公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.84亿元，同比下降7.19% [1][3] - 2025年上半年净利润7691.99万元，同比增长26.90% [1][3] - 营业收入已连续四年下滑，2021年至2024年分别为23.39亿元、19.54亿元、19.21亿元和17.39亿元 [5][6] - 2025年上半年营业收入仅完成全年21亿元目标的46.86% [1][7] 门店扩张与收缩 - 2023年10月提出"千城万店"战略，目标每年新增2000家以上门店，三至四年内达到10000家 [4][9] - 2024年以来一年半时间，专卖店数量减少36%，净减少1599家，其中直营店减少26%（68家），加盟店减少36%（1531家） [1][9] - 截至2025年6月30日，专卖店总数2898家，其中直营194家、加盟2704家 [9] 成本与毛利率 - 2025年上半年销售费用1.08亿元，同比下降27.38%，净减少0.41亿元 [3][4] - 原材料价格低位推动酱卤肉制品业综合毛利率同比提升2.23个百分点 [3] 战略目标与现状 - 2023年提出2026年营收目标40亿元，年均复合增长率16.20%，目前实现难度极大 [7][8] - 募资项目"浙江煌上煌年产8000吨酱卤食品加工建设项目"投资进度61.44%，未达预定2025年6月30日使用目标 [10] - "海南煌上煌食品加工及冷链仓储中心建设项目"投资进度28.36%，未达预定2025年12月31日使用目标 [10] 行业与经营环境 - 消费场景变化导致老店单店收入持续同比下降 [3][6] - 门店拓展不达预期且数量负增长是业绩不理想的主因 [3][6]

财务表现 - 2025年上半年营业收入9.84亿元，同比下降7.2% [1] - 归母净利润7692万元，同比上升26.9% [1] - 综合毛利率同比提升2.23个百分点至38.61% [1] - 2021-2024年营收持续下滑，分别为23.39亿元、19.54亿元、19.21亿元、17.39亿元，同比降幅4.01%、16.46%、1.7%、9.44% [1] 成本与费用 - 原材料采购价格大幅下降：鸭颈、鸡翅尖、鸭翅同比降幅38.7%、32.17%、21.35% [1] - 销售费用同比下降27.38%，主要因人工成本及线上线下促销费用减少 [1] 业务分项 - 酱卤肉制品营收6.17亿元，同比下滑11.65% [2] - 米制品业务营收3.12亿元，同比下滑1.36% [2] 门店动态 - 截至2025年6月30日，肉制品加工业专卖店总数2898家，较2024年末净减少762家 [2] - 直营门店从241家减少至194家，加盟店从3419家缩减至2704家 [2] - 2020年提出"千城万店"战略，目标2026年达1万家门店，但当前门店数量较2020年峰值4627家累计减少1729家 [3] 行业与战略分析 - 消费场景变化导致单店收入下降：线上消费分流、休闲零食竞争、健康意识提升 [2] - 加盟店抗风险能力较弱，关店以效益差的加盟店为主 [3] - 行业进入存量竞争阶段，过度依赖门店扩张的模式面临挑战 [3] - 公司转向精细化运营，优化门店模型以提升单店营收 [3] 目标达成情况 - 2025年上半年营收完成全年目标21亿元的47%，净利润完成目标1.45亿元的53% [3]

财务表现 - 公司2025年上半年营业收入9.84亿元，同比下降7.2% [1] - 归母净利润7692万元，同比上升26.9% [1] - 2021-2024年营收持续下滑，分别为23.39亿元（-4.01%）、19.54亿元（-16.46%）、19.21亿元（-1.70%）、17.39亿元（-9.44%）[3] - 上半年营收和净利润分别完成全年目标的47%和53% [5] 利润驱动因素 - 原材料采购价格下降：鸭颈（-38.70%）、鸡翅尖（-32.17%）、鸭翅（-21.35%）[3] - 综合毛利率同比提升2.23个百分点至38.61% [3] - 销售费用同比下降27.38%，主要因人工成本和促销费用减少 [3] 业务分项 - 酱卤肉制品营收6.17亿元，同比下滑11.65% [4] - 米制品业务营收3.12亿元，同比下滑1.36% [4] - 三大品牌为"煌上煌""真真老老""独椒戏" [4] 门店动态 - 肉制品加工业专卖店从2024年末3660家减少至2898家，净关店762家 [4] - 直营门店从241家减至194家，加盟店从3419家减至2704家 [4] - 2020年门店数量达4627家，四年半累计减少1729家 [5] 行业与战略挑战 - 消费场景变化导致单店收入下降：线上消费分流、健康意识提升、休闲零食竞争 [4][6] - "千城万店"战略进展不顺，原计划2026年达10000家门店，2025年目标营收21亿元 [5] - 行业进入存量竞争阶段，公司转向精细化运营和单店营收提升 [6] 专家观点 - 加盟店抗风险能力较弱，市场波动下优先淘汰效益差的门店 [6] - 卤味行业过度依赖门店扩张的增长模式面临动能衰退 [6]