2026年货币政策方向与框架 - 2026年人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，核心目标是促进经济稳定增长和物价合理回升，为“十五五”良好开局提供金融支撑 [1] - 总量政策将灵活运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕，确保社会融资规模、货币供应量增长与经济增长和价格预期目标相匹配，并指出今年降准降息还有一定空间 [1] - 结构性政策将优化工具设计和管理，引导金融机构加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，年初已先行出台并优化了一批政策 [1] 金融市场稳定与预期管理 - 将继续维护金融市场平稳运行，做好预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [2] - 将加强债券市场、外汇市场、货币市场、票据市场、黄金市场的监督管理 [2] - 将建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排，并继续用好支持资本市场的两项货币政策工具以支持其稳定发展 [2] 货币政策体系完善重点 - 优化货币政策目标体系，淡化对数量目标的关注，将金融总量更多作为观测性、参考性指标，为更多发挥利率调控作用创造条件 [3] - 完善有中国特色的基础货币投放机制，逐步发挥国债买卖在流动性管理中的作用，保持银行体系流动性充裕 [3] - 健全市场化利率形成、调控和传导机制，畅通由央行政策利率向市场基准利率再到各种金融市场利率的传导 [3] 结构性工具与汇率机制 - 完善结构性货币政策工具体系，以引导和激励金融机构优化贷款投向，做好金融“五篇大文章” [4] - 完善人民币汇率形成机制，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，同时防范汇率超调风险 [4] - 提高政策沟通和透明度，健全可置信、常态化、制度化的市场沟通机制，做好预期引导 [4] 宏观审慎管理体系构建 - 强化系统性金融风险的监测和评估，建立标准化、系统化、定量与定性相结合的监测评估框架 [4] - 逐步拓展宏观审慎覆盖领域至金融市场、非银金融机构、金融基础设施及互联网金融等新领域 [4] - 丰富和完善宏观审慎管理工具箱，提升工具的标准化、规范化和实战化水平，并完善从创设到优化的全流程管理 [5] - 完善宏观审慎法律保障和治理机制，重点推动中国人民银行法等立法修法项目，并强化与货币政策、微观审慎监管的统筹协调 [5] 金融体系结构变化背景 - 近年来中国金融体系结构发生深刻变化，2025年贷款占社会融资规模增量的比重已低于50% [2] - 货币政策框架的完善需要适应这一演进中的金融体系，以提高调控的科学性和有效性 [2]

货币政策框架优化 - 中国人民银行将重点推进优化货币政策目标体系 特别是中间变量 淡化对数量目标的关注 [1] - 央行计划将金融总量更多作为观测性 参考性 预期性指标 为更多发挥利率调控的作用创造条件 [1] 利率机制改革 - 央行将健全市场化利率形成 调控和传导机制 [1] - 央行将进一步畅通由央行政策利率向市场基准利率 再到各种金融市场利率的传导 [1]