炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：IPO再融资组/郑权 近期，安徽申兰华色材股份有限公司（下称"申兰华"）北交所上市申请近期获得受理，这家实控人几经更迭的公司正全力冲刺IPO。 申报材料显示，申兰华历史上的股权变动十分复杂，实控人几经更迭；并且公司历史上的股权代持情况也比较复杂模糊，经历了多起股东资格确认诉讼才完 成代持还原。尽管公司声称目前代持已全部清理，但此类依赖司法强制确权的背景，仍令人对其历史股权清晰度产生质疑。 此次IPO，申兰华计划募资3亿元，全部用于年产11000吨高性能有机颜料建设项目。然而截至2025年上半年末，该项目的投资进度超过99%，快要完工，可 公司仍要发行新股募资3亿元。2021——2024年度，申兰华现金分红超过1亿元，可公司2022-2024年度（无2021年度）三年的归母净利润之和才1.98亿元。 募投项目进度超99%仍要募资3亿元 招股书显示，申兰华成立于2003年9月26日，2025年1月8日在在全国股转系统创新层挂牌并公开转让。在新三板挂牌挂牌仅八个多月，申兰华就递交了北交 所上市申请。 申兰华 ...

北交所上市委即将于4月23日审议湖南广信科技股份有限公司（以下简称"广信科技"）的IPO申请。这家 曾在2017年创业板折戟的企业，如今以"净利润三年暴增234倍"的亮眼数据卷土重来。然而，在业绩狂 飙的背后，经销商"空壳化"、实控人大额负债未清等问题交织，使其IPO之路布满荆棘。 若无法合理解释上述问题，广信科技或重蹈2017年创业板被否覆辙。而对于投资者而言，这场"高增 长"盛宴背后，需关注"上市即变脸"的风险。 73%收入单据"无章可循" 截至2024年末，广信科技账面货币资金达1.01亿元，其中98%为可随时支取的银行存款，且资产负债率 仅13.59%，远低于行业均值37.84%。然而，公司仍计划募资2亿元，其中3000万元用于补流。尤其是， 公司2024年短期借款清零，债务压力近乎于零。 招股书披露，魏冬云和魏雅琴为父女关系，二人合计持有广信科技总股本的 60.80%，系公司的控股股 东和共同实际控制人。魏冬云、魏雅琴因对赌协议形成2400万元债务，截至报告期末仍有2000万元未偿 还，需通过上市后分红、股权质押等方式筹资。 监管问询及市场质疑的焦点已明确指向广信科技三大核心问题一是收入真实性：经销 ...