外卖行业竞争态势 - 全国外卖行业竞争激烈，各公司全年累计投入可能达到1000亿元[1] - 行业竞争呈现反常现象，在监管反内卷背景下仍投入大量资金争夺存量市场[3][4] - 竞争导致零和博弈，部分公司投入后未产生协同效应，如京东投入100亿后效果不佳[7][8] 监管政策与市场反应 - 市场监管总局等五部门曾约谈外卖平台，要求合法规范经营和公平竞争[14] - 中央财经委提出反内卷政策，并在其他行业采取实际行动[14] - 部分市场观点认为当前补贴行为可能被监管视为刺激消费的正面举措[30][31] 公司战略与行为分析 - 京东在外卖、酒旅、配送人员社保等多领域发起攻势，同时申请稳定币牌照[10][11] - 阿里和美团被视为被动应战，不愿丢失市场份额[12] - 部分公司行为存在矛盾，外卖补贴与政策趋势相悖，而其他行为符合政策导向[13] 市场解读与可能性 - 存在两种主要解读：一是公司误判政策导向[19]，二是监管默许补贴作为刺激消费手段[26][32] - 市场信息矛盾显示不同力量在博弈，监管态度尚不明确[36][38] - 最终结论认为行业动向难以准确预测，存在多种可能性[39]

海外餐饮市场表现 - 墨西哥中餐厅毛利润可达十多万人民币/月 服务员拒绝加班且需支付3倍工资 [1] - 马来西亚酸菜鱼连锁店坪效比国内高50% 堂食价格较国内溢价60%至48元人民币 [1] - 墨西哥外卖平台抽成30% 3公里配送费15元人民币 Uber和滴滴发展良好 [1][20] - 马来西亚外卖平台抽成28%-30% 当地中餐厅未开通外卖仍经营良好 [11][14] 国内外卖行业现状 - 中国外卖渗透率30%全球最高 但配送费全球最低 [7] - 美团外卖业务经营利润率仅6%-8% 净利润率3%-5% 日单量4800-5000万单 [8] - 京东/饿了么/美团陷入价格战 深圳三文鱼饭差价达21元(京东51元 vs 美团68元) [8] - 商家竞价排名推广费达1000-2000元/天 同品类商家陷入恶性竞争 [12][13] 国内外卖产业链问题 - 餐饮商家面临双重挤压：推广费占营收20%+ 菜品需保持低价 [14][21] - 骑手日均工作10-12小时送40-50单 月收入7000-9000元但净利有限 [16] - 骑手间存在作弊行为 包括抢单插件/破坏他人电动车等恶性竞争 [17] - 消费者习惯低价导致行业畸形 价格敏感度抑制配送费上涨 [21] 国内外对比差异 - 海外骑手收入显著更高：马来西亚骑手月入5000元 新加坡达2.8万元 [14] - 墨西哥/马来西亚外卖抽成30%但餐厅盈利 中国同等抽成下商家亏损 [11] - 海外平台不搞价格战 细分市场共存(如唐人街外卖专注华人市场) [10] - 海外劳工权益保障完善：墨西哥强制3倍加班费 新加坡提供意外险 [1][6][14] 商业模式本质差异 - 中国外卖已成流量入口 京东补贴催生"薅羊毛"式快闪店(5万元即可开店) [9] - 海外聚焦餐饮本质：马来西亚酸菜鱼专注堂食 拒绝外卖同质化竞争 [14] - 劳动力成本差异：中国骑手单价全球最低 海外人工成本推动合理定价 [18][20] - 产业链价值分配失衡：中国各环节陷入内耗 海外形成正向价值循环 [22][23]