近日，老百姓在互动平台向投资者表示，公司重视老年人在健康方面多层次多样化需求，致力于打造社 区居家养老的健康生活驿站。其一，公司商品品规涵盖老年人健康的方方面面，包括药品、医疗器械、 健康养生，致力于为顾客提供全生命周期的健康管理服务。其二，持续推进"适老化"建设工作，例如部 分门店内外设置无障碍通道，配备放大镜，设置老年人专属药事咨询服务台、专属座椅，针对行动不便 的顾客提供免费送药上门服务。其三，针对银发群体提供便民服务，帮助老人通过智能手机打车、缴纳 话费、协助挂号等，提供贴心关怀。 另，公司重视大健康非药品类布局，聚焦顾客健康需求，持续引 进母婴领域产品，包括儿童钙锌口服液、益生菌/叶黄素/富铁软糖、孕妇多维等。2025年1至9月，老百 姓实现营收160.70亿元，同比下降1.00%；实现归母净利润5.29亿元，同比下降16.11%。 ...

报告行业投资评级 - 食品饮料行业评级为“推荐”，并维持该评级 [1] 报告的核心观点 - 以新品类为代表的新消费是2025年食品饮料板块的核心投资主线之一，并认为这一主线在2026年及未来长期均有望延续，但新品类内部或发生轮动，其中大健康食品是未来重点看好的投资方向 [3] - 整体维度：需求与渠道迎来深度变革，6000亿元大健康食品市场焕发新机 [3] - 品类图谱：满足“功效-场景-价格”黄金三要素的品类容易诞生大单品，建议关注燕麦、玉米、核桃、黑芝麻、运动健康及肠道健康等品类 [3] - 重点公司：重点布局潜力品类的企业有望实现业绩快速增长 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、 需求与渠道深度变革，大健康食品焕发“新”机 - 大健康食品市场合计规模约6000亿元，其中天然健康食品2022年规模约3116亿元，2018-2022年CAGR约9.5%；营养健康食品2024年规模约2538亿元，2020-2024年CAGR约6.0% [5] - 需求端发生深刻变革：消费群体从“银发阶层”向年轻群体扩张；消费场景从疾病预防扩展到情绪解压、体重管理等个性化诉求；产品形态从药剂迭代为软糖等休闲食品形态 [3][9] - 渠道端发生深刻变革：兴趣电商、跨境电商与会员超市兴起，有效解决了消费者信任缺失、品类认知缺乏的问题 [3][14] - 在此驱动下，燕麦、核桃、运动健康、肠道管理等产品实现快速增长 [3] 二、 天然健康食品：燕麦、玉米与核桃等具备增长潜力 - 天然健康食品包括谷类食品（如杂粮、燕麦）、坚果果干及其他健康食品（如黑芝麻、山药） [18] - 认为强功效+消费场景多+性价比高+口味好的品类更容易诞生大单品，对应燕麦、玉米、杂粮、核桃、杏仁、黑芝麻、山药等品类具备较大增长潜力 [27] - **燕麦**：2024年市场规模101亿元，具备低GI特征，价格处于大众价位带，消费场景包括早餐、休闲食品、健身补能等 [3][29] - **玉米**：2024年总市场规模预计2209亿元，具备低GI特征，价格亲民，口味接受度广，场景可覆盖主食和零食 [3][29] - **杂粮**：2024年总市场规模预计2867亿元，健康价值已形成一定消费认知，与大米混合可改善适口性，价格处于大众价位带 [30] - **核桃**：2024年市场规模787亿元，有益心脑健康，在树坚果中性价比明显，消费场景从零食拓展到养生场景 [3][36] - **黑芝麻**：有益于“滋养护发”，口味醇厚，价格折合1元/袋，消费场景可延伸至烘焙甜品、零食等领域 [3][39] - **山药**：2024年市场总规模约350亿元，健康属性认知正在提升，口味接受度高，价格处于大众价位，延展性好 [39] 三、 营养健康食品：关注运动、体重、肠道健康产品 - 营养健康食品可分为维生素和膳食补充剂（VDS）、体重管理产品、运动营养产品 [42] - 认为回应当前热点诉求的品类有望孕育出大单品，运动营养、体重管理、肠道健康、睡眠管理相关品类具备较大增长潜力 [45] - **运动健康**：2024年市场规模约64亿元，有望伴随健身人群数量和专业度提升持续扩容，2024年全国健身会员同比大幅增加25% [3][49][53] - **体重管理**：2024年市场规模约169亿元，政策出台和居民自我管理有望共同发力 [54] - **肠道健康**：2024年线上市场规模约37亿元，预计全渠道约61亿元，2024年1月至2025年3月线上销售额同比增长约19%，其中益生菌销售额占比达75%以上 [3][56] - **睡眠管理**：2024年线上市场规模预计超15亿元，预计全渠道约26亿元，2024年5月至7月销售额同比增长4% [56] 四、 重点公司：关注重点布局潜力品类的相关企业 - 梳理了重点布局大健康食品的上市公司，包括五谷磨房、西麦食品、十月稻田、仙乐健康、均瑶健康等 [61][62] - **西麦食品**：国内麦片行业龙头，2024年收入19亿元，近3年收入CAGR约18%，归母净利润CAGR约9%，业绩加速增长得益于品类结构升级、新兴渠道扩张与成本端红利 [3][63] - **十月稻田**：主食新消费品牌，2024年收入57亿元，近3年收入CAGR约17%，经调整净利润CAGR约10%，增长得益于大米主力产品内部升级与渠道扩张，以及玉米第二增长曲线放量 [3][78] - **五谷磨房**：核桃芝麻粉龙头，2024年收入21亿元，近3年收入CAGR约9%，归母净利润CAGR约29%，业绩回暖得益于KA渠道调整到位、电商与会员店渠道扩张 [3][91] - **仙乐健康**：国内CDMO龙头，2024年收入42亿元，近3年收入CAGR约21%，归母净利润CAGR约12%，布局新消费与全球化 [3][103] - **均瑶健康**：益生菌食品先驱者，2024年收入约15亿元，近3年收入CAGR约14%，B端与C端双轮驱动 [3][115]

走进武清京津产业新城科创先导区，创新活力扑面而来。在天津大学合成生物前沿研究院的实验室里， 10吨级发酵罐正持续运转，持续产出玫瑰醇，空气中浮动着芳香。 据研究人员介绍，团队可以在微生物中重构代谢路径，从而"创造"出具有特定功能的新菌株。今年3 月，研究院成功在酵母菌中构建玫瑰香气物质的合成途径，以微生物发酵方式合成玫瑰醇，推出首批生 物合成香水，为传统香料制备提供了绿色可持续的生物制造新路径。 目前，研究院已获批国家重点实验室，正围绕功能蛋白、生物基材料等多个前沿方向研发布局。"团队 致力于做好技术的'策源地'，探索科研成果赋能产业发展，推动实验室的'微盆景'转化为产业'好风 景'。"该研究院有关负责人说。 海报制作：方金洋 新华社天津12月12日电（记者徐思钰）冬日里，寒意渐浓，天津武清京津产业新城的一处厂房内却是一 派火热。几个疫苗级高标准发酵罐24小时不停运转，包装车间流水线高效作业。记者见到刘瑞峰时，他 刚结束与一位重要客户的电话会议。"企业订单已经排到了明年3月。"他欣喜地说。 刘瑞峰是天津小薇生物科技有限公司的总经理，六年前，他辞去一家乳制品企业的工作，来到武清开发 区创业，专注益生菌的工艺开发 ...

文章核心观点 - 健康消费已从“可选需求”全面升级为日常生活的“基础配置”，其核心驱动力转变为提早规划和主动执行的健康投资 [1] - 电商平台已成为健康产品与服务的主流流通渠道，并成为感知健康消费需求和趋势变化的灵敏传感器 [1] - 基于京东健康的消费大数据，报告揭示了2025年健康消费市场的四个关键趋势 [1] 趋势一：健康产品重塑全民膳食结构 - 健康消费的首要选择是通过营养补充来提升健康水平，主动预防的理念已渗透到亿万居民的日常生活 [3] - 婴童营养品购买者中26-40岁人群占比超80%，女性超70%，21-30岁的新晋父母消费额同比增长49% [3] - 成年人健康消费更加多元，京东骨骼健康类产品成交额同比增长超40%，31-45岁用户占比过半 [4] - 阿胶品类中21-35岁消费者占比超五成，益生菌、维生素等搜索量同比增速超100% [5] - 男性健康意识显著提升，护肝类产品消费中31-45岁男性占比达68%，鱼油品类年轻男性用户占比近70% [5] - 