占发行前总股本30%） [36] - 发行对象不超过35名机构投资者或合格投资者 [30] 募集资金用途 - 主要投向卢森堡铜箔100%股权收购项目（交易对价1.74亿欧元，折合人民币144,568.60万元） [40][12] - 部分资金用于铜箔添加剂用电子化学品项目及补充流动资金 [12][40] - 募集资金到位前可先用自有资金投入后续置换 [40] 财务影响测算 - 假设2025年全年归母净利润7,741.24万元（基于上半年3,870.62万元乘以2倍） [7] - 测算2026年净利润三种情景：同比增长20%、持平、下降20% [8] - 发行完成后可能导致即期每股收益摊薄 [10][11] 公司治理与合规 - 最近五年未受证券监管部门和交易所处罚或监管措施 [3][5] - 承诺不向发行对象提供财务资助或补偿 [5] - 已制定《未来三年股东分红回报规划（2025-2027年）》 [18][51] 业务战略布局 - 主营业务为高性能电解铜箔（电子电路铜箔和锂电铜箔）研发生产 [12] - 收购卢森堡铜箔将提升电子电路铜箔领域行业地位 [12] - 客户包括生益科技、宁德时代、比亚迪等头部企业 [16] 技术研发实力 - 拥有博士15人、硕士69人组成的研发团队 [13] - 设立"夸父实验室"和"珠峰实验室"两大研发平台 [14] - 已完成铜箔添加剂用电子化学品项目中试及技术储备 [14] 发行方案细节 - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股价均价的80% [33] - 股份锁定期为发行结束之日起6个月 [38] - 决议有效期为股东大会审议通过后12个月 [44] 项目实施基础 - 经营管理团队由行业资深专家和科研人才组成 [13] - 已具备化学品制备产业化经验和客户资源保障 [13][16] - 通过战略并购实现技术协同和市场资源整合 [12][16]

新华财经贵阳9月16日电（记者施钱贵）在松桃三和锰业集团有限责任公司的选矿车间，从地下开采出 来的锰矿经过粉碎后，会通过机械设备进行物理磁选。初步磁选形成的尾矿，还将进行复选，以便将矿 石里的锰资源"吃干榨尽"。 "经过磁选、复选，能将矿石的品位提升3个百分点左右，矿石抛尾减少30%。"该公司副总经理刘建 说，公司累计投入6000多万元进行设备升级改造，锰矿开采、加工的机械化、智能化水平进一步提高。 在"富矿精开"战略引领下，贵州水城经开区实现了铝液100%就地转化和铝材100%就地精深加工，涉铝 企业从2016年1家发展至目前的54家，成为贵州省电解铝产能转化率最高、下游产业链最长的铝产业集 群。 同时，贵州坚持全产业链布局，加快建设毕节磷煤化工一体化等重大项目，开阳"磷硫钛铜铁锂氟"耦合 循环一体化、瓮安矿化一体新能源电池材料循环产业等项目落地建设。 数据显示，2025年上半年，贵州省规上工业增加值同比增长9.6%，其中，有色金属冶炼和压延加工 业、化学原料和化学制品制造业分别同比增长33.2%、14.0%。 （文章来源：新华社） 穿岩洞矿位于贵州省瓮安县与福泉市交界处，其露天开采资源储量为8795.22 ...

定增发行方案 - 发行定价基准日为发行期首日 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [1] - 发行数量不超过发行前总股本的30% 最终数量根据募集资金总额及发行价格确定 [1] - 发行股份自发行结束之日起6个月内不得转让 [1] 募集资金用途 - 总募集资金193亿元 其中143亿元用于收购卢森堡铜箔100%股权项目 该项目投资总额144.57亿元 [2] - 20亿元用于铜箔添加剂用电子化学品项目 该项目总投资40亿元 [3] - 30亿元用于补充流动资金 [2] 卢森堡铜箔收购项目 - 交易对价1.74亿欧元 标的公司为全球高端电子电路铜箔龙头企业 [2] - 核心产品包括HVLP和DHT铜箔 终端应用于AI服务器数据中心和5G基站领域 [2] - 2024年HVLP和DHT产品收入占比约53% 与全球头部覆铜板和PCB企业保持长期合作 [2] - 2025年一季度实现净利润167万欧元 HVLP3等高阶产品加速放量 [2] 电子化学品项目 - 由全资子公司德思化学实施 完全达产后年产4400吨电子化学品 [3] - 核心产品SPS和DPS为锂电铜箔添加剂核心原材料 实现上游原材料自主可控 [3] - 项目有助于降低成本并保障供应稳定 [3] 财务影响 - 补充流动资金可缓解营运资金需求 优化资产负债结构 [3] - 截至2025年6月30日公司资产负债率73.55% 2025年1-6月财务费用率2.60% [3] - 定增将有效降低财务风险 [3] 股权结构影响 - 发行不会导致控制权变化 控股股东马科目前直接和间接合计控制33.57%股份 [3] - 按发行上限测算 发行后持股比例仍达25.83% 保持控股股东地位 [3] 战略意义 - 定增是实施战略并购和延伸产业链的重要举措 [3] - 收购后将实现锂电和电子电路两大铜箔领域全面领先 打破高端铜箔进口垄断 [3] - 电子化学品项目能提升一体化竞争优势 [3]