行业竞争格局 - 中国AI产业竞争升温，百度、阿里、DeepSeek围绕基础大模型密集发布新技术新产品，加速抢占创新制高点[1] - 业内专家认为，短时间内中国AI“进入三足鼎立格局”，创新步伐明显加快[1] - AI技术正迈入规模化落地新阶段，共同推动中国AI产业从“追赶”迈向“领跑”[4] 百度核心进展 - 百度上线采用原生全模态统一建模技术的文心大模型5.0正式版，支持文本、图像、音频、视频等多种信息的输入与输出[1] - 文心大模型5.0正式版采用统一的自回归架构进行原生全模态建模，将多源数据在同一模型框架中进行联合训练[1] - 在LMArena全球大模型竞技场榜单中，文心大模型5.0正式版多次位居文本榜和视觉理解榜国内第一，跻身国际第一梯队[1] - 百度发布并开源了文心衍生模型Paddle OCR-VL-1.5，首创OCR模型的“异形框定位”技术，能精准识别不规则文档[2] - 百度已点亮国内首个全自研三万卡昆仑芯集群，可同时支撑多个千亿参数大模型训练，实现自研算力从“可用”到“规模化可复制”的跨越[3] - 基于文心基础大模型，百度构建了面向产品级应用的矩阵模型和面向行业应用的专精模型[3] - 文心数字人大模型已在直播电商等领域实现规模应用，2025年“双11”期间，数字人直播商品交易总额同比增长91%，开播直播间数增长119%，超10万商家使用[3] 阿里巴巴核心进展 - 阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，采用全新的测试时扩展机制，可在相同上下文中实现更高效的推理计算[1][2] - 阿里以应用生态为抓手，推动千问大模型打通电商、酒旅、支付等自身优势领域，深度接入淘宝、支付宝、飞猪等平台[2] DeepSeek核心进展 - DeepSeek推出全新DeepSeek-OCR-2模型并开源，采用创新的DeepEncoder V2方法，让模型可根据图像含义动态重排图像各部分[1][2] - 与百度、阿里不同，DeepSeek立足开源优势，专注于模型底层能力与开放生态建设，通过“模型权重+训练框架+部署工具”的全栈开源，将性价比优势“发挥到极致”[2] 技术演进与产业影响 - 基础大模型的演进决定了AI应用能力的上限[1] - 百度孵化出的AI芯片品牌昆仑芯走过了从专用到通用、从内部支撑到对外服务的完整路径，验证了场景定义芯片的可行性，并于近期启动独立上市进程[3] - 可靠的底层算力、领先的云服务以及强大的模型能力，催生出更加丰富的产品服务[3] - AI的价值在驱动产业变革、创造更广泛社会效益中得到进一步验证[4]

公司核心战略与融资 - 阶跃星辰完成超50亿元人民币B+轮融资，刷新过去12个月中国大模型赛道单笔最高融资纪录[5][14] - 融资将用于基础模型研发，打造全球顶尖基座模型，加速“AI+终端”战略落地[5][14] - 公司长期战略选择聚焦于“基础大模型”与“AI + 终端”[6][15] 管理层与战略合作 - 阶跃星辰官宣印奇正式出任公司董事长，负责整体战略节奏与技术方向制定[3][11] - 印奇同时是A股上市公司千里科技的董事长，双方合作旨在加速“AI+车”战略落地[3][11] - 合作模式为阶跃星辰打造智慧“脑”（AI Brain），千里科技专注构建行动的“身”（终端载体）[3][11] 技术研发与产品矩阵 - 公司模型研发形成“1+2”核心矩阵：持续研发语言基础大模型（已发布3代），并发力全模态和端云结合两大方向[6][15] - 2025年12月，公司发布行业内首款真正可部署的GUI开源模型，支持手机、车、电脑多端部署[6][15] - 截至2025年年底，其终端Agent