新基金成立与出资结构 - 无限启航海河（天津）创业投资合伙企业成立 总出资金额为1.4亿元 主营业务包括股权投资、创业投资和投资管理 [3][6] - 基金执行事务合伙人为无限探索（北京）企业管理合伙企业 与清华大学关系密切 背后天津华控电科已投多个清华系早期项目 [3][10] - 主要出资方包括天津天开九安海河海棠股权投资基金合伙企业（天津大学系基金） 杭州阿里创业投资有限公司 红杉煜慧（厦门）股权投资合伙企业 北京海天瑞声科技股份有限公司等7家机构 [6][8] 出资方背景与投资方向 - 杭州阿里创业投资有限公司出资3000万元 占比21.3904% 罕见出现在LP阵营中 [6][8][10] - 天津天开九安海河海棠股权投资基金为最大LP 出资3973.75万元 占比28.3333% 背后北洋海棠基金专注天津大学硬科技项目 [8] - 红杉煜慧出资2000万元（占比14.2602%） 为红杉中国2021年设立基金 已投资奇绩创坛、挑战者创投等机构 [8][9] - 北京海天瑞声出资1000万元（占比7.1301%） 为AI训练数据解决方案提供商 2021年科创板上市 [8][9] - 无限探索作为执行事务合伙人出资350万元（占比2.4955%） 其关联基金无限基金SEE Fund主要投资清华大学孵化项目及校友创业项目 [6][10] 高校合作与科技投资趋势 - 阿里通过出资清华系基金 联手高校瞄准科创源头 投向早期高校项目 [4][10][11] - 高校系基金成为新趋势 清华大学、复旦大学、上海交大等频繁出现在VC圈 推动科技成果转化 [13][14] - 上市公司作为市场化LP重要代表 2024年以来已有超70家出资设立产业基金 重点布局人工智能、生物医药、新材料等前沿领域 [13][14] - 高校原创技术项目与上市公司"创而优则投"结合 依靠近水楼台优势分享科技盛宴 尤其在AI、机器人等爆发赛道 [14] 市场化LP生态变化 - 市场化FOF和高净值个人等社会LP因收益不及预期出手谨慎 导致VC/PE面临市场化LP缺失问题 [13] - 国资LP成为一级市场主要出资方 但返投等限制要求使GP期待更多市场化LP出现 [13] - 上市公司与高校系基金合作成为新出路 通过投资头部机构实现产业与财务回报 [13][15]

腾讯作为LP的最新动态 - 腾讯通过深圳市腾讯产业投资基金有限公司出资2亿元，持有上海杏泽川禾创业投资合伙企业约66.66%股份，成为最大出资方 [4][6][7] - 该基金成立于2024年5月，总出资额约3亿元人民币，执行事务合伙人为上海杏泽投资管理有限公司，专注于生命科学行业中早期和成长期企业投资 [6][7] - 腾讯过去十余年作为LP累计出手数十次，投资红杉中国、高瓴、金沙江创投等知名机构，覆盖天使投资到PE全阶段 [7] 市场化LP行业现状 - 2024年中国VC/PE募资新募集基金数量和规模分别为3981只、1.44万亿元，同比下滑43.0%、20.8%，较2021年2.2万亿元峰值下降约35% [8] - 2024年产业资本披露出资金额超2800亿元人民币，占比20.9%，同比下降5.8% [8] - 腾讯、科大讯飞、米哈游等被视为稀缺的市场化LP代表，在国资主导的募资环境中更受GP青睐 [4][8] 其他企业LP案例 - 徽商产业基金首期规模30亿元，由联想、迈瑞、奇瑞等企业联合成立，重点投资徽商科创企业 [8] - 上海元创未来私募基金出资额5.121亿元，LP包括米哈游、商汤科技和哔哩哔哩 [8] - 赣锋锂业、美锦能源、康龙化成、片仔癀、海澜之家等各行业龙头企业纷纷参与出资 [8] 行业投资趋势 - 上市公司做LP更倾向新能源、新材料、生物医药等科技领域 [8] - 杏泽资本管理6支人民币基金，管理资产总额近65亿元人民币，在医疗健康领域布局广泛 [7]

张雪峰投资动态 - 张雪峰通过名下苏州峰学蔚来教育科技有限公司入股苏州永鑫开拓二号股权投资合伙企业，持股比例5.88%，出资1000万元[4] - 这是张雪峰第二次以LP身份投资创投圈，且投向同一家投资机构永鑫方舟资本[4] - 苏州永鑫开拓二号股权投资合伙企业成立于2024年11月，注册资本1.7亿元，经营范围包括股权投资和创业投资[6][7] - 永鑫开拓新增合伙人包括知行汽车科技等公司，峰学蔚来成为第三大股东[7] 永鑫方舟资本背景 - 永鑫方舟资本成立于2015年，专注于投资集成电路、新能源汽车、双碳等硬科技领域[7] - 截至去年已发行14支私募基金，累计管理规模25亿元人民币，投资70余家科技型企业[8] - 近40个投资项目位于集成电路产业链，包括中际旭创、东微半导等龙头企业[8] - 永鑫方舟管理合伙人韦勇与张雪峰团队在价值观和人才输送方面达成合作共识[8] 市场化LP现状 - 2024年中国VC/PE募资新募集基金3981只，规模1.44万亿元，同比下滑43.0%和20.8%[10] - 募资规模较2021年2.2万亿元峰值下降约35%[10] - 目前基金中国资出资占比普遍达40%-80%，市场化LP出资意愿较小[11] - 市场化LP成为一级市场稀缺资源，部分机构出现几十家GP抢一家市场化LP的情况[11] 行业典型案例 - 元禾璞华近期完成首关规模超12亿元的产业并购基金募集，获多家上市公司联合注资[11] - 知行汽车科技作为永鑫方舟被投企业，此次反哺成为永鑫开拓合伙人[8]