行业核心动态与驱动因素 - 三星电子第一季度将NAND闪存供应价格上调了100%以上，远超市场预期，凸显半导体市场严重供需失衡 [1] - 本轮存储产业涨价上行期更像结构性紧缺，与过去“消费旺季—补库存”式的短周期波动不同 [1] - 供需两端剧烈失衡是核心原因：AI技术爆发式增长是核心驱动力，生成式AI向代理型系统进化带来海量数据存取需求，显著推升高IOPS企业级SSD需求，同时“端侧AI”落地倒逼手机、PC等终端升级高容量存储 [1] - 供给端头部厂商此前投资保守，未大规模扩产，叠加制程升级带来的产能置换效应，导致有效供给严重不足 [2] - AI需求推动下，NAND与SSD供不应求有望持续，行业供需缺口短期内难以填补 [2] - 全球存储三大原厂短期内扩产有限，模组厂普遍面临颗粒短缺压力，传统应用供货量仅能满足五成至七成需求 [2] 市场前景与预测 - TrendForce预测，2026年全球存储器产业产值将达5516亿美元，NAND Flash年产值增长率将达112% [2] - 在AI服务器、高效能运算等需求支撑下，存储行业涨势有望延续至2027年 [2] - 三星已于2025年年底完成与主要客户的供应合同谈判，1月起正式实施新价格体系，目前已启动二季度价格谈判，市场普遍预计涨势将延续 [1] 产业链影响与公司动态 - 国产“两存”厂商在3D NAND、HBM等前沿技术领域奋起直追，部分产品性能已达国际先进水平，借助产能扩张与技术升级，国产厂商市场份额有望快速提升 [2] - 大为股份主要产品目前覆盖DDR3、DDR4、LPDDR4X商规/宽温级、DDR5等DRAM产品 [3] - 强一股份已经实现面向HBM、NOR Flash的2.5D MEMS探针卡的验证以及面向DRAM、NAND Flash的2.5D MEMS探针卡样卡研制 [3] 财报与盈利催化 - 随着业绩报告期临近，存储行业将迎来密集财报催化 [2] - 需重点关注行业内企业财报表现，涨价对盈利的提振效果将在财报中集中体现，成为行业估值修复的重要支撑 [2]

行业与公司 - 行业：存储行业（NOR Flash、DRAM、NAND Flash）[1][3] - 涉及公司：兆易创新、普冉股份、东芯股份、恒烁、江波龙、德明利、百维、湘农[1][2][4][5][7] 核心观点与论据 涨价趋势与驱动因素 - NOR Flash 市场迎来涨价，主要集中在中大容量产品，中国大陆龙头公司已发布涨价通知，预计三季度涨幅约为 10%[1][3] - 涨价驱动因素：AI PC、AI 服务器、AI 耳机等新兴市场需求推动[1][3] - 2025 年存储行业整体处于周期上行阶段，DRAM 和 NAND Flash 从二季度开始涨价，三季度趋势延续[3] 公司受益情况 - **兆易创新**：全球第二大 NOR Flash 供应商，直接受益于中大容量产品涨价，MCU 和 DRAM 产品线收入和毛利率持续增长[1][4][6] - **普冉股份**：NOR Flash 领域重要份额，中大容量产品占比 30%，若中小容量 NOR Flash 涨价将进一步受益，同时扩大 MCU 产品线[1][4][6] - **东芯股份**：发布领先性能显卡并拓展至 GPU 领域，主要收入来源包括 SSD NAND Flash、DRAM 和 NOR，将随存储价格上涨获益[1][4][6] - **恒烁**：专注于中小容量 NOR Flash（32 兆到 128 兆），未来价格上涨过程中有望受益[1][5][6] - **存储模组公司**（江波龙、德明利、百维、湘农）：三季度 DRAM 和 NAND Flash 持续降价过程中，有望迎来收入和利润兑现[2][7] 国内 IC 设计公司表现 - 主要生产利基型存储，预计 2025 年逐步实现收入和毛利率提升，有效修复净利润[6] - 兆易创新通过定制化存储与 AI 相关客户合作拓展市场，普冉股份扩大 MCU 产品线，东芯股份向 GPU 拓展，恒烁专注中小容量 NOR Flash[6] 其他重要内容 - 台系厂商在 7 月份正式执行新的涨价政策，主要集中在中大容量 NOR Flash 产品[3] - 供需两端共同支撑三季度 NOR Flash 涨价[3] - 存储模组公司在周期性上涨阶段表现值得关注[7]