API调用量连续三个季度增长近170%[6][15] 商业应用与市场进展 - 在手机领域，已与国内60%头部手机品牌达成深度合作，模型装机量超过4200万台，日均服务近2000万人次[7][16] - 在汽车领域，已与千里科技、吉利达成深度合作，共同推出业内首个搭载端到端语音模型的AgentOS智能座舱[7][16] - 合作量产车型吉利银河M9上市3个月销量接近4万辆，预计今年阶跃大模型将“上车”超百万辆[7][16] 合作伙伴千里科技概况 - 千里科技（原力帆科技）正从传统制造商向智能驾驶科技公司转型[8][17] - 2025年，千里科技汽车销量同比增长近84%，前三季度营收69亿元人民币[9][18] - 公司已递交港股上市申请以拓宽融资渠道，并与吉利等合资组建“千里智驾”，发布软硬件一体智驾解决方案，其Robotaxi服务已在成都落地[9][18] 市场反应 - 截至1月26日收盘，千里科技股价上涨4.35%，报12元/股，最新市值534亿元人民币[3][12]

公司核心战略与定位 - 公司长期战略选择聚焦于“基础大模型”与“AI + 终端”两大方向 [4] - 公司模型研发形成“1+2”核心矩阵：一方面研发语言基础大模型，已发布3代；另一方面发力全模态和端云结合方向 [4] - 公司与千里科技合作，旨在加速“AI+车”战略落地，公司负责打造AI“脑”，千里科技专注终端“身” [2] 融资与商业进展 - 公司近期完成超50亿元人民币B+轮融资，刷新过去12个月中国大模型赛道单笔最高融资纪录 [4] - 融资将用于基础模型研发、打造全球顶尖基座模型及加速AI+终端战略落地 [4] - 在应用侧，公司于汽车、手机等核心消费场景迅速跑通商业闭环，展现出头部效应 [4] - 截至2025年年底，公司终端Agent API调用量连续三个季度增长近170% [4] 具体业务合作与市场表现 手机领域 - 公司已与国内60%头部手机品牌达成深度合作，覆盖OPPO、荣耀、中兴等品牌旗舰机型 [5] - 模型装机量超过4200万台，日均服务近2000万人次 [5] 汽车领域 - 公司已与千里科技、吉利达成深度合作，共同推出业内首个搭载端到端语音模型的AgentOS智能座舱 [5] - 搭载该座舱的量产车型吉利银河M9上市3个月销量接近4万辆，并已进军海外市场 [5] - 预计今年，公司大模型将“上车”超百万辆 [5] - 公司发布了行业内首款真正可部署的GUI开源模型，以端云结合方案支持手机、车、电脑多端部署 [4] 核心管理层变动与背景 - 印奇正式出任公司董事长，负责整体战略节奏与技术方向制定，将与CEO姜大昕、首席科学家张祥雨、CTO朱亦博组成核心管理团队 [2][7] - 印奇毕业于清华姚班，是旷视科技联合创始人，同时也是A股上市公司千里科技的董事长 [2][7] - 印奇表示，担任董事长是希望投入更大精力支持公司发展，并促进公司与千里科技等产业的更好结合 [7] 合作伙伴千里科技的业务转型 - 千里科技（原力帆科技）正从传统制造商向智能驾驶科技公司转型 [7] - 2025年，千里科技汽车销量同比增长近84%，前三季度营收69亿元人民币 [8] - 公司业务核心全面转向智能化，包括与吉利等合资组建“千里智驾”发布智驾解决方案，以及自动驾驶出行服务（Robotaxi）在成都战略落地 [8] - 印奇认为，千里科技的核心业务场景（智驾、智舱、Robotaxi）需要强大的大脑和模型支撑，而这个大脑就是公司 [8] - 截至1月26日收盘，千里科技股价报12元/股，最新市值534亿元人民币 [2]

