公司财务表现 - 九毛九集团2025年上半年营收为27.53亿元，同比下降10.1%，实现净利润0.61亿元，同比减少16.05% [1] - 集团三大核心品牌太二酸菜鱼、怂火锅、九毛九西北菜收入全线下滑，其中太二酸菜鱼上半年收入19.49亿元，同比下滑13.3% [1] - 九毛九集团2024年实现营收60.74亿元，同比增长1.47%，但归母净利润同比暴跌87.69%至0.56亿元 [9] - 截至2025年9月26日，九毛九市值仅剩不到30亿港元，较高位蒸发超520亿港元，缩水94% [5] 太二酸菜鱼品牌演变 - 太二酸菜鱼门店数由2024年6月末的612家收缩至2025年上半年的547家，半年内净闭店65家，首次出现大规模关店 [1] - 品牌翻台率从昔日高达4.9次/天下跌至2025年上半年的2.2次/天，在集团营收占比从2024年的73.4%降至70.8% [5] - 品牌最初以“不拼桌、不能免辣、超过四人不接待”等规矩和“酸菜比鱼好吃”的口号塑造差异化形象 [2][3] - 自2025年3月起，品牌进行重大转型，放弃原有规矩，增加新菜品，口号改为“鲜活鱼比酸菜好吃”，向综合性川菜品牌转变 [5] 品牌转型与市场挑战 - 太二酸菜鱼开启门店“爆改”，主打“鲜活鱼”概念，计划到2025年底完成150家“鲜活门店”调改，2026年完成所有门店调改 [6] - 转型期间因顾客质疑“7分钟上三道菜”而陷入是否使用预制菜的争议 [1][6] - 品牌面临来自“鱼你在一起”等人均30-40元的快餐品牌以及盒马、山姆等售价两位数的预制菜产品的低价竞争 [9][10] - 从2019年到2024年，太二酸菜鱼平均一年新开100家店，但2024年门店增速大幅放缓，并已暂停加盟 [7][9] 集团其他业务状况 - 怂火锅2025年上半年收入4.17亿元，同比下降3.5%，九毛九西北菜收入2.26亿元，同比跌幅高达22.6% [11] - 怂火锅因舞蹈培训要求高、运营复杂，难以通过加盟模式扩张 [11] - 集团零售业务（货品销售）成为唯一高增长板块，2025年上半年收入从5496万元提升至1.32亿元，同比大增140%，占总收入比重从1.8%提升至4.8% [12] 行业背景与竞争格局 - 酸菜鱼市场规模收缩，而烤鱼市场规模预计2025年将达到1428亿元，同比增长约5.9%，催生了烤匠、探鱼等新贵品牌 [12] - 过去几年，极致标准化是餐饮企业实现快速扩张的基础 [7] - 2024年整个餐饮行业卷入低价战 [9] - 九毛九旗下品牌多布局于成本高昂的购物中心，现需承担昂贵的转型成本以探索新增长 [12]

近日，第七届中国餐饮红鹰奖获奖名单正式揭晓，国内酸菜鱼品类领军品牌"鱼你在一起"再次荣 登"2025年度餐饮品牌力百强"榜单，连续四年蝉联该项行业大奖，展现出持续稳健的品牌实力与发展韧 性。 在品牌层面，鱼你在一起于2025年6月启动全球东方美学升级战略，从品牌定位、文化策略、视觉系统 到门店空间全面焕新，推动品牌由"中式快餐"向"东方文化餐饮引领者"跃升。同月，品牌与格力电器 （000651）达成合作，为全国新店批量定制电饭煲，持续夯实产品品质基础。 与此同时，品牌全球化扩张势头强劲。鱼你在一起全球门店已突破2500家，覆盖美国、加拿大、新加 坡、马来西亚、泰国等多个国家。9月，品牌在马来西亚实现六店齐开，进一步引发行业关注。为深化 国际运营，品牌专门成立了海外与东南亚事业部，并组建本土化团队。在坚持核心产品标准化的同时， 积极推动本土化创新，如在马来西亚推出的泰式冬阴功鱼、椰香咖喱鱼等融合菜品，既保留中式烹饪精 髓，又融入本地风味，上市后即获得当地消费者的热烈反响。 乘誉而上，共赴新程。未来，鱼你在一起将继续秉承"成就更多奋斗者，让世界爱上中华美食"的使命， 持续推动产品、模式与服务的创新，向着万店目标加 ...

