宏观经济主要矛盾 - 当前宏观经济的主要矛盾是内需不足尤其是消费需求不足 [2] - 社会消费品零售总额同比增速为4.5%，比上半年下降0.5个百分点 [9] - 全国固定资产投资同比增速为-0.5%，增速比上半年下降3.3个百分点，民间投资同比下降3.1个百分点 [9] 宏观经济总体情况 - 2025年前三季度GDP增速为5.2%，产出缺口约为零，相较于2024年的-0.3%有所改善 [6] - 1—8月份全国规模以上工业企业利润同比增长0.9%，私营企业利润同比增长3.3% [7] - 前三季度高技术制造业增加值同比增长9.6%，显著高于GDP与工业增加值增速 [7] - 工业增加值累计增速为6.2%，装备制造业和高技术制造业增加值分别同比增长9.7%和9.6% [8] - 服务业增加值同比增长5.4%，信息传输、软件和信息技术服务业增速达11.2% [8] 稳定政策评价 - 货币政策力度指数为44.0，比上半年升高0.2，9月末M2增速为8.4% [12] - 8月份新发放企业贷款利率和个人住房贷款利率比去年同期分别下降约40个和25个基点 [12] - 科技创新和技术改造再贷款达到8000亿元，服务消费重点领域贷款余额2.79万亿元 [12] - 财政政策力度指数为57.9，比上半年高出1.7，全国一般公共预算支出同比增长3.1% [13] - 超长期特别国债发行1.3万亿元，宏观税负降至16.2%，比2024年同期下降1个百分点 [13] - 三季度稳定政策效率指数为50.0，比2024年同期上升3.8 [26] 增长政策评价 - 研发投入强度从2012年的1.91%升高到2024年的2.68%，超过欧盟国家平均水平 [29] - 基础研究经费占比从2012—2014年的5%以下提升到2024年的6.91% [29] - 全球创新指数排名从2012年的第34位升至2024年的第11位 [29] 结构政策评价 - 2024年经济结构指数为51.9，连续三年下降，表明经济结构持续优化 [32] 宏观政策建议 - 建议将2025年全年GDP实际增速保持在潜在增速5.2%以上，2026年增速目标设定在5%左右 [2][37] - 潜在增速的合理水平处于5.8%左右 [37] - 物价水平调控分三步走：四季度维持CPI与PPI上升态势，明年实现正增长，两到三年核心CPI达2% [2][37] - 稳定政策需进一步加大力度，适时采取降准或降息操作 [2][38] - 增长政策以发展新质生产力为重点，采取就业友好型产业政策 [2][39] - 结构政策着力优化投资结构、产业结构和收入分配结构 [2][39]