京东健康体检中心服务人次在2025年同比增长152% [5] 趋势二：理性消费与针对性解决亚健康问题 - 针对亚健康问题展开精准调节已成为健康消费的显著特点，例如超重与失眠问题 [7] - 我国成年居民超重肥胖率超50%，睡眠障碍人群超3亿，政策倡导下减重与助眠成为消费热点 [7] - 2025年京东安神助眠类产品销售额同比增长58%，约六成消费者年龄在21-40岁 [7] - 年轻消费者更关注产品成分与实证依据，京东AI营养师服务用户于2025年突破2000万 [7] - “轻医美”增长带动术后修复“械字号”产品成为刚需，京东医美男性用户占比近20% [7] - 针对职场疲劳与身体酸痛的需求旺盛，止痛膏药、云南白药气雾剂及各类物理治疗仪器成为热门单品 [7] 趋势三：健康管理居家化 - 随着人口老龄化与慢病管理需求增长，专业医疗器械正深入家庭场景 [8] - 2025年京东热销医疗器械已从日常性健康监测仪器扩展至呼吸机、制氧机等专业型家用医疗设备 [8] - 截至2024年，中国成年糖尿病患者已达1.48亿，位居全球第一，驱动居家监测设备需求提升 [8] - 当前京东热销血压计普遍具备语音播报、数据存储、智能加压及房颤初筛功能，血糖仪向动态监测与风险预警方向发展 [8] - 专业服务深入家庭，京东护士到家服务已从27项拓展至60项，覆盖城市从14个增至47个，今年11月订单量同比增长超70% [9] - 京东到家快检服务订单量翻倍，覆盖23城，检测项目超160项 [9] 趋势四：追求健康功能与情绪价值的融合 - 个性化、情感化的“小健康”需求蓬勃生长，消费者在为健康功能付费的同时，也高度重视感官愉悦与情绪价值 [12] - 健康食品通过优化口感与颜值来吸引消费者，例如软糖或牛奶味剂型的褪黑素受到欢迎 [12] - 鲜炖燕窝品类中，21-30岁消费者占比超过60%，其中21-25岁人群消费额同比提升124% [12] - 计生情趣品类是兼顾健康与体验的典型，线上渠道已成为核心销售阵地 [12] - 该品类正摆脱男性主导的刻板印象，在女性情趣用品消费者中，40岁+、50岁+年龄段用户分别占比达到15%、13% [12] - 该品类的增长反映社会对性健康认知的进步，体现现代消费者对身心双重满足的综合追求 [14] 平台行动与数据价值 - 京东健康联合京东金榜发布了基于真实消费数据的三大健康品类金榜、十大健康趋势榜及100个“2025健康年度好物” [14] - 该榜单基于商品销量、成交额、搜索热度及复购率等多个维度，反映消费者的共同选择 [14] - 发布榜单旨在将洞察反哺消费者，用真实数据为消费者的健康投资提供参考，使其更加理性、精准和有效 [15]

研讨会概况 - 会议于12月8日举办，主题为“深化津甘科技协同——合成生物赋能平凉畜牧业”，旨在聚焦前沿生物科技与现代畜牧业融合，助力平凉打造西部精品畜牧业“样板区” [1] - 会议由天津市企业科技创新促进会、天津海棠知本创业科技有限公司共同承办，在津甘两地多机构支持下举办，共有津甘两地科协、科研机构、企业专家及本地从业者等50余人参会 [1] 合作背景与模式 - 平凉是“甘味”旱作农业高地，拥有“平凉红牛”全国知名品牌，而天津在农业科技研发转化方面优势显著 [1] - 两地已签署合作协议，形成了“科技研发在天津、转化运用在平凉”的协作模式，本次研讨会是该合作模式的深化延伸 [1] 核心观点与行业趋势 - 合成生物被视作赋能农业现代化、推动产业升级的核心引擎，是促进畜牧业高质量发展的宝贵契机 [2] - 行业使命正从“解决温饱”升级为“追求健康”，需拥抱生物制造，践行大食物观，打造绿色循环经济，为农业提质增效 [3] 技术应用与具体案例 - 合成生物学可通过精准设计微生物代谢通路，高效生产功能性蛋白、益生菌、新型饲料添加剂，已在畜禽肠道健康调控、减少抗生素使用等方面取得显著成效 [2] - 通过生物制造工艺技术，可以培育营养强化的超级作物，并推动高端健康品的技术全民化 [3] - 奶牛精细化养殖的经验可为肉牛产业提供启示，依托协作平台可推动良种繁育、健康养殖、饲料营养等关键技术的集成应用 [2] 会议成果与未来展望 - 会议促成了平凉本地技术人员与专家围绕技术适配性、畜牧业发展、科技成果转化、中试基地等内容进行了深度探讨 [3] - 主办方表示将多组织跨学科、跨领域的活动，精准对接一线需求痛点，深化津甘两地交流合作 [3] - 创业知本社平台将聚焦津甘合成生物领域持续发力，助力科技工作者与科创企业家加速科研成果落地转化，实现互利共赢 [3]

