收购交易概述 - 纽威股份拟以1.39亿元收购控股子公司东吴机械40%的股权，交易完成后东吴机械将成为公司全资子公司 [1] - 收购旨在加强双方协同效应，提高经营决策效率，整合优化资源配置 [1] - 东吴机械产品应用于炼油、化工、煤化工、海工、空分、液化天然气、核电、电力、长输管线、水处理及可再生和绿色能源等工业领域 [1] 收购标的评估与财务 - 以2025年7月31日为评估基准日，东吴机械股东全部权益价值评估值为3.73亿元，较其账面价值增值1.70亿元，增值率达83.89% [1] - 东吴机械2025年1-7月实现营业收入9682.32万元，净利润1162.86万元 [1] - 东吴机械2024年度全年营业收入达1.70亿元，净利润为2374.26万元 [1] 公司近期业绩与股价 - 纽威股份2025年前三季度实现营业收入56.03亿元，同比增长25.76%，归母净利润达11.14亿元，同比增长34.54% [3] - 公司股价在年内实现翻倍，截至11月6日报54.60元/股，市值达423.4亿元 [3] 控股股东减持情况 - 控股股东纽威集团于2025年7月22日至9月10日期间减持655.10万股，占公司总股本0.84% [2] - 纽威集团于2025年7月18日至10月17日期间共计减持749.06万股，占公司总股本0.97%，减持价格区间为31.00-38.70元/股，减持总金额达2.59亿元 [2] 市场信号与潜在考量 - 高增值率股权收购与实控人高位减持套现相继发生，向市场发出复杂信号 [4] - 实控人在公司业绩向好、股价高位之际选择大幅减持，可能暗示其对公司未来估值空间的判断 [4] - 公司用1.39亿元现金收购评估增值率高达83.89%的子公司股权，引发对收购定价合理性的质疑 [4]

信托投资 - 公司交易性金融资产期末余额1.55亿元，同比增长84.27%，其中信托理财产品余额1.34亿元，为子公司向关联方爱建信托购入信托计划产品 [2] - 信托计划为"爱建共赢-上海花德应收账款债权集合资金信托计划"，规模不超过3.7亿元，实际募资3.052亿元，公司认购1.3亿元，基准利率年化7.1% [2] - 底层资产为陕西地建应付股权收购款，受房地产市场低迷影响其履约能力削弱，但母公司陕西地建集团出具《资金支持函》并提供财务数据支持 [3] 其他应收款 - 其他应收款账面余额1.24亿元，坏账准备期末余额1615.73万元，主要源于与圣窖酒业合作终止后未消耗的预付款 [4] - 合作期间公司作为总经销商负责销售，圣窖酒业负责生产及市场开发，后因疫情及政策原因终止合作并诉诸法院 [4] - 按抵押物评估价值计提坏账准备1136.72万元 [5] 供应链业务 - 2024年供应链业务收入5.82亿元，较上年同期8.09亿元下降 [6] - 关联方怡合供应链同时作为客户和供应商，2024年采购金额1064.12万元，销售金额1473.31万元，2025年一季度已停止采购 [6][7] - 业务模式为集中采购饮料、乳制品等商品后根据客户订单销售，收入确认以客户签收单为准 [6] 子公司股权收购 - 子公司每日博士收购杭州建煜、杭州建亦等三家电商公司，其中两家成立仅20天即被收购，采用零对价以快速切入线上市场 [8] - 2024年向苏州瑞感销售1151.9万元C3益生菌等产品，采用分销商模式，利润由上市公司享有 [8] - 每日博士少数股东损益与权益余额均为-346.8万元，系新成立公司无其他权益变动所致 [8]