新氧业务转型与财务表现 - 公司正式推出自营轻医美连锁品牌SOYOUNG CLINIC新氧青春诊所，截至2025年8月门店数量达33家，预计年底达50家[2] - 第二季度公司总营收为3.787亿元，同比下滑7%[11]；净亏损为3600万元，去年同期为净利润1890万元[11]；非美国通用会计准则下经调整后净亏损为3050万元，去年同期为净利润2220万元[12] - 新氧青春诊所门店总营收1.44亿元，同比增长426.1%，连锁业务连续七个季度增长，并首次成为集团最大收入来源[2][12] - 公司CFO赵晖表示营收下滑主要由于订阅平台信息服务的医疗机构数量减少[12]，公司回应称线上传统业务收入同比下滑，线下连锁业务高速崛起，标志着营收重心正从纯平台服务转向自营诊疗服务[12] 行业合作冲突与信任危机 - 医美行业上下游矛盾公开撕裂，众多医美机构指责新氧"背信弃义"和"吃饭砸锅"，质疑其"既当裁判，又当运动员"[2][3] - 冲突案例包括北京某商场新氧青春诊所开业时，隔壁一家大型民营医美集团（新氧大客户，年广告投放几千万元）要求诊所搬家否则撤出合作，最终双方终止所有合作[3][4] - 行业出现"去新氧化"征兆，有医美机构的仪器设备上贴满美团Logo，几乎看不到新氧标识[5]；有从业者指出新氧自建诊所与平台合作机构形成直接竞争，尤其对中小型机构冲击明显[5] 平台运营策略与流量导向 - 公司回应自营连锁和平台服务错位互补而非此消彼长，自营业务局限于轻医美常规项目，高端需求用户仍可在平台上找到其他机构[5] - 公司表示新氧青春诊所截至目前没有入驻新氧App，自营业务通过独立App和小程序运营，主App保持平台属性[5] - 实测发现新氧App内无"青春诊所"直接导流内容，搜索"新氧青春"提示暂无相关产品，但通过"机构"入口可见诊所地址电话，通过"医生"栏目可见诊所医师完整信息[6][8] - 门店工作人员透露青春诊所主打性价比，利用上市公司优势获得厂家合作低价[9]；北京门店即便工作日也客流不断需预约，周末常需排队[9] 产业链上游价格争议 - 新氧青春诊所推出"奇迹童颜"项目，将艾维岚童颜针与海月兰水光复配，销售价格为5999元/支，而品牌方圣博玛官方指导价为1.88万元/支[11] - 圣博玛发布声明称新氧销售的产品未通过其授权渠道采购，医生未接受品牌方专业培训，存在正品风险与操作隐患[11] - 新氧回应称销售产品均支持国家UDI系统验真，医生资质合法合规，并指责圣博玛无端抹黑和干涉定价权[11] 公司转型背景与战略考量 - 新氧前员工透露，在美团、抖音等大平台竞争下，公司广告服务收入不佳，持续裁员，很早就开始寻找第二增长曲线[11] - 公司转型是一个漫长过程，包括2021年收购奇致激光、上线专享韩国馆等，业内认为其早有布局线下业务的计划[11] - 公司管理层认为敢于自我革命是优点，积极与机构沟通寻求长期合作共赢模式[2][5]

财务表现 - 一季度总营收2.97亿元，同比下降6.6%，净亏损从2120万元扩大至3310万元 [1] - 轻医美连锁业务收入9880万元，同比增长551.4%，创单季历史新高 [1] - 线上业务收入占比从94%降至67%，其中信息及预订服务收入1.43亿元（同比下降34.1%），医疗产品销售及维护服务收入5560万元（同比下降35.7%） [4] - 线下业务付费访问人次超4.55万（同比增长9倍），付费治疗次数9.29万次（同比增长10倍），活跃用户7.57万人 [8] 业务转型 - 公司加速从线上向线下转型，重点发展轻医美连锁品牌"新氧青春诊所"，通过集中采购、自建产品管线降低药械成本，目标使单店坪效达同行3-5倍 [7] - 截至3月31日在全国九大城市运营23家医美中心，其中18家实现月度运营现金流为正 [8] - 预计二季度医美治疗服务收入1.2亿-1.4亿元，同比增长337%-410% [8] 行业竞争 - 医美行业面临竞争加剧与消费者要求提高的双重挑战，阿里健康、美团布局产业链，抖音、小红书通过直播/短视频重构流量入口 [1][4] - 传统"线上信息中介"模式受冲击，医疗服务提供商倾向多平台分发内容 [5] - 公司通过收购奇致激光84.49%股份布局医美器械，参股北京联合丽格医院1%股权触达实体机构 [7] 战略方向 - 公司聚焦产业链纵向整合与业务多元化，通过轻医美连锁+设备+医院布局巩固竞争地位 [1] - 线下业务显著提升用户黏性，未来将扩张医美中心并进行运营改进 [8]