报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告提供了2025年8月21日国富期货早间看点，涵盖隔夜行情、现货行情、重要基本面信息、宏观要闻、资金流向等内容，涉及马棕油、美豆等期货品种及相关市场供需、天气、政策等情况 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油11（BMD）收盘价4529.00，上日涨跌幅 -0.51%，隔夜涨跌幅0.71%；布伦特10（ICE）收盘价67.04，上日涨跌幅1.65%，隔夜涨跌幅1.04%等[1] - 美元指数最新价98.22，涨跌幅 -0.05%；人民币（CNY/USD）最新价7.1384，涨跌幅0.04%等[1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价9820，基差100，基差隔日变化0；华东现货价9720，基差0，基差隔日变化 -20等[2] - 进口大豆巴西CNF升贴水307（美分/蒲式耳），CNF报价495（美元/吨）[2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州8月25 - 29日气温低于正常水平，降水量大多接近至低于中值[4] - 美国中西部部分地区将迎降雨、气温下降，冷锋过境或缓解干旱地区气候压力[6] 国际供需 - AmSpec称马来西亚8月1 - 20日棕榈油出口量环比增加17.5%；ITS称环比增加13.61%[7] - 马来西亚种植及原产业部表示美市场限制措施对其棕榈油产业影响有限[8] - 印尼计划到2030年将毛棕榈油年产量提高到6000万吨[8] - Pro Farmer称内布拉斯加州大豆结荚数为22年最高[9] - 美国大豆协会敦促特朗普政府重新开放中国市场[9] - USDA出口销售报告前瞻显示美豆等出口销售预计情况[9] - 截至8月13日阿根廷农户大豆销售及出口登记数量情况[10] - 7月欧盟27国 + 英国油菜籽、大豆压榨量及油籽压榨总量情况[10] - 澳大利亚2025/26年度油菜籽作物产量预估情况[10] - 周三波罗的海干散货运价指数下跌[11] 国内供需 - 8月20日豆油、棕榈油总成交环比增加152%；豆粕成交增加，油厂开机率上升[14] - 中国2025年7月棕榈油、大豆、油菜籽进口量环比、同比变化情况[14][15] - 8月20日农产品批发价格指数及猪肉、鸡蛋价格变化情况[15] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示美联储9 - 10月利率调整概率[16] - 美联储7月会议纪要称维持基准利率区间合适[16] - 美国截至8月15日当周MBA抵押贷款申请活动指数等数据[16] - 欧元区7月CPI年率、月率终值[17] - 印尼央行降息25个基点[17] 国内要闻 - 8月20日美元/人民币上调25点[19] - 8月20日中国央行开展逆回购操作实现净投放[19] - 中国央行维持一年期和五年期LPR不变[19] - 2024年及2025年前7个月我国对上合组织其他成员国进出口情况[19] 资金流向 - 2025年8月20日期货市场资金净流入37.05亿元，商品期货资金净流出123.37亿元，股指期货资金净流入160.42亿元[23]

【国富期货早间看点】AmSpec马棕8月前15日出口增21.3% NOPA 美豆7月压榨1.957亿蒲高于预期 20250818 国富研究 国富研究 2025年08月18日 07:21 上海 01 隔夜行情 | | 收盘价 | 上日 流跌幅(%) | 隔夜流跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | | 马棕油10(BMD) | 4478. 00 | 1.66 | | | 布伦特10(ICE) | 66. 13 | -1. 14 | -0. 38 | | 美原油10(NYMEX) | 62. 29 | -1.16 | -0. 40 | | 美豆11(CBOT) | 1042. 75 | 1.14 | 0. 48 | | 美豆箱12(CBOT) | 294. 30 | -0. 44 | -0. 07 | | 美豆油12(CBOT) | 53.22 | 2.13 | 0. 59 | | | 最新价 | 漆跌幅(%) | 十日漆跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 美元指数 | 97.83 | -0. 35 | | | 人民币(CNY/USD) | 7. 