报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 近期原油价格大幅走强，叠加春节前备货需求以及美国生物柴油良好预期，油脂价格震荡偏强 [3] 市场分析 期货价格 - 昨日收盘棕榈油2605合约9362.00元/吨，环比变化+92元，幅度+0.99%；豆油2605合约8382.00元/吨，环比变化+56.00元，幅度+0.67%；菜油2605合约9446.00元/吨，环比变化+116.00元，幅度+1.24% [1] 现货价格 - 广东地区棕榈油现货价9300.00元/吨，环比变化+110.00元，幅度+1.20%，现货基差P05 - 62.00，环比变化+18.00元；天津地区一级豆油现货价格8640.00元/吨，环比变化+20.00元/吨，幅度+0.23%，现货基差Y05 + 258.00，环比变化 - 36.00元；江苏地区四级菜油现货价格10280.00元/吨，环比变化+120.00元，幅度+1.18%，现货基差OI05 + 834.00，环比变化+4.00元 [1] 近期市场资讯 - 阿根廷豆油（3月船期）C&F价格1215美元/吨，较上个交易日上调13美元/吨；（5月船期）C&F价格1149美元/吨，较上个交易日上调12美元/吨 [2] - 进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油（2月船期）1040美元/吨，与上个交易日持平；（4月船期）1020美元/吨，与上个交易日持平 [2] - 加拿大菜籽（3月船期）C&F价格550美元/吨，较上个交易日上调5美元/吨；（5月船期）C&F价格558美元/吨，较上个交易日上调5美元/吨 [2] - 美湾大豆（2月船期）C&F价格484美元/吨，较上个交易日上调2美元/吨；美西大豆（2月船期）C&F价格478美元/吨，较上个交易日上调2美元/吨；巴西大豆（2月船期）C&F价格452美元/吨，较上个交易日上调1美元/吨 [2] - 进口大豆升贴水报价：墨西哥湾（2月船期）243美分/蒲式耳，与上个交易日持平；美国西岸（2月船期）228美分/蒲式耳，与上个交易日持平；巴西港口（2月船期）157美分/蒲式耳，较上个交易日下调3美分/蒲式耳 [2] - 1月27 - 28日，马来西亚种植及原产业部与马来西亚可持续棕榈油组织合作举办“国家棕榈油行业政策协调与战略方向研讨会”，会议关注可持续性、小农赋权、市场与生产力提升以及棕榈油行业未来发展等四个主要集群，汇集多机构官员及行业、中小企业代表，旨在协调政策方向并收集反馈，该部副秘书长强调需综合政策协调以确保行业竞争力、可持续性和相关性 [2]

马棕油期货价格表现 - 马棕油期货价格连续四个交易日上涨 [1] 价格驱动因素 - 中东地区冲突升级对价格形成推动 [1] - 原油价格走强对植物油市场产生带动作用 [1] 主要消费市场动态 - 印度发布食用油供应危机预警 [1]