行业背景与公司表现 - 营养健康行业2024年仍处在调整期，具体表现为婴配粉整体下行、成人营养竞争加剧、宠物赛道进入结构分化 [1] - 在此背景下，健合集团前三季度实现营收108.05亿元，同比增长12.3%，表现出稳健性 [1] 核心战略与业务布局 - 公司的核心价值在于构建了“全家庭营养健康生态”战略，在婴幼儿、成人、宠物三条赛道均建立稳定的品牌与供应链体系，实现消费生命周期延展 [1] - 婴幼儿营养领域：依托母婴渠道、内容营销与境内外电商体系形成广泛触达网络，婴配粉、益生菌、乳铁蛋白的强渠道力使其在新手妈妈群体中具备稳定流量入口 [1] - 成人营养领域：Swisse通过高端化与年轻化产品矩阵，在多个细分品类中建立明确定位 [1] - 宠物营养领域：在北美市场，Solid Gold与Zesty Paws构成完整的“主粮 + 功能性补充品”结构，有助于对冲市场周期波动 [1] 国际化市场结构 - 市场结构分为三层：核心驱动市场（中国，占比超过七成）、成熟稳增长市场（澳新）、扩张增量市场（东南亚、中东、意大利等） [2][3] - 在成熟市场（澳新），Swisse本地市场增长8.9%，为集团提供稳定基盘 [2] - 在扩张市场（东南亚、中东、意大利等），多个市场保持双位数增长，构成未来三到五年的潜在增长波次 [3] - 这种区域层次结构使公司在单一区域出现消费波动时具备一定的对冲能力 [3] 供应链与研发基础 - 公司拥有六大研发中心与多地生产基地，形成资源共享、原料互通的机制，有助于提升产品迭代效率与规模效应 [3] - 供应链的韧性使其能在成本波动期保持毛利稳定，并在全球溯源体系中保证产品质量一致性 [3] 长期投资价值点 - 多品类结构有助于降低周期性风险 [4] - 多区域布局有助于提升增长弹性 [4] - 高端化产品组合有助于提升盈利能力与品牌壁垒 [4] - 当行业进入精细化竞争期时，供应链、国际化与品牌矩阵等“体系竞争力”成为决定企业持续增长能力的关键，公司在这三个维度上均具备一定基础 [4]

行业市场概况 - 中国营养保健品市场规模预计2025年将突破4000亿元人民币 [4] - 线上渠道占比从2019年不足三成快速提升至当前近六成 超越直销和商超成为绝对主力渠道 [4] - 行业存在巨大信息不对称 消费者面临营销乱象和新成分困惑 导致信任迷雾加重 [4] 公司业绩表现 - 2025年第三季度营养保健品类同比增速达到2024年全年增速的3倍 [5] - 连续3年销售增长品牌数量超过7000个 新用户数同比增长30% 新品销量同比增长40% [7] - PLUS会员贡献了营养保健品类超过一半的年销售额 [23] 用户需求与行为 - 用户购买保健品时对成分、功效、配方的科学专业度要求高于产品价格 [9] - 智性消费成为潮流 用户需要科学依据和可验证功效的选购标准 [16] - 女性是家庭健康"守门人" 滋补保健女性高关联类目新客增长80%以上 [20] 服务创新与体验升级 - AI营养师承接约95%的专业咨询服务 年服务用户超2000万 具备记忆功能可提供个性化建议 [11] - 建立循证营养体系 参考中国营养学会技术指南评估产品科学证据 扶持符合"好成分、好制造、好吸收"标准的产品 [13] - 推出"28天无效退""过敏无忧""不爱吃包退"等特色服务保障 构建正向互动循环 [13] 供应链与物流优化 - 通过保税仓直发解决跨境保健品物流痛点 香港燕窝从直邮六七天缩短至保税仓当日达重庆 [14] 营销策略与用户运营 - 独家冠名《花儿与少年》第七季获得超百亿全网曝光 提升"她力量"消费群体 [20] - 