华为手机市场表现与竞争格局 - 2025年华为以4670万台出货量、16.4%的市场份额时隔五年重回中国手机市场第一，但其出货量较2024年同比下降约2% [2][5][6] - 2025年中国手机市场前三名竞争极为焦灼，华为、苹果、vivo的出货量分别为4670万台、4620万台、4610万台，市场份额分别为16.4%、16.2%、16.2%，差距仅在数十万台级别 [3][4][7] - 从激活量维度看，华为表现与出货量出现显著背离，2025年其激活量排名市场第五，与出货量存在超过300万台的逆差，而小米激活量则超过出货量约200万台 [10][12] - 华为的领先优势主要建立于2025年上半年，受益于Mate 70系列的主力销售期及Pura 80系列的发布，但其在2025年第四季度出货量排名第四，同比下降10.3% [10] - 近五年中国手机市场头部格局基本稳定，vivo在2021、2022年位列第一，苹果在2023年登顶，华为在2021-2023年份额较低，排名在五名开外，2024年起快速回归 [12][13][14] - 华为与荣耀品牌呈现明显的“反向互补”趋势，在华为份额猛涨的2024、2025年，荣耀份额从2022年巅峰的约18%降至2025年的13.4% [14][15][34] 华为产品竞争力与销售驱动力 - 华为在高端市场拥有多款爆品，2025年中国市场出货量超百万台的28款机型中华为独占11款，其折叠屏手机市场份额超过70%，在国内断档领先 [15][18] - 华为Mate 70系列市场表现强劲，上市三个月内标准版激活量接近300万台，Pro+和Pro优享版激活量在145-155万台左右，售价近万元的RS非凡大师版激活量约66万台 [20] - 华为品牌忠诚度较高，品牌回购比例超过40%，仅次于苹果和OPPO，同时是荣耀用户换机的首选品牌，占比达27.4%，并有17.3%的换机用户来自苹果 [21][23] - 尽管芯片工艺受限，华为旗舰机搭载的麒麟9030 Pro芯片在性能、功耗控制及通信方面表现突出，综合体验仍处第一梯队，支撑了其高端产品力 [24] - 在行业普遍因存储涨价而上调售价的背景下，华为2025年主力机型采取逆势降价策略，Pura 80标准版及Mate 80标准版降价幅度均超过800元，增强了渠道信心和产品竞争力 [24][25][27] - 华为多款主力机型价格位于4000-6000元区间，使其能够充分享受2025年国家补贴政策（售价6000元封顶）的红利，进一步刺激了销售 [29] 主要竞争对手动态与市场挑战 - 苹果在高端市场统治力依然稳固，其iPhone 17系列被市场认为是“大年”，2025年销量过百万的机型中前六名均为苹果产品，且在618、双11大促期间包揽电商平台单品销量前三 [31][33] - 小米2025年出货量同比增长4.3%，是头部厂商中增幅最高的，其激活量排名市场第二，2025年第三季度在4000-6000元价位段市占率接近19%，同比提升5.6个百分点 [6][33] - vivo 2025年出货量同比下滑6.6%，但其第四季度出货量在中国品牌中位居第一，零售数据长期保持领先，通过X300系列和iQOO 15系列双旗舰策略在高端市场位列国产品牌前三 [6][30] - OPPO 2025年出货量同比增长2.1%，其第四季度是TOP5中唯一出货量同比增长超过10%的品牌，子品牌一加出货量同比增长接近30%，成为重要增长点 [6][34] - 存储芯片成本上涨成为行业核心挑战，预计2026年一季度存储价格将上涨40-50%，二季度继续上涨20%，给手机厂商带来巨大成本压力，可能导致2026年市场出货量明显回落 [36] - 为应对成本压力，部分厂商已削减中低端产品线以保证高端机供应，这使得市场竞争进一步向高端市场聚焦，各厂商需为产品“涨价”寻找合理的新故事 [36][38]

行业动态：存储涨价潮引发PC与服务器产品潜在提价 - 市场消息称，由于存储涨价潮持续发酵，联想、戴尔、惠普等公司计划对产品进行提价，最高涨幅可能达到20% [1] - 具体而言，联想已通知客户，当前所有服务器和电脑报价将于2026年1月1日到期，届时新报价将大幅上涨 [1] - 戴尔正考虑对PC和服务器产品涨价，预计涨幅至少15%–20%，且最快可能在12月中旬生效 [1] 主要厂商对涨价传闻的回应 - 戴尔与惠普官方客服承认存在成本压力，并暗示涨价可能性 [2][3] - 戴尔客服表示配件全部在涨价，电脑肯定也会涨价，但具体时间和幅度尚不清楚 [3] - 惠普客服指出，只要用到存储的商品未来都会或多或少涨价，具体幅度需看公司政策和配件供需情况 [3] - 联想、苹果、华硕官方客服则均否认涨价 [4] - 华硕客服更透露双十二期间还会有优惠 [4] - 然而，北京朝阳区某联想经销商表示，虽然目前没有涨价，但未来不确定，并指出显卡价格已经涨了好几倍 [4] 全球PC市场近期表现与竞争格局 - 根据IDC数据，2025年第三季度全球传统个人电脑（包括台式机、笔记本电脑和工作站）出货总量达到7590万台，相较于去年同期（6930万台）增长9.4% [4] - 市场份额排名前五的公司及其表现如下 [4][6]： - **联想**：出货量1940万台，市场份额25.5%，同比增长17.3%，蝉联全球第一 - **惠普**：出货量1500万台，市场份额19.8%，同比增长10.7% - **戴尔**：出货量1010万台，市场份额13.3%，同比增长2.6% - **苹果**：出货量680万台，市场份额9.0%，同比增长13.7% - **华硕**：出货量590万台，市场份额7.8%，同比增长11.4% - 惠普CEO Enrique Lores曾警告称，2026年下半年“可能尤其艰难”，并表示必要时将上调价格 [6]

