全球央行政策与市场预期 - 2025年12月市场可能因美联储与日本央行的政策会议而出现剧烈情绪波动 [2] - 市场普遍预期美联储将于12月9日至10日的会议上决定降息 [2] - 日本央行可能在12月18日至19日的会议上宣布加息 因日本通胀率已连续44个月高于2%的目标 [2] - 市场对美日收益率差缩小的预期推动10年期日本国债收益率飙升至1.88% 创2008年6月以来最高水平 [2] - 若日本央行在美联储降息后加息 可能重现因两国政策路径分歧引发的市场动荡 [3] 日本央行政策潜在影响 - 日本央行加息历来可能引发市场恐慌 例如2024年7月底/8月初全球市场因此暴跌 日经指数在8月5日单日暴跌12% [3] - 日本央行也可能决定本月维持利率不变 [3] - 若日本国债收益率持续走高 可能对套利交易及整体风险情绪构成更广泛风险 [3] 黄金市场动态 - 黄金价格本周开盘走高 但未能突破4270-4280美元区域的阻力位 处于去年10月以来最高水平 [5] - 金价短期走势将受美国ADP就业数据和核心PCE价格指数影响 [5] - 若劳动力市场持续疲软且通胀保持温和 将支持美联储维持鸽派政策 与金价上涨预期相符 [5] - 金价在4066美元附近存在中等支撑 在3990美元附近存在更强劲支撑 [5] - 金价需首先突破4270-4280美元阻力位 方能重返4300美元关口 [5] 原油市场动态 - 美俄就乌克兰问题的和平谈判进展使油价突破性走势难以预测 交易员不确定俄罗斯石油是否会重返全球市场 [6] - 对俄制裁是否持续取决于和谈进展 这使得油价难以突破上行阻力 [6] - 欧佩克+决定将石油供应维持在当前水平直至2026年第一季度 对油价构成一定支撑 [6] - 美国原油交易价格在每桶58.50美元左右 高于57.90美元的支撑位 低于59.30美元的阻力位 [6] 美国关键经济数据前瞻 - 美联储进入12月会议前静默期 经济数据成为判断降息可能性的关键 [8] - 本周关键数据包括ADP私营部门就业数据、Challenger裁员人数、首次申请失业救济人数以及周五公布的核心PCE价格指数 [8] - 就业或通胀数据的任何意外利好都可能对市场当前的降息预期造成不利影响 [8]

日本央行政策立场 - 日本央行在7月30及31日会议中维持寻求政策弹性的立场 将稳定置于风险之上多于过早紧缩 [1] - 日本央行面临国内价格压力和更加动荡的外部环境 政策制定者有意争取时间评估潜在动态演变 [1] - 市场开始消化10月左右可能采取重大政策举措 但日本央行仍谨慎行事 [1] 经济与通胀挑战 - 日本央行担心通胀上升对消费的影响 消费数据显示复苏放缓 [1] - 将刺激措施转化为持续增长和消费仍是挑战 尽管出现一些进展迹象 [1] - 风险平衡正逐渐转向更强硬路径 特别是在通胀预期走强或家庭需求显著改善情况下 [1] 全球央行政策差异 - 全球各国央行处于经济周期不同阶段 美联储关注关税引发通胀的持续性 [1] - 国内政治不确定性导致不同财政结果 为微妙政策格局增添复杂性 [1]

巴西货币政策 - 巴西财政部副部长Galipolo表示央行从不进行突然的政策调整 [1] - 巴西财政部副部长Galipolo认为保持被动态度是非常危险的 [1]

日本央行政策动向 - 日本央行审议委员田村直树表示尽管存在不确定性但央行可能面临需要果断行动的局面 [1]