近年来，中餐出海势头迅猛。《中国餐饮出海发展报告2024》显示，截至2024年9月，海外中国餐饮门 店已近70万家，市场规模近3万亿元。东南亚得益于优越的地缘位置以及食味习性的高度契合，成为中 餐品牌出海的首选战场，众多头部品牌在此布局。 其中，酸菜鱼品类因酸辣口味广受东南亚消费者喜爱，且具备高度标准化属性，在地化扩张表现尤为突 出。2025年9月26日，国内知名酸菜鱼品牌鱼你在一起，在马来西亚吉隆坡蕉赖店隆重举行"六店同开， 全马同庆"启动仪式，新店分布在雪兰莪州、吉隆坡、柔佛新山等马来西亚主要城市的核心商圈，包括 Kota Kemuning 、Klang、Cheras、Subang、Sri Petaling和Sutera Johor Bahru。 "Think global,act local."真正的全球化，必然是深刻的本地化。拥有全球2500家门店的鱼你在一起深谙此 道，其成功并非简单复制国内模式，而是基于对东南亚市场深刻的洞察与尊重后开展的系统性在地化实 践。 鱼你在一起此次大规模集中扩张，不仅显露了其在东南亚市场"一马当先"的强劲增长势头，也标志着品 牌迈入"区域加密"的新阶段。马来西亚中国餐饮协 ...

文章核心观点 - 尽管消费者对预制菜存在争议，但行业仍在快速发展，安井食品通过差异化战略和精准的市场策略，成功崛起为行业领导者 [11][28][31] - 消费者对预制菜的态度是分化的：对以次充好的高价餐厅持批评态度，但对明码标价、高性价比的品牌如麦当劳、老乡鸡等则持宽容态度 [7][9][11] - 市场争议和规范化进程反而有助于行业优胜劣汰，为安井食品等头部企业带来发展机遇 [60][61][62] 预制菜行业背景与安井食品的崛起 - 河南郑州是中国预制菜产业的发源地，孕育了三全食品、思念食品、千味央厨等知名企业 [17][19] - 安井食品创始人刘鸣鸣为避开与三全、思念的正面竞争，选择差异化路径：在产品上避开传统水饺汤圆，主攻馒头、花卷、鱼糜制品；在渠道上聚焦农贸市场与中小餐饮店，而非大型商超 [24][25] - 公司高度重视经销商关系，采用3-4名销售员服务1家经销商的模式，远超行业平均的1对2-3家 [25] - 安井食品营收从2017年上市时的34亿元增长至去年的151亿元，规模已超越早期行业巨头 [28][30] 安井食品的市场策略与成功关键 - 公司通过提供无法抱怨的低价作为核心策略之一，曾主动发起长达4年的价格战，使火锅料品类收入在2012-2016年间增长118% [42][44] - 通过在全国建设12大生产基地实现高效物流覆盖，将物流费用压缩至营收的1.9%，远低于5%的行业平均水平 [44] - 采用“大单品”战略规模化生产以降低成本，2024年拥有39个年营收过亿的大单品，其中4个单品年营收超过5亿元 [46][47] - 精准把握市场趋势，提前布局热门品类：2007年转向速冻火锅食材，2018年布局预制菜，推出面向B端的“安井小厨”和面向C端的“冻品先生”品牌 [48][49] 行业发展趋势与公司未来展望 - 安井食品的预制菜业务增长迅猛，营收占比从2023年的28%提升至2024年上半年的31%，已成为公司第二增长引擎 [40][65] - 行业规范化进程加速，《预制菜食品安全国家标准》草案已于2025年9月通过审查，官媒定调应满足不同消费需求，市场争议后预制菜板块股价出现上涨 [61][62] - 公司看好海外市场机遇，认为海外中餐存在的厨师短缺、标准化难题为预制菜提供了发展空间 [64] - 创始人刘鸣鸣预测，速冻菜肴的市场规模将超过速冻米面和火锅料的总和 [64]

