投资评级 - 报告对OSL集团（00863）维持“增持”评级 [1][6] 核心观点 - 报告核心观点认为，OSL集团已完成对全球领先的Web3支付服务提供商Banxa Holdings Inc的战略收购，此次并购将强化公司的全球合规支付壁垒，并带来显著的协同效应 [1][4] - 收购将强化OSL集团的牌照壁垒，加速全球业务扩张，整合后公司将拥有包括美国、加拿大、欧盟、英国与澳大利亚的超过40张交易与支付牌照 [4] - 业务将形成协同互补，Banxa的B2B支付解决方案与OSL的数字资产交易、稳定币业务互补，打造“交易+支付+出入金”一站式服务，提升客户粘性，合并后的规模效应有望摊薄合规、研发及运营成本 [6] - 支付业务收入将大幅提升，Banxa在2025年上半年营收为5393万港元，而OSL集团同期营收为1.95亿港元，收购将显著提升OSL的支付业务收入 [6] 市场表现与数据 - 截至2026年1月8日，OSL集团当前股价为18.13港元，52周价格区间为6.84-20.30港元 [3] - 公司总市值为144.06亿港元，总股本为7.95亿股，日均成交额为4209万港元 [3] - 近期股价表现方面，OSL集团近1个月下跌8.9%，近3个月上涨6.9%，近12个月大幅上涨131.0%，同期恒生指数近1个月上涨1.5%，近3个月下跌2.5%，近12个月上涨35.6% [3] 收购标的分析 - Banxa是一家总部设于澳大利亚、欧洲及北美地区的支付服务提供商及监管科技公司，致力于连接传统金融与数字资产领域，自2014年开始运营，业务重心在B2B领域 [4] - Banxa定位为传统法币与加密货币的“桥梁”服务商，拥有支持多币种兑换与多支付类型的支付网关基础设施，并因坚持全面合规遵循而获得主要行业参与者（如全球交易所和钱包）的客户 [4] - Banxa已获得Mica牌照，在合规性方面有充分保证 [4] 财务预测 - 营收预测：报告预测OSL集团2025年至2027年营业收入分别为5.14亿港元、8.73亿港元、11.72亿港元，同比增速分别为37.12%、69.91%、34.29% [5][6] - 归母净利润预测：报告预测2025年至2027年归母净利润分别为-7574万港元、-256万港元、1.94亿港元 [5][6] - 每股收益预测：报告预测2025年至2027年摊薄每股收益分别为0.09港元、0.11港元、0.52港元 [5] - 估值指标：报告预测2025年至2027年P/S分别为21.81倍、12.83倍、9.56倍，P/B分别为8.30倍、7.90倍、6.43倍 [5][6] - 盈利能力指标：报告预测2025年至2027年ROE分别为-6%、0%、15% [5]

文章核心观点 - 中信银行铜锣湾支行在南昌铜锣湾商圈与东方海德堡社区开展“整治拒收现金，保障支付权益”主题宣传活动，旨在维护人民币流通秩序，保障消费者特别是老年群体的支付选择权，并构建包容便捷的支付环境 [1][2][3] 活动具体举措与执行 - 在南昌铜锣湾T16商圈，宣传小分队向商铺经营者面对面解读政策法规，明确拒收现金的法律责任，邀请商户签署《不拒收现金承诺书》，并在收银台张贴“现金支付友好”标识 [1] - 针对商圈高频找零需求，支行现场提供小面额纸币、硬币兑换服务，并送上定制零钱包，以解决商户“找零难”的痛点 [1] - 在红谷滩区东方海德堡社区，支行工作人员向店铺经营者普及多元化支付规范，并手把手教老年居民识别假币、讲解维权途径 [2] - 在社区同步推出零钞兑换、残损币回收上门服务，为商户和居民提供便利 [2] 活动覆盖范围与场景 - 活动覆盖了南昌最繁忙的商圈之一——铜锣湾T16商圈，该商圈从F1的美妆珠宝到F5的影院KTV，全天候满足多元消费需求 [1] - 活动亦深入东方海德堡社区，该社区商铺群包括头道汤养生馆、江西洪兴大药房连锁有限公司海德堡店以及各类生鲜超市和生活配套店铺，构成居民日常消费的核心场景 [2] 活动成效与反馈 - 活动后，在铜锣湾T16商圈，消费者无论是打卡二次元主题店还是家庭聚餐，都能自由选择现金或电子支付 [1] - 在东方海德堡社区，现金支付通道畅通无阻，居民在选购日常用品、咨询养生服务或应急购药时，能感受到便捷包容的消费体验 [2] - 一位超市经营者表示，银行的宣传让其明白接收现金不仅是合规要求，更是方便老年顾客的贴心之举 [2] 宣传策略与网络构建 - 中信银行铜锣湾支行构建了“线上+线下”联动宣传网络，网点LED屏滚动播放宣传标语，公众教育区摆放折页供客户取阅 [2] - 同时通过微信公众号、客户群推送政策解读图文，以扩大宣传覆盖面 [2] 未来计划 - 中信银行铜锣湾支行未来将持续把整治拒收现金宣传纳入常态化工作，并提供更优质的现金服务和更细致的合规指导 [3]