实施"翻倍计划Pro"进行全链路深度运营 从潜客到忠诚用户实现精准触达和二次营销 [22] - 通过数据洞察反向定制产品 如建议GNC开发97%高纯度EPA鱼油 首发日曝光超5000万且成交额破百万 [29] 品牌合作与生态共建 - 启动"S100项目"聚焦100家头部潜力品牌 投入明年80%以上市场费用与营销资源进行倾斜 [28] - 与品牌深度合作案例包括合生元新一代超金菌首发月销售超400万元 汤臣倍健动植物双蛋白粉线上年销售额创新高 [30][31] - 2026年将投入16亿营销资源 重点布局婴童发育、骨骼关节养护、抗炎抗衰、滋补养气血四大赛道 [32]

家禽肠道健康优化方案定义与目标 - 方案涵盖饲料添加剂、营养策略和管理实践，旨在维持和增强家禽消化道结构和功能健康[1] - 核心目标包括优化营养吸收、维持肠道菌群平衡、增强肠道屏障，以降低消化系统疾病和感染风险[1] - 通过促进肠道完整性，有助于提高饲料效率、生长性能和鸡群整体恢复力，同时减少对抗生素的需求[1] - 方案通常结合益生菌、益生元、酶和天然生物活性化合物，形成整体消化系统健康方案[1] 行业发展驱动因素 - 行业重大变化由家禽品种基因改良和饲料成分价格波动推动[3] - 商业肉鸡和蛋鸡遗传特性增强，增加了对改善营养和管理实践的需求以最大化性能[3] - 玉米和豆粕等基本饲料成分成本大幅上涨，需要更有效地利用营养[3] - 消费者偏好转变和更严格法规推动了三大趋势：抗生素减少、无笼生产和食品安全[3] - 全球对无抗生素肉类需求激增，在美国超过50%的鸡肉生产遵循“无抗生素”计划[3] - 向无抗生素生产过渡带来挑战，主要是肠道健康问题增加对家禽性能产生负面影响[3] 市场发展现状 - 随着全球对无抗生素家禽需求增长及对抗菌素耐药性担忧，替代性肠道健康优化方案开发激增[4] - 益生菌、益生元、酶、有机酸和植物源产品已成为家禽营养不可或缺部分，重点是增强肠道微生物群、改善营养吸收和增强免疫力[4] - 在制定更有效、更有针对性解决方案方面取得重大进展，越来越重视天然和植物性产品[4] - 基因组学和微生物组科学的研发有助于创造定制化肠道健康产品，以应对球虫病、坏死性肠炎等特定健康挑战[4] - 市场对符合可持续性和动物福利标准的方案监管支持增加，尤其是在欧盟和北美等地区[4] 行业未来趋势 - 无抗生素生产方式采用率不断提高，将推动替代性肠道健康优化方案开发，如益生菌、益生元和其他天然饲料添加剂[5] - 更加注重可持续性和动物福利，行业将更多采用肠道健康优化方案以减少对环境的影响[5] - 改善饲料转化率、减少浪费和增强家禽整体福祉的解决方案将因更严格的动物福利法规而受到高度需求[5] - 市场整合和战略伙伴关系：随着对先进方案需求增长，大型公司可能收购小型创新者或建立战略伙伴关系[5] - 全球市场扩张：亚洲和非洲等发展中地区家禽消费量增加，将推动市场在全球范围内扩大[5] - 公司将根据当地家禽生产挑战、营养需求和监管环境制定针对特定区域的解决方案[5] 市场规模与竞争格局 - 2024年全球家禽肠道健康优化方案市场规模将达到4,882.01百万美元[10] - 预计未来几年年复合增长率为8.86%[10] - 全球主要生产商包括Evonik、Trouw Nutrition、DSM、Alltech、Novonesis等[13] - 前五大厂商占有大约30.93%的市场份额[13] 产品类型细分 - 益生菌和益生元是最主要的细分产品，占据大约40.73%的份额[15] - 益生菌和益生元作为动物饲料中抗生素的替代品，已引起广泛关注[15] - 在日粮中添加益生菌和益生元是改善肠道菌群的重要因素，能有效影响禽类生长性能和健康状况[15] - 益生菌由活的细菌、真菌或酵母组成，对胃肠道菌群有益，对于维持消化系统健康发育至关重要[15] - 益生菌可添加到饲料和饮水，也可喷洒在雏鸡身上实现早期接种[15] - 益生元如甘露寡糖、菊粉及低聚果糖，可增加家禽肠道菌群中有益菌数量，调节菌群并减少病原体定植[15] 下游应用细分 - 