大豆进口格局转变 - 中国近期采购了三批共18万吨美国新收大豆，这是今年首次购买美国新豆，打破了贸易僵局[1][3] - 此举被视为对巴西大豆供应商的提醒，表明中国市场存在替代选择[3] 巴西大豆市场地位变化 - 过去大半年巴西大豆在中国市场占据近乎垄断地位，今年1-9月中国进口大豆中70%以上来自巴西，部分月份占比高达93%[5] - 凭借垄断地位，巴西大豆供应商大幅提价，导致中国进口商在10月份集体停止采购巴西大豆，因继续采购将导致严重亏损[5] - 中国每月大豆进口量约为1000万吨，价格上涨的成本最终会传导至豆油、豆腐等下游产品，由消费者承担[3] 全球大豆供应格局 - 全球能大规模供应大豆的国家主要为巴西和美国，阿根廷年产量5000万吨，乌拉圭400万吨，俄罗斯700万吨，但可长期依赖的供应源有限[6] - 美国大豆年产量超过2亿吨，是唯一能制衡巴西大豆供应的“底牌”[8] - 中国作为全球最大大豆消费国，采购核心标准是性价比，即选择价格更便宜的大豆[8] 中美贸易关系进展 - 中美近期谈判取得重大进展，促进了大豆贸易恢复[10] - 双方同意互相减免船舶进港费，降低了跨太平洋大豆运输成本[10] - 针对芬太尼的20%关税可能取消，24%的额外关税继续推迟，同时中国放宽了部分民用稀土出口管制[10] - 中美贸易通道更加顺畅，两国市场互补性强，美国有最大消费市场，中国有最大生产基地[12] 供应链安全战略调整 - 未来将采取多元化进口策略，加大对阿根廷、俄罗斯、乌拉圭等国的投资，帮助扩大大豆种植[14] - 在国内发力替代品，如新疆油沙豆每亩产量可达1000斤以上，榨油率不低，可部分替代普通大豆[14] - 核心目标是实现“自主可控、多元稳定”的供应链安全，不依赖任何单一国家[16] - 此次转向美国大豆是市场规律和保障供应链安全的必然选择，既获得了更便宜的大豆，也理清了未来进口思路[16]

中国原油进口战略 - 中国拒绝美国提出的停止从俄罗斯购买石油的要求 [1] - 中国原油进口坚持多元化策略 从40多个国家进口原油 [1] - 2024年中国原油进口总量达5.5亿吨 金额为2.3万亿元 [1] 俄罗斯原油进口地位 - 俄罗斯是中国第一大原油进口来源国 2024年进口量1.08亿吨 占比19.3% [3] - 进口俄罗斯原油总金额达4440亿元 每桶均价553元 [3] - 选择俄油主要因价格优势 运输便利及地缘因素 [3] 能源合作经济逻辑 - 俄罗斯原油因制裁在全球市场寻找买家 中国成为主要客户 [3] - 每桶价格较中东和美国更具竞争力 大幅降低进口成本 [3] - 俄罗斯供应量占中国进口总量近五分之一 替代供应源有限 [3] 能源安全战略 - 中国原油对外依赖度超过70% 位居全球第一大原油进口国 [1] - 能源进口决策基于国家利益和价格因素 不受外部势力影响 [4] - 保持与俄罗斯正常经贸能源合作 符合能源安全保障需求 [3]