东方美学，焕新升级。9月20日，鱼你在一起北京亦庄龙湖店以全新形象焕新启幕，烫捞新品也在该门 店正式亮相。开业当日，门店现场人气爆棚，店内座无虚席，店外排队绵延数十米，众多食客慕名打卡 尝鲜。 瞄准传统麻辣烫"口味单一、食材同质化"的行业痛点，鱼你在一起此次全新亮相的烫捞系列新品以"多 元风味汤底、火锅级食材"为核心，致力于提升品质标准，打造让消费者印象深刻、愿意复购的产品竞 争力。 据了解，烫捞新品系列的核心亮点在于七款特色口味，尤其是经典草本骨汤、火锅牛油汤、新加坡叻沙 汤、泰国冬阴功等汤底，既实现了经典与创新，还融合了本土与国际风味，能够满足不同消费者的口味 偏好。据悉，品牌未来还将持续推出新口味，不断丰富消费者的选择。 除了丰富的汤底以外，鱼你在一起更以"火锅级标准"重新定义烫捞食材。一方面创新引入梭子蟹、青口 贝等高品质海鲜，搭配肉类、时令蔬菜及特色豆制品，形成丰富食材矩阵；另一方面在门店设置长达6 米的开放式菜品展示柜，直观呈现食材状态，为消费者提供多样化的选择。 一位带孩子一起来的顾客分享道："这家店一站凑齐了海鲜、牛羊肉、时蔬及各种面条，品类丰富、品 质好，可自由搭配。店员还特别推荐将面条留至 ...

文 | 食品研报 阿拉蕾 罗永浩和西贝的预制菜争议，不仅让西贝的"付费智囊"华与华出了个大丑，也让太二酸菜鱼意外登上热 搜。 太二一直以来打造的人设，都是新鲜食材、活鱼现做。没想到，浓眉大眼的太二，用的也是预制菜。 冻鱼现热，和活鱼现做，这能是一码事吗？ 就这样，罗永浩对着西贝扇了扇翅膀，在太二酸菜鱼这边也掀起了一场风暴。 其实，预制菜争议不过是太二遭受的"外伤"，太二早就受了严重的"内伤"。 据浙江经视报道，杭州23 家太二酸菜鱼门店中，已有6 家歇业。同时，太二母公司九毛九集团2025 年 上半年财报更令人深思：上市以来，太二的门店数量首次收缩。过去半年内，太二酸菜鱼门店数量锐减 超60家，成为九毛九集团旗下收缩最显著的品牌，门店关闭原因主要包括：低效门店出清，部分门店 因"租赁到期"或"经营表现未达预期"被关闭。 这个曾靠 "排队1 小时" 火遍全国的餐饮新贵，如今正被闭店潮、预制菜争议与业绩下滑三重压力裹 挟。 曾经的 "酸菜鱼之王"，为何在短短几年内迅速失宠 ？网红餐饮的 "长红密码"，到底藏在何处？ 01 闭店、降价、被资本看空，数据藏不住颓势 9月16日，太二客服回应 "鲜活现做" 质疑时称，" ...

算力与人工智能发展 - 2035年全社会算力总量将增长10万倍 突破传统计算架构束缚 在计算架构 材料器件 工程工艺 计算范式四大核心层面实现颠覆性创新 [2] - AI存储容量需求将比2025年增长500倍 占比超过70% Agentic AI驱动存储范式改变 [2] - 通信网络连接对象将从90亿人扩展到9000亿智能体 实现移动互联网至智能体互联网跃迁 [2] - 上海张江发布20亿元人工智能种子基金 首期5亿元 联动高瓴创投等20余家投资机构打造全生命周期资本服务体系 [11] 企业动态与资本市场 - 央企控股上市公司市值超过22万亿元 较"十三五"增长近50% [6] - "十四五"以来央企累计实现现金分红2.5万亿元 [6] - 吉利旗下枫盛汽车江苏公司因民间借贷纠纷被执行2亿余元 该公司注册资本12亿元 专注纯电动乘用车研发生产 [7] - 马云现身阿里园区酒吧 知情人士称其直接参与度达五年来最高 曾一天三次询问高级管理层业务进展 尤其关注阿里AI业务 [9] 住房政策与资金支持 - 重庆多渠道争取资金支持保障性住房和租赁住房建设 持续推进城中村和城乡危旧房改造 加大租购住房 老旧小区加装电梯提取住房公积金支持力度 [3] - 长春调整公租房收入准入标准 家庭人均月收入低于3000元（含）可申请 在保家庭租赁合同期满后按新标准执行 [8] - "十四五"以来中央财政累计投入8505亿元衔接推进乡村振兴补助资金 支持脱贫地区发展 [10] 科技研发与数据安全 - 中国科学家在《细胞》期刊发表研究成果 首次完整揭示单个植物体细胞发育为完整植株全过程 破解植物细胞全能性世纪难题 [12] - 中国网络空间安全协会发布《智能玩具个人信息保护倡议》 提出八大核心原则包括严守合规底线 控制个人信息收集范围 强化风险评估等 [4][5] - 太二酸菜鱼回应预制菜争议 表示部分食材每天新鲜到店现场制作 部分在中央厨房初步加工 强调门店明厨亮灶 [13]

