本篇笔记从金融哲学的底层逻辑出发，提炼中国股市在现代化进程中的核心职能，剖析当前职能发挥的 失衡表现。同时，回顾历史大起大落的深刻教训，并在此基础上对政府纠正市场失灵产生新的认知，从 而为长期的价值发现进行策略的调试。 一、中国式现代化进程中股市的定位与基本职能 以配置驭周期，以专业守财富 在中国式现代化的宏大叙事中，股市早已超越单纯的融资与交易平台，而成为连接民生福祉、产业升级 与国家战略的核心枢纽。从金融哲学的底层逻辑出发可以将中国股市的核心职能凝练为"资产负债表修 复、科技成长融资、存量资产市场化定价"的三重闭环。这一框架既是对当下市场运行规律的提炼，也是 对中国金融与实业共生关系的注解。 "资产负债表修复"是三重闭环的民生起点 居民部门作为经济循环的终端，其资产负债表的健康程度直接决定消费动能与经济韧性。在居民储蓄高 企、房地产等传统资产波动加剧的背景下，股市通过盈利驱动的慢牛行情，能够实现居民股票资产的稳 健增值，从而对冲财富结构风险，通过财富效应提振消费信心，从需求端为实体经济注入持续动力。这 一职能的本质，是让金融市场的收益真正回归居民部门，通过市场化的财富分配机制，夯实共同富裕的 微观基础。唯 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本文作者为创金合信基金首席经济学家魏凤春 上周首席视点指出，2026开年市场叙事交易的热潮已显疲态，基本面驱动的慢牛逻辑正在悄然回归。近 期监管层对网络信息的规范管理，实质上是遏制单纯叙事交易引发的市场大起大落风险。历史反复证 明，这种脱离基本面的狂热与恐慌，不仅会酿成局部金融风险，若处置失当，更可能向实体经济传导， 形成更大的外部负效应。因此，引导投资者从叙事交易转向基本面交易，是政府弥补市场失灵的必然之 举，与2025年外部冲击下决策层动用"类平准基金"托市异曲同工。投资者对后者往往欣然接受，对前者 却多有不解。若置于中国式现代化的宏大叙事与现实路径之中审视，这些决策便显得顺理成章、深谋远 虑。 本次首席视点将从金融哲学的底层逻辑出发，提炼中国股市在现代化进程中的核心职能，剖析当前职能 发挥的失衡表现。同时，回顾历史大起大落的深刻教训，并在此基础上对政府纠正市场失灵产生新的认 知，从而为长期的价值发现进行策略的调试。 一、中国式现代化进程中股市的定位与基本职能 在中国式现代化的宏大叙事中，股市早已超越单纯的融资与交易平台，而成为连接民生福祉、产业升级 与国 ...