1371 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4218.00，上日涨跌幅 -1.39%，隔夜涨跌幅0.76% [1] - 布伦特10（ICE）收盘价68.68，上日涨跌幅 -1.21%，隔夜涨跌幅 -0.85% [1] - 美原油09（NYMEX）收盘价66.24，上日涨跌幅 -1.52%，隔夜涨跌幅 -0.94% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价994.50，上日涨跌幅0.66%，隔夜涨跌幅 -0.13% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价285.10，上日涨跌幅1.68%，隔夜涨跌幅0.56% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价54.02，上日涨跌幅0.22%，隔夜涨跌幅 -0.06% [1] - 美元指数最新价98.72，涨跌幅0.05% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1395，涨跌幅 -0.14% [1] - 马来林吉特（NYR/USD）最新价4.2573，涨跌幅0.07% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16338，涨跌幅0.09% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4936，涨跌幅 -1.22% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1357.000，涨跌幅 -0.37% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2870，涨跌幅 -0.55% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509华北现货价8920，基差120，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华东现货价8800，基差0，基差隔日变化10 [2] - DCE棕榈油2509华南现货价8780，基差 -20，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价8330，基差80，基差隔日变化 -2 [2] - DCE豆油2509江苏现货价8540，基差290，基差隔日变化 -12 [2] - DCE豆油2509广东现货价8490，基差240，基差隔日变化 -2 [2] - DCE豆油2509天津现货价8370，基差120，基差隔日变化 -52 [2] - DCE豆粕2509山东现货价2900，基差 -118，基差隔日变化 -9 [2] - DCE豆粕2509江苏现货价2910，基差 -108，基差隔日变化1 [2] - DCE豆粕2509广东现货价2890，基差 -128，基差隔日变化1 [2] - DCE豆粕2509天津现货价2980，基差 -38，基差隔日变化 -9 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水300美分/蒲式耳，CNF报价473美元/吨 [2] - 进口大豆阿根廷CNF升贴水250美分/蒲式耳，CNF报价455美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（8月9 - 13日）气温和降雨普遍偏多 [4] - 美国中西部种植带本周大部分时间干燥，土壤湿度良好；6 - 10日有阵雨，气温后期上升但不过高 [6] 国际供需 - 路透预计马来西亚2025年7月棕榈油库存225万吨，较6月增长10.8%；产量183万吨，较6月增长8%；出口量130万吨，较6月增长3.2% [8] - 截至2025年6月30日，马来西亚89.6%（503万公顷）油棕种植园获MSPO认证 [8] - 马来西亚政府预计五年内分阶段拨款14亿马币加强小农户油棕棕榈重播计划 [9] - SGS预计马来西亚7月1 - 31日棕榈油出口量896362吨，较上月同期减少25.01% [9] - 印度7月棕榈油进口量下滑10%至858000吨，豆油进口量激增38%至495000吨，葵花籽油进口量下滑7%至201000吨；7月食用油总进口量增1.5%至153万吨 [10] - 截至2025年8月3日当周，美国大豆优良率69%，开花率85%，结荚率58% [10] - StoneX预计美国2025年大豆产量44.25亿蒲式耳，单产每英亩53.6蒲式耳 [11] - 截至2025年7月31日当周，美国大豆出口检验量612539吨，对中国大陆出口检验量0吨 [11] - Celeres预计2025/26年度巴西大豆种植面积增96.2万公顷（2%）至4860万公顷，有望产1.772亿吨 [11] - StoneX预计巴西2025/26年度大豆产量1.782亿吨，较上一年度增加5.6% [12] - 截至7月30日当周，加拿大萨斯喀彻温省油菜作物优良率67.84%；截至7月29日，阿尔伯塔省油菜优良率60.3% [12] - 波罗的海干散货运价指数下滑2.38%至1970点，海岬型船、巴拿马型船运价指数下滑，超灵便型散货船运价指数上涨 [12] 国内供需 - 8月4日，豆油成交31500吨，棕榈油成交1650吨，总成交33150吨，环比减少25% [14] - 8月4日，全国主要油厂豆粕成交18.29万吨，开机率61.31%，较前一日下降3.03% [14] - 截至2025年8月1日，全国重点地区三大油脂商业库存236.11万吨，较上周减少0.03%，同比上涨11.02% [14] - 截至2025年8月1日，全国重点地区棕榈油商业库存58.22万吨，环比减少5.41%，同比增加0.59% [14] - 截至2025年8月1日，全国重点地区豆油商业库存111.74万吨，环比增加2.69%，同比减少0.76% [14] - 截至2025年8月1日，沿海地区主要油厂菜籽库存11.6万吨，较上周减少2.1万吨；菜油库存10.65万吨，较上周增加1.10万吨；未执行合同9.6万吨，较上周减少0.6万吨 [15] - 8月4日，“农产品批发价格200指数”升0.41点，“菜篮子”产品批发价格指数升0.47点；猪肉、鸡蛋价格下降，牛肉、白条鸡价格上升，羊肉价格微降 [15] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示，美联储9月降息25个基点概率94.4%，10月累计降息50个基点概率67.6% [17] - 美国7月谘商会就业趋势指数107.55，前值107.83 [17] - 美国6月工厂订单月率 -4.8% [17] - 特朗普称将大幅提高印度向美国支付的关税 [17] - 欧盟将对美国两项贸易反制措施暂停6个月 [17] 国内要闻 - 8月4日，美元/人民币报7.1395，下调101点 [19] - 8月4日，中国央行开展5448亿元7天期逆回购操作，净投放490亿元 [19] - 央行7月MLF净投放1000亿元，买断式逆回购净投放2000亿元 [19] 资金流向 - 2025年8月4日，期货市场资金净流入7.78亿元，商品期货净流入26亿元，股指期货净流出18.22亿元 [21] 套利跟踪 未提及相关具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告提供了2025年8月4日国富期货早间看点，涵盖隔夜行情、现货行情、重要基本面信息、宏观要闻、资金流向和套利跟踪等内容，涉及棕榈油、大豆、玉米等农产品及相关期货市场，还包含国际和国内宏观经济数据[1][2][16] 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4245.00，上日涨跌幅0.35%；布伦特10（ICE）收盘价69.52，上日涨跌幅 -3.15%，隔夜涨跌幅 -0.20%；美原油09（NYMEX）收盘价67.26，上日涨跌幅 -3.03%，隔夜涨跌幅 -0.06%等[1] - 美元指数最新价98.67，涨跌幅 -1.32%；人民币（CNY/USD）最新价7.1496，涨跌幅0.00%等[1] 现货行情 - DCE棕榈油2509在华北现货价格9040，基差120，基差隔日变化 -10；华东现货价格8910，基差 -10，基差隔日变化 -40等[2] - 进口大豆巴西CNF升贴水300美分/蒲式耳，CNF报价474美元/吨；阿根廷CNF升贴水240美分/蒲式耳[2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州8月6 - 10日气温高于均值，西北部和东北部降水量偏多；中西部种植带本周有雨，天气条件有利，玉米和大豆生长条件良好[3][5] - 8月初美国玉米和大豆无天气风险，未来10天北极涛动可能进入负相位助降雨，中期后气温有变化且西部和北部平原有降雨[6] 国际供需 - SPPOMA数据显示2025年7月马来西亚棕榈油产量环比增加7.07%；印尼1 - 6月毛棕榈油和精炼棕榈油出口1100万吨，6月出口207万吨[1][9] - CFTC持仓报告显示截至7月29日当周，CBOT大豆等品种持仓有变化；美国6月大豆压榨量591万短吨[10] - 加拿大截至7月27日当周油菜籽出口量减少，自2024年8月1日至2025年7月27日出口量增加；尼日利亚计划到2027年扩大大豆种植面积[10][11] - 