公司业绩表现 - 2025年一季度总营业收入142.95亿元，利润总额15.27亿元，归母净利润11.37亿元 [2] - 生鲜品业务营业收入70亿元，同比增长6.1%，经营利润1.2亿元，同比增长24.7% [3] - 肉制品业务营业收入55.8亿元，同比下降17.8%，经营利润14.8亿元，同比下降21.7% [3] - 肉制品新渠道终端出库量同比增长21.8%，线上业务GMV同比增长8.9% [3] 业务结构分析 - 主要营业收入来自包装肉制品、生鲜猪产品和生鲜禽产品 [3] - 包装肉制品包括火腿肠类、火腿类、香肠类、酱卤熟食类、餐饮食材类、罐头类等 [3] - 生鲜品业务通过扩大客户群体、增加网络网点、扩充销售渠道实现增长 [3] - 肉制品业务下滑因终端消费不足、新渠道增量未弥补传统渠道下降、客户去库存影响 [3] 销售渠道布局 - 线上销售以天猫、京东、抖音等平台为主，线下以经销商代理为主 [4] - 生鲜产品线下渠道包括特约店、商超、酒店餐饮、加工厂和农贸批发 [4] - 包装肉制品线下渠道包括AB商超、CD终端、农贸批发、餐饮等 [4] - 2024年参加多个行业展会，展示四大品类200多种产品 [4] - 与胖东来、达美乐建立合作，加强B端渠道开发和线上渠道深化 [4] 养殖业务进展 - 养猪业、禽产业规模同比提升，养殖成绩改善，完全成本持续下降 [5] - 生猪养殖规模不大、栏位利用率较低，成本高于行业平均水平 [5] - 预计2025年四季度养殖成本可降至行业平均水平 [5] 肉制品业务展望 - 2024年肉制品吨利4700元，创历史新高 [6] - 2025年肉制品吨利预计低于2024年但仍处历史高位 [7] - 推进销售机构改革、立体化客户网络建设、网点开发等八项措施提升销量 [7] - 2024年末经销商21282家，较年初净增3522家，增幅19.83% [6] 行业与市场策略 - 公司持续推出高毛利新品，加快新渠道开发和网点扩增 [6] - 销售体系改革包括高温、低温、速冻、零食等部门专业化运作 [7] - 打造立体化客户结构，持续推进网点倍增，强化渠道下沉能力 [7]

会议基本信息 - 会议时间为2025年4月29日，形式为电话会议 [2] - 参与单位有申万宏源、中金公司、南方基金等40余人 [2] - 公司接待人员有董事长万宏伟、董事兼总裁马相杰等 [2] 2025年第一季度经营情况 总体情况 - 肉类外销量76.6万吨，同比下降1.9%；营业总收入143亿元，同比持平；利润总额15.3亿元，同比下降12.7% [4] 业务板块情况 - 生鲜品业务：营业收入70亿元，同比增长6.1%；经营利润1.2亿元，同比增长24.7% [4] - 肉制品业务：营业收入55.8亿元，同比下降17.8%；经营利润14.8亿元，同比下降21.7%；新渠道终端出库量同比增长21.8%；线上业务GMV同比增长8.9% [4] - 其他业务：养猪业、禽产业规模同比提升，养殖成绩改善，完全成本下降，利润减亏 [5][6] 下一步重点工作 - 推进网点开发，落地市场专业化创新方案 [6] - 生鲜品做好“六个结合”，聚焦特约店及驻地市场开发 [6] - 肉制品发挥专业化优势，开拓新渠道，丰富品牌矩阵 [6] - 加强养猪业、禽产业生产管理，降低成本 [6] - 推进数字化项目，赋能经营管理 [6] 交流主要内容 一季度肉制品销量下降原因 - 消费市场疲软，终端销售拉动不足 [7] - 经销商和终端客户去库存影响 [8] - 对渠道变化应对不足，新渠道增长未弥补传统渠道下降 [8] 促进肉制品销量提升措施 - 推进销售机构改革，加强市场专业化运作 [9] - 抓好立体化客户网络建设，扩大客户群体 [9] - 加强网点开发，扩大市场网络 [9] - 强化市场调研，精准开发产品 [9] - 加强渠道精细化管理，深化渠道运作 [9] - 加大市场投入，精准参与竞争 [9] - 抓好数字化推广应用，赋能市场销售 [9] - 精准激励业务人员，激发队伍活力 [10] 全年肉制品吨利展望 - 预计2025年肉制品吨利低于2024年，但仍处历史高位 [11] 一季度上游产业经营情况及全年展望 - 一季度生猪、肉鸡出栏量同比增长，养殖成本同比下降，经营减亏 [12] - 全年有望继续改善经营成绩 [12] 目前生猪养殖成本情况 - 目前养殖成本高于行业平均水平，预计四季度降至行业平均水平 [13] 目前肉制品终端库存情况 - 联盟商库存环比年初、对比同期均下降，处于良性状态，为近几年低位 [14]