核心财务表现 - 2026财年（2025年4月1日至2026年3月31日）营业额同比增长5.3%至943.98亿港元（约821.17亿元人民币）[1] - 2026财年股东应占溢利（净利润）同比增长52.2%至90.04亿港元（约78.32亿元人民币）[1] - 2026财年公司毛利率上升至32.3%，受惠于黄金价格大幅波动及高毛利标志性产品系列销售贡献提升[2] 销售与产品结构 - 2026财年中国内地市场同店销售金额同比增长6.9%，但同店销量大幅下降17.8%，已连续四个财年下滑[2] - 公司持续调整产品结构，加码高毛利品类，定价首饰（“一口价”金饰）在中国内地零售值中的占比从2025财年的30.6%提升至2026财年的35.4%[2] - 2026财年内定价首饰的同店销售同比增长11.4%，其中珠宝镶嵌黄金产品及翡翠珠宝表现突出[3] - 定价黄金首饰（包括黄金产品及珠宝镶嵌黄金产品）的平均售价从2025财年的5400港元升至2026财年的7700港元（约6697元人民币）[3] - 珠宝镶嵌首饰的平均售价从2025财年的7800港元升至2026财年的8600港元（约7480元人民币）[3] - 2026年4月1日至5月31日，公司整体零售值同比增长14.7%，中国内地同店销售金额增长19.7%，但同店销量同比下降6.0%[2] 库存与运营效率 - 截至2026年3月31日，公司存货结余（不包括包装物料）达636.66亿港元（约554.02亿元人民币），较上一财年增长15.0%[3] - 综合存货周转天数从320天延长至364天，库存周转效率下降，若剔除加盟门店所持存货，周转天数为311天[3] - 存货结余增加及周转期延长（较2025财年增加44天）主要由于年内黄金价格飙升，导致黄金存货平均成本增加[3] 渠道网络与门店策略 - 2026财年，中国内地周大福珠宝零售点净减少969家，门店总数从6274家降至5305家，降幅超15%[4] - 公司关闭业绩欠佳门店，同时开设新店，截至2026财年末在中国内地共有8间新设计高端形象门店，其生产力约为平均同店销售的8至10倍[4] - 店龄不足两年的新店平均每月零售值达约1.6百万港元（约139万元人民币），较去年同期大幅增长57%[5] - 公司计划将此类新设计高端形象门店由目前的8间扩展至2030财年的50间[5] - 管理层预期2027财年的关店数目将大幅减少，零售点网络将逐步趋于稳定[5] 品牌定位与战略发展 - 公司在财报中明确自称为“全球知名中国奢侈品集团”[6] - 2026年3月，集团委任曾任职爱马仕的谢鼎鸿（David Tse）为全球创意总监[6] - 2026财年，传福系列、传喜系列及周大福故宫系列等标志性产品系列合计贡献集团零售值近100亿港元（约86.98亿元人民币）[6] - 经典的传承系列贡献了集团零售值达430亿港元（约374.0亿元人民币）[6] - 公司相继于新加坡、泰国及澳大利亚悉尼开设新设计高端形象门店，带动其他市场的零售点总数增加至63个[6] - 公司为2030财年订立新目标，包括相较2026财年将国际业务的零售值提升一倍，并将国际版图扩充至100间门店以上[6]