报告行业投资评级 - 碳酸锂走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 上周锂盐价格偏强震荡，氢氧化锂价格延续弱势，电工价差环比持平，电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格贴水环比走阔 [2][12] - 6月智利锂出口量环比持平、同比降26%，对中国出口量同比降41%，连续两月发运低位，7 - 8月中国进口压力缓解；1 - 6月智利出口碳酸锂同比降8%，对中国出口降17%；6月智利对中国发运硫酸锂环比降21%、同比增2404%，1 - 6月同比增172% [3][13] - 需求预期差使盘面重心上移，上周价格震荡整理，下游刚需采购印证排产超预期；反弹中矿价调涨，锂盐加工利润在盈亏平衡附近；国内盐厂检修与复产并存、产量或小增，智利及阿根廷发运低位，供应端压力有限；市场博弈焦点在需求端，建议关注回调试多及正套机会，中线空单等待时机布局 [4][18][19] 根据相关目录分别进行总结 智利6月发运仍是低位，市场博弈表需实际成色 - 上周锂盐价格偏强震荡，LC2507收盘价环比涨0.7%至6.37万元/吨，LC2509收盘价环比持平为6.33万元/吨；SMM电池级及工业级碳酸锂现货均价环比涨1.9%；氢氧化锂价格延续弱势，SMM粗颗粒及微粉型电池级氢氧化锂均价环比降0.7%、0.6%；电工价差环比持平，电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格贴水环比走阔0.2万元至0.47万元/吨 [2][12] - 6月智利共出口碳酸锂及氢氧化锂1.70万吨，环比持平、同比降26%，对中国出口1.02万吨，环比增5.9%、同比降41%，连续两月发运低位，对应7 - 8月中国进口压力缓解；1 - 6月智利出口碳酸锂12.6万吨，同比降8%，对中国出口8.3万吨，同比降17%；6月智利对中国发运硫酸锂0.77万吨（0.38万吨LCE），环比降21%、同比增2404%，1 - 6月对中国发运4.47万吨（2.24万吨LCE），同比增172% [3][13] 周内行业要闻回顾 - 赣锋锂业完成收购Mali Lithium公司剩余40%股权，支付3.43亿美元，现持有其100%股权，马里Goulamina锂辉石项目一期年产能50.6万吨锂精矿已投产 [20] - Kodal签署Bougouni锂精矿承购协议，预计每月发运量不低于8000湿公吨，Bougouni项目一期预计年产10 - 12万吨锂精矿，Li2O产量超5.5% [20] - 6月智利向中国出口碳酸锂规模小幅回升，当月对中国出口碳酸锂10,226吨，同比降41%、环比增6%，预计7 - 8月到港 [21] - 藏格矿业全资子公司参与认购的公司投资控股的西藏阿里麻米措矿业取得建筑工程施工许可证，建设规模10.69万平方米，合同工期2025年7月1日 - 2026年10月28日 [21] - 青海汇信2万吨/年碳酸锂项目一次性投料试车成功，每天可生产合格产品15吨左右，项目提前13天完成，总投资22.9亿元，占中国盐湖现有碳酸锂产能17% [22] 产业链重点高频数据监测 资源端：锂精矿现货报价反弹 - 锂辉石精矿现货均价（6%，CIF中国）环比涨3.8%至653美元/吨 [13] 锂盐：盘面高位震荡 - 广期所碳酸锂期货近月合约收盘价（LC2507）环比涨0.7%至63,700元/吨，主力合约收盘价（LC2509）环比持平 [13] - SMM电池级及工业级碳酸锂现货均价环比涨1.9%至62,300、60,700元/吨；电池级氢氧化锂现货均价（56.5%粗颗粒、微粉型）环比降0.7%、0.6% [13] 下游中间品：报价略回升 - 磷酸铁锂现货均价（动力型、储能型）环比涨0.8%、1.0%；三元材料523、622、811现货均价有不同程度变化；钴酸锂现货均价持平 [13] 终端：5月中国新能源车渗透率回升 - 