12月10日至11日举行的中央经济工作会议为2026年经济工作指明了方向。会议提出的"稳中求进"总基调 以及一系列宏观政策与产业部署，成为资本市场关注的焦点。多位基金经理表示，政策组合拳为资本市 场提供了有利的基本面、资金面和情绪面支撑。机构预计，会议释放的关键信号将催生消费升级、科技 创新及基建与统一大市场配套等领域的结构性投资机遇。 政策组合拳护航资本市场 ● 本报记者张凌之 一是消费升级领域。某大型基金公司研究人士认为，"坚持内需主导"居于2026年经济工作任务的首位， 大消费板块料获得持续助力。上述资深基金经理表示："耐用消费品及智能消费，包括智能家居、智能 网联汽车、AI消费电子等品类将受益于以旧换新政策扩围；同时，服务消费方面，养老康养、文旅休 闲、医疗健康等赛道，有望获得财政补贴和政策支持。" 二是新质生产力相关领域。某大型基金公司研究人士表示，"坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能"的表 述凸显了科技突破的紧迫性，以人工智能等为代表的科技创新板块有望成为长期投资主线。上述资深基 金经理详细列举了新质生产力相关领域，包括以AI应用、半导体、商业航天为代表的硬核科技，以新 能源汽车、高端装备、储能为代 ...

政策总基调与宏观影响 - 中央经济工作会议为2026年经济工作定调“稳中求进、提质增效”，发挥存量与增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度[1] - “稳”的底线在于运用宏观政策托底经济基本盘，防范化解房地产、地方债务等重点领域风险[2] - “进”的方向在于以创新驱动培育新质生产力，以绿色转型推动产业升级，以扩大内需激活内生增长动能，通过“做优增量、盘活存量”提升资源配置效率[2] - 宏观经济基本盘的稳定有利于保持良好的经济增长预期，进而保持稳定的盈利水平和估值水平，对稳定资本市场具有重要意义[2] - 政策将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，2026年或有降息操作[2] - 低利率环境下，债市、理财资金会加速向权益市场转移，为A股带来增量资金，推动市场估值修复[2] - 企业尤其是中小微企业和制造业企业的融资成本将进一步降低，盈利预期改善将支撑股市基本面[2] 核心投资机遇领域 - 消费升级领域被视为重要投资机会，“坚持内需主导”居于2026年经济工作任务首位，大消费板块料获得持续助力[3] - 耐用消费品及智能消费，包括智能家居、智能网联汽车、AI消费电子等品类将受益于以旧换新政策扩围[3] - 服务消费方面，养老康养、文旅休闲、医疗健康等赛道，有望获得财政补贴和政策支持[3] - 新质生产力相关领域是另一核心机遇，“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”凸显科技突破紧迫性，以人工智能等为代表的科技创新板块有望成为长期投资主线[3] - 新质生产力具体包括以AI应用、半导体、商业航天为代表的硬核科技，以新能源汽车、高端装备、储能为代表的高端制造，以及以量子科技、脑机接口、第六代移动通信等为代表的未来产业[3] - 基建与统一大市场配套领域是第三大机遇，传统基建如工程机械、建材等行业将受益于交通、水利、能源基建的现代化升级，以及城市更新、管网改造等项目落地[4] - 物流港口、跨境贸易服务商、供应链金融等领域，将随全国统一大市场建设实现资源整合与效率提升[4] 机构投资布局策略 - 机构普遍采取攻守兼备的策略谋划明年投资布局，形成“成长进攻+价值防御”的平衡配置思路[4] - 核心布局聚焦四大板块：与新质生产力相关的科技成长板块，重点围绕“科技自主+AI产业化”展开[4] - 中国优势出海板块，聚焦“产业链+品牌输出”的出海2.0阶段，重点布局新能源汽车、储能、电网设备等领域[4] - 内需主导的消费与制造板块，聚焦消费升级和制造业复苏两条主线[4] - 高股息防御板块，作为投资组合的“压舱石”[4] - 在科技成长方向，继续持有AI产业链核心标的，重点关注机器人、储能、固态电池、存储、自主可控等细分领域[4] - 在内需消费方向，可自下而上关注回调幅度较大的优质个股，留意增量政策落地带来的机会[4]