市场表现与指数动态 - 截至2025年12月30日13:48，国证石油天然气指数(399439)上涨0.67% [1] - 指数成分股中，上海石化上涨4.00%，华锦股份上涨3.87%，中国海油上涨3.28%，中国石化上涨3.00%，中国石油上涨2.29% [1] - 跟踪该指数的油气ETF(159697)上涨0.51%，冲击7连涨，最新价报1.19元 [1] 行业近期重要事件 - 粤东液化天然气接收站储气工程正式开工建设，将建设全球有效容积最大的陆上薄膜型液化天然气储罐，标志着我国大型LNG储运设施建设实现重要技术突破 [1] 行业成本与价格展望 - 华泰证券指出，2026-2028年，市场预期国际原油价格先降后升、JKM（亚洲液化天然气现货价格）逐年下降、HH（亨利枢纽天然气价格）先升后降 [1] - 同期，国内进口管道天然气与进口LNG中长协价格将全面回落 [1] - 燃气公司或将进入成本下行周期，有助于天然气下游需求增长 [1] - 工业、商业与电厂售气价差有望保持稳定，居民售气价差逐步修复 [1] 指数与ETF构成 - 国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司的证券价格变化情况 [1] - 油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数 [1] - 截至2025年11月28日，该指数前十大权重股合计占比65.78% [2] - 前十大权重股包括中国石油、中国石化、中国海油、杰瑞股份、广汇能源、招商轮船、新奥股份、中远海能、大众公用、海油工程 [2] - 油气ETF(159697)设有场外联接基金，A类份额代码019827，C类份额代码019828，I类份额代码022861 [3]

每经AI快讯，华泰证券研报表示，坚定看好2026—2028年国内天然气市场进入成本下行周期，进口管 道气与LNG中长协价格全面回落或将成为核心主线，叠加行业定价机制优化与需求稳步复苏，燃气公 司盈利韧性与分红确定性凸显，同时LNG现货价格弹性机会值得重点关注。投资主线聚焦"分红确定 性"与"现货弹性"双逻辑。整体来看，燃气行业成本端压力全面缓解，需求端工业、发电用气稳健复 苏，行业盈利与分红进入双重增长通道，长期投资价值显著。 ...