早上8点20分，在长沙生活的小王将自家小狗送到了"宠物幼儿园"，随后匆忙赶去上班，下班后再来接 它。将自家宠物送去托管，小王说是因为怕小狗在家无聊，同时想让它尝试一些新事物。 在上海，市中心的一家宠物健身房开业两个多月，已经有了200多位会员。 为宠物购买托管、训练、健身服务的年轻人并不少。淘宝今年2月末发布的《2025淘宝三大养宠趋势关 键词》就显示，健身和"上学"是当下养宠的两大关键词。 正是这些年轻人养宠物时的新需求，成为宠物游泳馆、宠物幼儿园、宠物健身房等新兴业态在各大城市 出现的原因。 近日，《每日经济新闻》记者采访了宠宠欲动创始人周广旭、GOGOGYM创始人杨祖义。今年下半 年，他们一个在温州开了家宠物幼儿园，一个在上海开了国内首家宠物健身房。在他们眼中，伴随国内 宠物市场发展，托管、训练、健身等新业态确实存在需求，但行业也面临着收支平衡难或市场不成熟的 挑战。 以下是周广旭和杨祖义的讲述原文，记者仅作整理。 我们的目标客户不是所有人，而是那10%的人 "可我看到他们（上海同行）店里当天只有三四只狗狗，心里直打鼓——那么高的房租和人工成本，这 点客流量怎么支撑？" 我们最开始做的是宠物旅游。在温州 ...

投资评级 - 维持"买入"评级 [5][8] 核心观点 - 公司聚焦生物制品主业并战略布局宠物新业态 实现2025年中报营业收入17.08亿元(同比增长20.53%)和归母净利润2.57亿元(同比增长57.59%) [3] - 经济动物动保板块通过大客户战略持续扩大市场份额 宠物动保板块通过"产品+供应链+医疗"战略构建全国性服务体系 [4] - 预计2025-2027年EPS分别为0.99元/1.27元/1.40元 对应市盈率23.17x/18.07x/16.36x [5][6] 财务表现分析 - 2025年预计营业收入36.50亿元(同比增长18.9%) 归属母公司净利润4.59亿元(同比增长52.66%) [6] - 盈利能力持续改善 预计净利率从2024年9.8%提升至2025年12.6% ROE从6.7%提升至9.8% [9] - 资产负债率保持稳健 预计从2024年37.1%降至2025年35.6% 流动比率维持在1.56-1.62区间 [2][9] 业务板块表现 - 经济动物板块:制剂及原料药收入5.18亿元(同比增长7.89%) 毛利率提升14个百分点 禽用生物制品收入6.11亿元(同比增长24.71%) 畜用生物制品收入1.36亿元(同比增长110.55%) [4] - 宠物板块:供应链及生物制品收入4.15亿元(同比增长17.94%) 已在全国布局13家区域公司 覆盖1.3万个客户 [4] 发展前景 - 下半年计划推出多联疫苗大单品 长效缓释制剂以及猫干扰素/益生菌等新产品 [4] - 持续推进精益标杆基地建设与全球化布局 各业务板块协同发力支撑长期增长 [4][5]