核心财务表现 - 营业总收入6.54亿元同比下降2.25% 归母净利润1.37亿元同比下降6.77% [1] - 第二季度营业总收入3.49亿元同比下降1.61% 但归母净利润7598.16万元同比上升6.29% [1] - 毛利率75.81%同比下降2.47个百分点 净利率20.87%同比下降4.63个百分点 [1] 费用结构变化 - 销售/管理/财务费用总额2.49亿元 占营收比38.04%同比下降7.42% [1] - 销售费用下降12.47%因主要制剂产品纳入国家集采导致营销服务费减少 [2] - 管理费用上升4.0%因实施员工持股和股权激励计划致股份支付费用增长 [2] - 研发费用上升18.88%因研发人员股份支付及临床研究费用增加 [2] 资产负债变动 - 货币资金8.1亿元同比增长18.7% 应收账款1.92亿元同比下降13.28% [1] - 有息负债1.28亿元大幅下降48.97% 交易性金融资产增长61.41%因理财产品增加 [1][2] - 在建工程下降40.81%因高端化学药制剂产业化项目转固 [2] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.89元同比大幅增长83.16% 因销售商品提供劳务收到现金增加 [1][2] - 投资活动现金流净额下降77.55%因购买理财产品支付现金增加 [2] - 筹资活动现金流净额增长4.35%因偿还银行借款及回购股份 [2] 投资回报指标 - 每股收益0.77元同比下降7.23% 每股净资产15.75元同比增长4.24% [1] - 历史ROIC中位数15.3% 2024年ROIC为7.96%属一般水平 [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.73亿元 每股收益均值1.54元 [5] 机构持仓动态 - 博时研究优选LOF新进持仓153.70万股 该基金规模8.62亿元近一年上涨55.37% [6] - 共有10只基金新进十大持仓 包括兴业医疗保健混合A持仓69.92万股等 [6] 业务驱动因素 - 营业收入下降2.25%主要因执行第十批国家集采导致化学制剂销售收入下降 [2] - 营业成本上升6.17%因销售产品结构变化 [2] - 公司商业模式主要依靠研发及营销驱动 [4]

核心财务表现 - 营业收入6.54亿元 同比减少2.25% [1] - 归母净利润1.37亿元 同比减少6.77% [1] - 扣非净利润1.04亿元 同比减少8.68% [1] - 基本每股收益0.77元 [1] 业绩变动原因 - 化学制剂销售收入下降 因执行第十批国家集采 [1] - 股权激励费用同比增加 [1]