肉鸡是最主要的需求来源，占据大约68.80%的份额[17] - 肉鸡是主要为肉类生产而饲养的家禽，生长迅速、饲料转化率高，通常在5-7周内出栏[17] 市场总结与展望 - 市场正在不断扩张，养殖户优先考虑增强禽群抵抗力、提高营养利用效率和减少对传统抗生素依赖的策略[19] - 日益严格的监管压力、消费者对更清洁家禽产品的需求增长，以及在集约化生产条件下保障禽类性能的需求，推动创新饲料添加剂和整体肠道管理方案的应用[19] - 供应商正在研发利用益生菌、益生元、酶、有机酸和天然生物活性成分协同组合的配方，以增强肠道完整性并稳定肠道菌群[19] - 家禽肠道健康优化方案正成为营养创新的核心，也是可持续家禽生产模式的战略组成部分[19]

文章核心观点 - 传统企业在快速迭代的时代中，通过坚守核心传承（如品质、科学精神、文化底蕴）并结合针对现代消费者需求的创新（如文化赋能、精准个性化、场景化产品），实现可持续增长和品牌焕新 [9][12][24][30] 传承的核心要素 - 华美食品将品质视为食品行业的命根子，在市场环境不明朗时更强调品牌稳定性和承诺，避免降低品质参与低价竞争 [9] - 华大营养传承科学精神，坚持以循证为信仰，将生命科学前沿成果转化为可感知的解决方案，并秉持“以人为本”的敬畏之心和长期主义 [13] - 王春春鸡汤饭传承中国古老的“应天而食，应地而食，应人而食”的顺势而为哲学，做历史的接力棒 [16][17] - 和黄白猫最朴素的传承目标是“活下去”，即持续占据消费者心智，让消费者在需要洗碗时想到白猫品牌而非泛指的洗洁精 [25] 创新的具体实践 - 华美食品2025年最大创新是文化赋能战略，包括建立全国首个月饼主题博物馆综合体，并助力中国中秋申请世界非物质文化遗产，旨在做大行业蛋糕而非内卷 [11] - 华大营养2025年关键突破是将益生菌方案从通用补充升级为基于个体肠道菌群数据的“一人一方”精准干预体系，实现从检测到干预的闭环，推动行业范式革命 [14] - 王春春鸡汤饭的创新在于开创“滋养快餐”新赛道，针对年轻人具体健康场景（如美颜、生理期）开发功能性产品如花胶养颜鸡汤和当归红枣暖宫汤，并计划进行低GI等健康认证 [19] - 和黄白猫针对Z世代消费者“懒”的特性，创新推出国内首款泡沫泵洗洁精，实现“0秒起泡”并快速漂净，缩短消费者对洗碗过程的痛苦感知，而非盲目提高活性物含量 [27][28][29] 企业基本情况 - 华美食品集团是广式月饼制作技艺的非遗传承人，正打造“文化+产业”新模式 [5] - 华大营养是华大集团子公司，拥有17年人体肠道菌群研究历史，构建了超过6万株菌种库，华大集团在2025年全球产业机构科技实力排行榜中跃居世界第二 [7][13] - 王春春鸡汤饭是一个健康快餐品牌，拥有200多家加盟店，每月服务超过200万就餐人次 [8][17] - 上海和黄白猫有限公司成立于1948年，是中国最早的日化工厂之一，其白猫品牌诞生于1963年 [8]

公司控制权变更与资产剥离 - 公司控股股东由上海康怡投资有限公司变更为福建纵腾网络有限公司，实际控制人由赖潭平变更为王钻 [2] - 公司以0元价格向原控股股东关联方出售光伏胶膜业务相关资产及负债，并已完成资产交割 [1][2] - 资产出售旨在剥离亏损严重的光伏胶膜业务，此举被认为有利于改善公司未来财务状况 [1][2] 公司财务状况与业务转型 - 公司2022年至2024年度归母净利润连续为负，分别为-1.22亿元、-2.22亿元、-4.45亿元 [1] - 公司原主营业务为兽药原料药、制剂等，2022年通过并购切入光伏胶膜赛道形成双主业模式，但转型未成功 [1] - 因2024年末经审计净资产为负、连续三年净利润为负且审计报告存在重大不确定性，公司股票交易被实施退市风险警示及其他风险警示 [1] 新控股股东背景 - 新控股股东纵腾网络成立于2009年，定位为全球跨境电商基础设施服务商，聚焦跨境仓储与物流 [3] - 纵腾网络2024年度营业总收入为271.05亿元，净利润为11.22亿元，总资产104.43亿元，总负债48亿元 [3]