公司战略与人事任命 - 阶跃星辰任命印奇为公司董事长，负责整体战略节奏与技术方向制定，印奇同时是A股上市公司千里科技的董事长 [2] - 印奇将与公司CEO姜大昕、首席科学家张祥雨、CTO朱亦博组成核心管理团队，其出任董事长旨在为公司下一阶段发展提供更强牵引力与确定性 [7] - 印奇表示，所有AI产业以模型为中心，希望阶跃星辰能与千里科技等产业有更好结合，因此投入更大精力支持阶跃发展 [8] 融资与资金用途 - 阶跃星辰完成超50亿人民币B+轮融资，刷新过去12个月中国大模型赛道单笔最高融资纪录 [4] - 参与机构包括上国投先导基金、国寿股权、浦东创投、徐汇资本、无锡梁溪基金、厦门国贸、华勤技术等产业投资人，腾讯、启明、五源等老股东进一步跟投 [4] - 此轮融资将用于基础模型研发，打造全球顶尖基座模型，加速AI+终端战略落地 [4] 技术研发与产品矩阵 - 阶跃星辰长期战略选择为“基础大模型”与“AI + 终端” [5] - 模型研发形成1+2核心矩阵：一方面坚定投入研发语言基础大模型，已发布3代基础大模型；另一方面发力全模态（语音、图像等）和端云结合两大方向 [5] - 2025年12月，公司发布行业内首款真正可部署的GUI开源模型，以端云结合方案支持手机、车、电脑多端部署 [5] 商业合作与市场表现 - 阶跃星辰与千里科技合作，前者打造智慧“脑”（AI Brain），后者专注构建行动的“身”（终端载体），旨在加速“AI+车”战略落地 [2] - 在手机领域，公司已与国内60%头部手机品牌达成深度合作，覆盖OPPO、荣耀、中兴等品牌旗舰机型，模型装机量超过4200万台，日均服务近2000万人次 [5] - 在汽车领域，公司已与千里科技、吉利达成深度合作，共同推出业内首个搭载端到端语音模型的AgentOS智能座舱 [6] - 搭载该智能座舱的量产车型吉利银河M9上市3个月销量接近4万辆，并已进军海外市场，预计今年阶跃大模型将“上车”超百万辆 [6] - 截至2025年年底，阶跃星辰终端Agent API调用量连续三个季度增长近170% [5] 合作伙伴千里科技概况 - 千里科技（原名力帆科技）起源于1992年，2010年在沪市上市，正从传统制造商向智能驾驶科技公司转型 [8] - 2025年，千里科技汽车销量同比增长近84%，前三季度营收69亿元 [9] - 公司已于去年递交港股上市申请，以进一步拓宽融资渠道 [9] - 千里科技业务核心全面转向智能化，与吉利、迈驰、路特斯合资组建“千里智驾”，并发布软硬件一体智驾解决方案1.0版，其自动驾驶出行服务（Robotaxi）已在成都率先战略落地 [8] - 印奇认为，车是AI领域最大的终端和赛道，千里科技在智驾、智舱及未来Robotaxi等核心业务场景均需要强大的大脑和模型支撑，而阶跃星辰正是这个大脑 [9] 市场反应 - 截至午间收盘，千里科技股价上涨3.39% [3]

融资与战略 - 阶跃星辰完成超过50亿元人民币的B+轮融资 参与方包括上海国投先导基金、国寿股权、浦东创投、徐汇资本、无锡梁溪基金、厦门国贸、华勤技术等产业投资人 腾讯、启明、五源等老股东跟投 [1] - 本轮融资将用于基础模型研发 打造全球领先基座模型 加速AI+终端战略落地 [1] - 公司长期战略聚焦于“基础大模型”与“AI+终端” [1] 技术与产品 - 公司模型研发形成1+2核心矩阵 一方面持续研发语言基础大模型 目前已发布3代基础大模型 其中Step 3推理效率创行业新高 另一方面发力全模态和端云结合两大方向 [1] - 2025年12月 公司发布了行业内首款可部署的图形用户界面开源模型 以端云结合方案支持手机、车、电脑多端部署 [1] - 在手机领域 公司模型装机量超过4200万台 日均服务近2000万人次 [2] - 在汽车领域 公司与千里科技、吉利合作推出业内首个搭载端到端语音模型的AgentOS智能座舱 [2] 市场与商业化 - 公司聚焦“AI+终端”战略 在汽车、手机等核心消费场景跑通商业闭环 [2] - 截至2025年年底 其终端智能体API调用量连续三个季度增长近170% [2] - 国内60%头部手机品牌已与公司达成深度合作 覆盖OPPO、荣耀、中兴等品牌旗舰机型 [2] - 搭载公司技术的量产车型吉利银河M9上市3个月销量接近4万辆 并已进军海外市场 [2] - 预计今年 公司大模型将“上车”超百万辆 [2] 管理层 - 公司宣布印奇正式出任董事长 负责公司战略节奏与技术方向的制定 [1][2] - 印奇将与首席执行官姜大昕、首席科学家张祥雨、首席技术官朱亦博组成核心管理团队 共同推动技术研发和商业闭环 [2]

公司核心人事与战略 - 印奇正式出任阶跃星辰董事长 负责整体战略节奏与技术方向制定 [1] - 印奇将与CEO姜大昕、首席科学家张祥雨、CTO朱亦博组成核心管理团队 [1] - “基础大模型”与“AI+终端”是阶跃星辰长期坚定的战略选择 [1] - 印奇同时担任千里科技董事长 在人工智能与汽车场景结合上有丰富实践 [1] - 阶跃星辰和千里科技将深化合作 共同推进“AI+终端”战略落地 [1] 公司业务与融资情况 - 阶跃星辰专注在基础大模型的研发和商业化 [3] - 千里科技是一家A股上市公司 主要专注在“AI+车”以及未来机器人的结合上 [3] - 阶跃星辰完成超50亿人民币B+轮融资 刷新过去12个月中国大模型赛道单笔最高融资纪录 [3] - 本轮融资将用于基础模型研发 加速AI+终端战略落地 [3] - 参与融资的机构包括上国投先导基金、国寿股权、浦东创投、徐汇资本、无锡梁溪基金、厦门国贸、华勤技术等产业投资人 腾讯、启明、五源等老股东进一步跟投 [3] 行业合作与产品进展 - 千里科技在2025年底已完成其智驾核心业务与技术体系的战略整合 覆盖组织架构、技术平台、数据体系与产品路线等多个方面 [3] - 浙江吉利控股集团是千里科技的主要股东之一 并主导推动奔驰参与投资 [5] - 吉利已将其自动驾驶业务整合到千里科技 使其成为集团未来智能驾驶技术的核心平台 [5] - 在2025年7月的世界人工智能大会上 千里科技联手阶跃星辰、吉利汽车集团共同发布了面向AI Agent原生打造的下一代智能座舱Agent OS [5]

融资与资金用途 - 公司完成超50亿元人民币的B+轮融资 投资方包括上国投先导基金 国寿股权 浦东创投 徐汇资本 无锡梁溪基金 厦门国贸 华勤技术等产业投资人 腾讯 启明 五源等老股东进一步跟投 [2] - 本轮融资将用于基础模型研发 打造全球顶尖基座模型 加速AI+终端战略落地 [3] 公司治理与核心团队 - 印奇正式出任公司董事长 负责整体战略节奏与技术方向的制定 [3] - 印奇为第一代AI创业者 旷视科技创始人 清华姚班出身 现年38岁 2024年11月当选千里科技董事长 [3] - 公司由姜大昕博士创立并担任CEO 全面负责公司战略规划以及技术产品研发 [3] - 印奇将与CEO姜大昕 首席科学家张祥雨 CTO朱亦博组成核心管理团队 [3] 公司战略与业务方向 - 公司长期坚定的战略选择是“基础大模型”与“AI+终端” [3] - 公司正加快构建围绕汽车 手机及穿戴式 具身机器人等场景的“AI+终端”商业化体系 [3] - 智能终端Agent是公司的核心方向 公司已重点布局汽车 手机 具身智能及IoT等场景 [4] - 公司在金融财经 内容创作 消费零售等领域也与行业头部公司达成深度合作 [4] - 公司与千里科技将深化合作 共同推进“AI+终端”战略落地 [4] 技术进展与产品成果 - 公司依托独特的模型算法与系统能力 在语言基模 多模态模型及端云协同模型上已达到世界领先水平 [3] - 公司已发布3代基础大模型 其中Step 3推理效率创行业新高 [4] - 公司同时发力全模态（语音 图像等）和端云结合两大方向 [4] - 2025年12月 公司发布了行业内首款可部署GUI开源模型 以端云结合方案支持手机 车 电脑多端部署 [4] - 2026年1月 公司语音模型Step Audio R1.1在Artificial Analysis权威榜单登顶 [4] 商业化落地与合作 - 国内60%的头部手机品牌已与公司达成深度合作 模型装机量超过4200万台 日均服务近2000万人次 [4] - 公司与千里科技 吉利共同推出的搭载端到端语音模型的AgentOS智能座舱 量产车型吉利银河M9上市3个月销量接近4万辆 并已进军海外市场 [4] - 预计今年公司大模型将“上车”超百万辆 [4]

全球大宗商品与贵金属市场动态 - 全球大宗商品市场可能正迈入新一轮超级周期，其持续强度和时间可能远超预期，基金经理正战略性增配有包罗万象的色和基础化工品种 [1] - 上周黄金价格涨幅达8.4%，白银涨幅达14.4%，金价逼近5000美元/盎司关口，高盛将2026年底黄金价格预测从4900美元/盎司上调至5400美元/盎司 [1] - 开年至今国际现货黄金价格涨幅已超过14%，黄金结构性存款产品走红，部分银行产品额度紧张 [2] - 地缘风险助推金属市场，黄金盘中涨超1%逼近5000美元，白银史上首次突破100美元盘中涨超7%，伦铜盘中反弹超3%接近纪录高位，伦锡收涨9.5%创历史新高 [13] 有色金属投资与风险 - 市场出现“铜条热”，但铜条回购与流通体系不完善，缺乏统一质量认证和成熟回购定价机制，投资者可能面临“买得到、卖不出”的风险 [2] - 铜的价格发现主要依赖期货市场和大宗贸易体系，与黄金白银的金融和商品双重属性差异较大，投资铜条本质是将工业品“投资化”但缺乏相应市场保障 [2] 光伏与新材料产业进展 - 被誉为工业黄金的高端材料聚烯烃弹性体在新疆独山子石化实现气相法规模化生产，2025年累计产出5.8万吨，有效缓解了我国光伏等战略性新兴产业对该材料的进口依赖 [3] 消费电子与智能设备市场 - 机构预测2026年中国智能眼镜市场出货量将达到450万台，同比增幅高达77% [3] - 苹果在近50天内启动3次大规模降价，其中上市仅百天的iPhone Air官方减2000元，叠加国补后最高优惠2500元，降幅超过30%，引发部分消费者不满 [5] - 苹果客服表示，参与降价活动的iPhone Air约1.3万台 [6] 消费趋势与文化产业 - 兴趣消费崛起，《中国潮玩与动漫产业发展报告》数据显示，2026年中国潮玩产业总价值预计将达到1101亿元，年均增速超过20% [4] 创新药行业动态 - 2025年我国批准上市的创新药达76个创历史新高，创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，授权交易数量超过150笔，行业正向可持续收益模式转型 [4] 科技公司与半导体行业 - 英伟达董事珀西丝·德雷尔于2026年1月20日从公司董事会辞职，公司表示其辞职是为寻求新的职业发展机会，目前英伟达董事会共有10名成员 [4] - 三星电子将于2月正式向英伟达、AMD供应HBM4芯片 [5] - 上周美股芯片指数收跌逾1%，英特尔因指引逊色收跌17%创17个月最大跌幅，英伟达涨超1% [12] 股权投资与资产交易 - 黑石集团计划出售其持有的徕卡相机45%股权，交易对徕卡的整体估值约为10亿欧元，较2017年传闻的7亿欧元估值显著提升 [5] - 上海大模型创业公司阶跃星辰完成超50亿人民币B+轮融资，刷新过去12个月中国大模型赛道单笔最高融资纪录，融资将用于基础模型研发和加速AI+终端战略落地 [8] 公司经营与业绩公告 - 西贝餐饮集团创始人贾国龙表示将回归一线聚焦主业，预计2025年9月至2026年3月累计亏损将超6亿元，公司将在一季度陆续关闭全国102家门店占门店总数的30% [7] - 冠豪高新拟关停控股子公司珠海红塔仁恒包装股份有限公司前山厂的两条产线，因该产线已连续亏损且拖累公司业绩 [8] - 信邦制药公告称公司及下属子公司需补缴税款及滞纳金5078.69万元，同时公司因涉嫌单位行贿罪被检察院提起公诉 [9] - 合富中国预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润为-3600万元到-2500万元，上年同期为2756.63万元 [9] - 国泰君安国际预期2025年度净利润为12.80亿-13.80亿港元，较2024年净利润约3.51亿港元大幅飙升265%至293% [10] - 颀中科技全资子公司发生火灾，部分无尘室环境及生产设备受影响，初步预计或影响2026年全年业绩 [11] 金融市场与外汇 - 上周美元指数两连跌至五个月新低，全周重挫1.8%创八个月最大周跌，离岸人民币盘中涨破6.95创两年多新高 [13] - 日元兑美元盘中首次跌破159后突然拉升，一度涨1.75%重上156，创去年8月以来最大涨幅 [13]

融资与估值 - 上海大模型创业公司阶跃星辰完成超过50亿元人民币的B+轮融资 [1] - 该笔融资刷新了过去12个月中国大模型赛道单笔最高融资纪录 [1] 投资方构成 - 本轮融资参与方包括上国投先导基金、国寿股权、浦东创投、徐汇资本、无锡梁溪基金、厦门国贸、华勤技术等产业投资人 [1] - 腾讯、启明、五源等老股东在本轮进一步跟投 [1] 资金用途与战略方向 - 融资将用于基础模型研发，目标是打造全球顶尖的基座模型 [1] - 融资将用于加速“AI+终端”战略的落地 [1] - “基础大模型”与“AI+终端”是公司长期坚定的战略选择 [1] 公司治理与技术进展 - 印奇正式出任公司董事长，负责公司战略节奏与技术方向的制定 [1] - 依托独特的模型算法与系统能力，公司在语言基模、多模态模型及端云协同模型上已达到世界领先水平 [1] 商业化布局 - 公司正围绕汽车、手机及穿戴式设备、具身机器人等场景，加快构建“AI+终端”商业化体系 [1]

公司新签订单表现 - 2025年第四季度（10月1日至12月25日）新签订单金额达24.94亿元人民币，创历史单季度新高 [2] - 第四季度新签订单金额较去年第四季度全期大幅增长129.94%，较今年第三季度全期进一步增长56.54% [2] - 订单绝大部分为一站式芯片定制业务订单，其中AI算力相关订单占比超过84%，数据处理领域订单占比接近76% [2] 公司业务与市场竞争力 - 新签订单结构凸显公司在AI算力及数据处理核心业务领域的市场竞争力 [2] - 公司创始人认为，未来用于端侧的微调卡和推理卡销售额将超过云侧训练卡 [2] - 算力布局正从以“云端一极”为主，逐步走向“云+边+端”协同的新阶段 [2] 行业发展趋势与展望 - 大模型时代初期带动云侧训练卡需求快速提升，但长期增量需求将更多来自海量终端侧的推理与个性化微调场景 [3] - 端侧微调卡和推理卡在隐私保护、实时响应和成本控制方面具备优势，将推动其在智能手机、PC、车载及各类行业终端加速渗透 [3] - 预计到2028年，中国基础大模型数量将少于10个，头部模型将凭借算力、数据和生态优势形成相对集中格局 [3] - 未来大量垂直行业和应用场景将更多通过端侧微调和轻量化部署实现落地，模型训练模式由“多家重复建设”转向“少数底层模型+多样化端侧适配” [3]