行业动态 - 存储涨价潮持续发酵，影响范围从手机行业扩展至PC和笔记本电脑行业 [1] - 多家PC和笔电厂商计划涨价，其中最高涨幅达到20% [1] - 联想、戴尔、惠普等主要厂商均已计划进行涨价调整 [1] 公司行动 - 联想已开始通知客户即将进行涨价调整 [1] - 当前所有服务器和电脑的报价将于2026年1月1日到期 [1] - 届时新的报价将会大幅涨价 [1]

存储市场近期价格动态 - 存储芯片市场出现剧烈波动，呈现“一天多价”的现象，分销商因价格波动剧烈而调整报价策略[1] - 主要厂商释放密集涨价信号：SanDisk于9月初率先将NAND Flash报价上调10%，美光暂停DDR及LPDDR系列报价并预示未来涨幅可能达30%，模组厂威刚和十铨也罕见宣布暂停报价，此为2017年以来存储模组厂首次集体“停报”[1] - 下游出现“买涨不买跌”行为，采购方除正常需求外进行战略备货，分销商暂缓出货甚至“放假等涨价”，进一步推高市场热度并形成自我强化的动态循环[2][6] AI算力扩张对存储需求的影响 - AI服务器对存储需求呈指数级增长，单台AI服务器的DRAM用量约为传统服务器的8倍，NAND用量约为3倍[4] - 生产同等容量HBM所需的晶圆消耗量是标准DRAM的三倍以上，导致相同产能下可交付的HBM芯片更少[4] - 美国数据中心建设投资自2022年来增长近400%，在建数据中心投资额超过400亿美元，AI基础设施建设推高全球存储需求[5] - 2025年全球存储市场规模预计突破2000亿美元，其中AI算力需求贡献超40%增量[7] 供应端结构性调整与产能空窗期 - 三大原厂（美光、三星、SK海力士）持续推进产线调整，缩减DDR4等传统产品产量以腾出产能应对DDR5和HBM需求，但新建和改造的HBM产线处于爬坡阶段，短期内难以形成有效供给[8][9] - 新旧代产品切换造成阶段性供给真空，使市场供需进一步失衡[10] - 涨势最猛的产品为即将退场的DDR4，例如SK海力士DDR4 64GB 3200内存条价格从9月约1500元涨至3500-3800元，涨幅达1.5倍，价格一度超过DDR5[11] - 上游原厂可能采用“以量控价”策略，在完成季度业绩目标后主动控制出货节奏以维持价格高位和利润空间[11] AI服务器厂商的成本传导与市场反应 - AI服务器的硬件配置由算法决定为刚性需求，存储配置无法妥协，降低配置会导致模型无法运行或训练周期显著延长[15] - 以一台搭载8张NVIDIA A800 GPU的AI训练服务器为例（2023年数据），整机成本约90万元，存储部分成本约9.5万元占比约10%，此次存储涨价预计将导致整机成本上升约3%至5%[16] - OEM厂商因自身利润率低无法独自消化上游涨价，只能将成本转嫁给客户，但AI服务器客户出于投资时效性考虑，宁可高价拿货也不能接受部署延迟，涨价压缩利润但未削弱需求[16][17] - 存储合约价周期从季度或年度被压缩至按月甚至按批次报价，服务器整机报价有效期缩短至七天甚至更短，供货确定性成为比价格更重要的因素[18][19] 存储市场未来趋势与拐点预判 - 业内预计此轮存储涨势至少将持续至2026年年底，SK海力士2026年DRAM与NAND全系列产品订单已被预订一空，价格下行空间有限[21] - 市场拐点的两个关键信号为北美AI资本投资是否放缓以及原厂产能的供应情况，只有当厂商开始大规模扩产或新工艺产线爬坡到位而需求端未同步增长时，价格才可能反转[22] - HBM领域出现的局部价格竞争对整体DRAM和NAND市场影响有限，未改变存储市场“涨”字当头的格局[23]