论坛核心观点 - 对外经济贸易大学保险学院院长谢远涛在《中国养老金发展报告2025》发布会上，从商业保险角度提出通过第二、三支柱有效衔接、引入长期保障性商业养老保险及分散型风管工具来实现养老金高质量发展 [3][6] 养老金体系发展路径 - 养老金第二、三支柱的发展需要扩展市场工具，并考虑普惠性维度 [3][6] - 商业保险领域强调“五篇大文章”，包括可持续和风险共担的维度 [3][6] 市场化风险管理工具 - 核心思想之一是发展市场化工具，其中利率互换可能是一个重点，因其能更好地与政策相结合 [3][6] - 核心思想之二是强化再保险安排，理由包括保障供给侧持续稳定、更好实现养老风险分担、以及更易落地税收优惠 [3][6] - 再保险领域的资本计提减免制度能以低成本实现社会资金价值最大化，是其最大特长 [3][6]

新型政策性金融工具规模与特点 - 新型政策性金融工具初步规模达5000亿元 可作为项目资本金且资金成本低于市场化融资 [1] - 工具采用"政策性银行募资+财政贴息"组合模式 融资成本或低于1% 风险由财政层面承担 [2] - 工具本质是财政力量通过市场化工具介入资源配置 信用基础与财政信用深度绑定 [2] 资金撬动效应与投资影响 - 5000亿元资金规模预计可撬动投资5万亿元 乐观情形下有望拉动广义信贷扩张约4.4万亿元 [2][7] - 新工具形成的实物工作量有望拉动年内基建投资约2个百分点 [7] - 通过"资本金支持+银行贷款"组合模式可放大政策效应 新开工和在建项目均在支持范围内 [4] 重点支持领域与方向 - 工具重点支持八大领域包括数字经济 人工智能 低空经济 消费基础设施 绿色低碳转型 农业农村 交通物流及市政产业园 [3] - 将有1000亿元专门支持民营企业 彰显国家支持民营经济发展态度 [3] - 地方政府申报项目主要投向数字经济 人工智能 低空经济等新兴产业 支持力度较前两轮明显增强 [3] 项目申报与落地进展 - 多地已进入项目申报阶段 开展"一对一"辅导服务确保符合条件的项目尽快获得资金支持 [6] - 山西省晋城市沁水县初步筛选4个项目 资金需求达1.49亿元 [6] - 工具有望在三季度落地 将带动广义信贷扩张并提振基建投资增速 [6] 政策协同与战略考量 - 新型政策性金融工具与超长期特别国债在投向上存在重叠 两大政策工具将协同发力支持重点领域投资 [5] - 本轮工具出台具有更强科技创新与扩大内需战略考虑 不同于前两轮为对冲经济下行的定位 [3] - 项目筛选要求围绕传统产业转型升级 重点匹配工业领域"拨改投"工作及高技术含量新项目 [3]