报告提及相关图表，但未给出具体数据内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场继续博弈旺季高点和节点，EC盘面整体维持震荡走势，关注关税谈判进展与结果；干散货市场大型船短期偏弱，中型船运价震荡偏强；油运市场短期运价上涨驱动源于地缘冲突溢价，需关注市场情绪变化对运价的影响 [4][17][21] 根据相关目录分别进行总结 集装箱航运 - 期货盘面：7月2日，EC2508收盘报1883.5点，较上一日收盘价-1.12%，各合约收盘价、成交量、持仓量等有不同程度涨跌 [2] - 月差结构：各合约价差有不同程度涨跌，如EC08 - EC10价差516，涨跌-5.5 [2] - 集装箱运价：SCFIS欧线（点）2123.24，环比9.61%，同比-60.34%，各航线运价环比、同比有不同变化 [2] - 燃油成本：WTI原油近月价格64.25美元/桶，环比0.82%，同比-21.94%；布伦特原油近月价格66.37美元/桶，环比-0.39%，同比-22.6% [2] - 逻辑分析：现货运价中枢逐步回升，主流船司报价分化；7月为发运旺季，关注关税政策对发运节奏的影响，运价高度不宜高估；7/8月运力增加，7 - 8月运价预计达旺季最高点 [5] - 交易策略：单边震荡，后续EC2512可考虑逢低做多；10 - 12反套滚动操作 [5][6] 干散货航运 - 干散货运价指数：7月1日，波罗的海干散货运价指数下跌31点或2.1%，报1458点；海岬型船运价指数下滑100点或4.7%，至2011点；巴拿马型船运价指数持平，报1500点；超灵便型散货船运价指数上涨6点，至1018点 [13] - 即期运价：7月1日，海岬型船铁矿石航线巴西图巴朗 - 青岛（BCI - C3）运价报19.42美元/吨，环比-2.85%，西澳 - 青岛（BCI - C5）运价报6.95美元/吨，环比+0.58%；周度运价各航线有不同变化 [14] - 发运数据：2025年06月23日 - 06月29日，Mysteel全球铁矿石发运总量3357.6万吨，环比减少149.1万吨；预计巴西6月大豆出口1393万吨，豆粕出口167万吨，玉米出口566435吨 [16] - 逻辑分析：海岬型船澳洲市场铁矿和煤炭货盘好转，巴西市场可用运力偏多；巴拿马型船市场煤炭货盘较好，但可用运力增加；短期大型船市场偏弱，中型船运价震荡偏强 [17] 油轮运输 - 原油运价：7/1日波罗的海原油运输指数BDTI报973，环比-1.12%，同比-12.18% [21] - 成品油运价：7/1日波罗的海成品油运输指数BCTI报557，环比-4.95%，同比-31.99% [21] - 逻辑分析：近期地缘冲突升级提振油运市场情绪，BDTI环比回升，VLCC运价大幅跳涨；二季度国内炼厂检修，需求端疲软，运价上涨驱动源于地缘冲突溢价，需关注市场情绪变化对运价的影响 [21] 行业资讯 - 贸易协议：美国官员寻求缩小贸易协议范围，力争7月9日前达成协议；印度寻求本周与美国达成临时贸易协议 [7][8] - 关税谈判：特朗普表示不考虑延长7月9日关税谈判截止日期；怀疑能否与日本达成协议，日本可能面临30%或35%的关税 [9] - 经济数据：美国6月ISM制造业PMI49，预期48.8，前值48.5；美国6月标普全球制造业PMI终值52.9，预期52，前值52；欧元区6月CPI月率初值0.3%，预期0.3%，前值0.00% [8][9][10] - 红海局势：7月1日，抗议者要求达成全面协议确保以色列被扣押人员获释并结束战争；7月2日，塔尔提交加沙停火协议提案 [11] - 库存数据：截至6月30日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1915.6万桶，比一周前增加3.6万桶 [22] - 油价情况：国内成品油零售限价“三连涨”，新周期原油变化率负值开局，预期跌幅达220元/吨；美国原油库存下跌支撑原油价格，但欧佩克+存增产可能，短期原油或延续窄幅波动 [22]

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