周五波罗的海干散货运价指数小幅上涨，但周线表现差[12] 国内供需 - 8月1日，豆油成交43500吨，棕榈油成交500吨，总成交环比增加10300吨，涨幅31%；豆粕成交20.68万吨，油厂开机率64.34%[14] - 第31周油厂大豆实际压榨量225.39万吨，开机率63.36%；截至8月1日，巴西各港口大豆对华排船和发船情况有变化[14] - 8月1日，自繁自养生猪养殖利润和外购仔猪养殖利润有变化；农产品批发价格指数上升，部分农产品价格有变动[14][15] 宏观要闻 国际要闻 - 美国7月季调后非农就业人口7.3万人，失业率4.2%，一年期通胀率预期终值4.5%等多项经济数据公布[18] - 2026年FOMC票委称7月非农就业报告令人失望，但不意味着本周降息；欧佩克+预计批准新一轮增产计划[19][20] 国内要闻 - 8月1日，美元/人民币上调2点；央行开展逆回购操作，当日净回笼6633亿元，当周净投放69亿元[22] - 8月8日起对新发行国债等利息收入恢复征收增值税；央行继续实施适度宽松货币政策，外汇局适时开展逆周期调节[22] 资金流向 - 2025年8月1日，期货市场资金净流出96.3亿元，商品期货资金净流出10.91亿元，股指期货资金净流出85.39亿元[25] - 部分品种资金流向有差异，如豆油5.37亿元，原油 -5.75亿元等[24] 套利跟踪 未提及具体内容

马棕油期货市场动态 - 马棕油期货连续两周下跌 显示市场疲软态势 [1] - 当前库存水平高达210万吨 形成显著价格压力 [1] - 产量数据符合分析师预期 但期货反弹力度不足 反映市场情绪低迷 [1] 棕榈油行业供需分析 - 库存突破210万吨大关 达到关键压力位 [1] - 产量与预期一致情况下 价格仍缺乏上涨动力 暗示需求端疲弱 [1] 投资策略探讨 - 市场关注是否进入做空棕榈油的合适时机 [1]

马棕油期货市场动态 - 马棕油期货涨势突然停止 [1] - 7月出口量同比下滑近10% [1] 棕榈油需求端变化 - 需求警报拉响可能引发持续跌势 [1]

期货市场动态 - 早盘马棕油期货出现"V"型反转走势 [1] - 市场关注反转原因及潜在抄底机会 [1] 行业焦点 - 棕榈油期货价格波动引发交易策略讨论 [1]

印尼生物柴油政策与马棕油期货 - 印尼生物柴油政策对马棕油期货市场产生显著利好影响 [1] - 马棕油期货价格已连续三周呈现上涨趋势 [1] - 市场关注马棕油期货价格的后续上涨空间 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 分组1：隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4218.00，上日涨跌幅1.46%，隔夜涨跌幅 -0.17% [1] - 布伦特09（ICE）收盘价68.71，上日涨跌幅 -0.22%，隔夜涨跌幅1.06% [1] - 美原油09（NYMEX）收盘价65.39，上日涨跌幅 -0.26%，隔夜涨跌幅1.13% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1019.75，上日涨跌幅1.72%，隔夜涨跌幅0.67% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价283.10，上日涨跌幅1.14%，隔夜涨跌幅0.25% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价54.67，上日涨跌幅0.57%，隔夜涨跌幅0.53% [1] - 美元指数最新价98.26，涨跌幅 -0.36% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1526，涨跌幅0.04% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2396，涨跌幅 -0.19% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16182，涨跌幅0.04% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.5326，涨跌幅 -0.67% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1260.000，涨跌幅0.08% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2828，涨跌幅0.18% [1] 分组2：现货行情 - DCE棕榈油2509华北现货价格8900，基差150，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华东现货价格8870，基差120，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华南现货价格8740，基差 -10，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价格8140，基差96，基差隔日变化 -38 [2] - DCE豆油2509江苏现货价格8230，基差186，基差隔日变化 -18 [2] - DCE豆油2509广东现货价格8220，基差176，基差隔日变化 -8 [2] - DCE豆油2509天津现货价格8200，基差156，基差隔日变化 -38 [2] - DCE豆粕2509山东现货价格2810，基差 -162，基差隔日变化 -4 [2] - DCE豆粕2509江苏现货价格2810，基差 -162 [2] - DCE豆粕2509广东现货价格2790，基差 -182 [2] - DCE豆粕2509天津现货价格2910，基差 -62 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水265美分/蒲式耳，CNF报价466美元/吨 [4] 分组3：天气情况 - 美国大豆主产州7月21 - 25日降雨量和气温接近至高于正常水平 [5] - 美国中西部天气有利，多数地区土壤墒情良好，玉米和大豆正进入授粉期，降雨系统活跃 [7] 分组4：国际供需 - 2025年7月1 - 15日马来西亚棕榈油单产增加17.95%，出油率减少0.17%，产量增加17.06% [9] - 马来西亚2025年7月1 - 15日棕榈油产品出口量399,366吨，较上月同期减少22.18% [9] - 人工智能优化使马来西亚某棕榈油厂采油率提升0.1%，正常运行时间增加5 - 10% [10] - 印度政府目标到2029年将国内毛棕榈油产量从35万吨提高到230万吨 [10] - 民间出口商报告对未知目的地出口销售12万吨大豆，于2025/2026年度交货 [11] - 截至7月10日当周，美国大豆出口销售料净增350,000 - 1,000,000吨 [11] - 6月乙醇混合信用额度约12.5亿加仑，高于5月的12.2亿加仑 [11] - 生物柴油混合产生的信用额度从5月的6.02亿加仑增加到6月的6.29亿加仑 [11] - 截至7月9日当周，阿根廷农户销售65.49万吨24/25年度大豆 [12] - 乌克兰议会通过法案对油菜籽和大豆征收10%出口关税 [12] - 2025/26年度乌克兰油菜籽产量预计维持在325万吨 [13] - 周三波罗的海干散货运价指数创一个月新高 [13] 分组5：国内供需 - 7月16日，豆油成交23700吨，棕榈油成交200吨，总成交环比增加12900吨，涨幅117% [14] - 7月16日，全国主要油厂豆粕成交6.51万吨，较前一交易日减1.64万吨 [14] - 7月16日全国动态全样本油厂开机率为69.05%，较前一日上升1.32% [14] - 7月16日“农产品批发价格200指数”为112.75，比昨天下降0.21个点 [14] 分组6：宏观要闻 国际要闻 - 美联储7月维持利率不变的概率为95.9%，降息25个基点的概率为4.1% [16] - 美国6月工业产出月率0.3%，预期0.1%，前值由 -0.2%修正为0% [16] - 美国6月PPI年率2.3%，预期2.5%，前值由2.6%修正为2.7% [16] - 美国6月PPI月率0%，预期0.2%，前值由0.1%修正为0.3% [16] - 美国截至7月11日当周MBA抵押贷款申请活动指数为253.5 [16] - 美国至7月11日当周EIA战略石油储备库存 -30万桶 [16] - 截至7月14日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1955.4万桶，较一周前减少113.1万桶 [17] - 印尼央行将关键利率下调25个基点至5.25% [17] 国内要闻 - 7月16日，美元/人民币报7.1526，上调（人民币贬值）28点 [18] - 7月16日，中国央行开展5201亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放4446亿元 [18] 分组7：资金流向 - 2025年7月16日，期货市场资金净流出144.21亿元，其中商品期货资金净流出22.72亿元，股指期货资金净流出121.48亿元 [22] 分组8：套利跟踪 未提及具体内容

期货热点追踪 - 马棕油期货今日再度反弹，主要受印度需求支撑 [1] - 分析师警告马棕油期货上行空间受限，但未具体说明原因 [1]