消费日报网讯（记者 马佳丽）"一岁的孩子吃着两岁的西兰花。"这是网络上吐槽预制菜的段子。近段 时间，西贝与罗永浩的观点交锋频频登上热搜，这场围绕预制菜的讨论迅速突破了企业与个人的对话范 畴，演变成一场全民围观的公共议题。不同立场声音的交织，意外形成了一次覆盖面极广的"民间调 研"，它让预制菜从餐桌角落的"隐形存在"，走到了公众视野的中心，也让行业现存的争议与困惑被彻 底摆上台面。 周一早高峰刚过，杭州余杭区未来科技城白领李雯打开外卖APP，犹豫再三还是放弃了常点的某知名连 锁快餐。"最近看到预制菜的新闻，花现炒的钱吃工厂菜，总觉得亏了。"她的纠结并非个例，特别是在 近期预制菜风波之后。 企查查数据显示，国内现存预制菜相关企业（仅统计企业名称、经营范围、品牌产品含关键词"预制 菜、预制食品、即食"的企业）2.8万家，2024年全年注册量突破万家，达1.17万家，同比增长 120.43%，达近十年注册量峰值。截至今年8月份，已注册9291家预制菜相关企业，同比增长23.32%。 从地区分布来看，预制菜相关企业主要集中分布在华东地区，占比达40.15%。 消费者对于预制菜的看法呈两极分化的态势。一部分消费者对预制菜 ...

文|《BUG》栏目 罗宁 今日，太二酸菜鱼因"下单后6分钟上菜"的相关报道登上热搜。 《BUG》栏目发现，尽管官方表示每日都是新鲜活鱼提前腌制，但近期也有消费者在品尝后表 示"（鱼）肉有点酸，有点涩，品质特别不好。"还有消费者提到："小炒牛肉外面是凉的里面是烫的， 什么原因不用多说吧。整体用餐还算及格，鱼的味道没以前好了，有点腥味。"在黑猫投诉 【下载黑猫 投诉客户端】平台上，太二酸菜鱼涉及投诉多集中于食物中有异物，食用后出现身体不适等相关问题。 股价暴跌，亏损加剧 《BUG》栏目联系多家太二酸菜鱼门店，针对最受公众关注的"是否活鱼现杀""是否预制菜""最快多久 上菜"等相关话题进行了解，有门店员工回应称，"活鱼每天早上送到门店后先进行处理腌制，之后再快 速上菜"，还有店员提到，"酸菜鱼等热门菜品上菜时间为15~20分钟"。但有消费者在近期用餐后评价 道："之前一直以为酸菜鱼是活鱼现杀，前两天吃，感觉鱼肉有点发酸发涩，品质特别不好。" 实际上，由于预制菜话题持续引发关注，太二酸菜鱼所属的九毛九近年来股价持续下跌，近一年来股价 已较最高点跌超60%。 业内人士指出，太二已不再是那个能让消费者无条件排队的"神话" ...

食材供应模式 - 杭州仅1家门店使用活鱼现杀现制 处理时间10-15分钟 其他门店采用每日配送鱼柳进行后厨加工[1] - 上海鲜活门店确认活鱼到店宰杀 但因鱼缸未建成暂不展示活鱼[2] - 公司回应称部分食材每日新鲜到店现场制作 部分在中央厨房初步加工 并强调明厨亮灶可见制作过程[1] 门店运营调整 - 全国68家鲜活门店（数据仅供参考） 不同区域供应模式存在差异[1] - 杭州大悦城店与万象城店显示暂停营业 客服确认为改造升级 即将重新开业[4] - 沈阳区域所有门店已关闭 最晚闭店时间为9月1日 官方服务号已移除沈阳门店信息[6][8][10] 财务与战略转型 - 母公司九毛九上半年营收27.53亿元同比下降10.14% 净利润6069万元同比下降16.05%[11] - 太二品牌收入19.48亿元同比下降13.3% 营收占比从73.4%降至70.8%[11] - 自营餐厅数量从612家减少至547家 净减少65家 同店销售出现下滑[11] 行业竞争环境 - 全国酸菜鱼门店总数2.58万家 近一年新开7256家但净减少3331家[11] - 预制菜兴起对线下门店生存空间形成挤压[11] - 公司推进5.0鲜活模式升级 以活鱼/鲜鸡/鲜牛肉为核心升级菜单 增设茶饮甜品区 后厨增加炒锅与专业厨师[11] 资本市场变动 - 九毛九于9月8日起被调出深交所港股通标的证券名单[12]