股权交易与战略调整 - 大冢医疗器械将所持7.3%股份转让给上海生物医药并购基金，同时创始人常兆华及管理团队增持7.3%并额外认购1.1% [1] - 交易涉及2.91亿股，按公告日收盘价估算总金额约30亿港元，大冢医疗保留约4.99%股权 [4] - 上海生物医药并购基金由上海市国资委系统支持，旨在推动本地高端医疗器械产业升级 [4] - 创始团队增持强化了公司控制权稳定性，为多板块生态整合打下治理基础 [5] 业务重构与战略收缩 - 公司产品线多元分散，已孵化6家上市平台，覆盖十大核心疾病治疗场景 [6] - 2024年集团整体亏损达2亿美元，启动"战略收缩"计划，剥离10家非核心业务子公司 [8] - 聚焦冠脉介入、手术机器人、CRM三大主线 [8] - 引入战略股东为资本层面提供喘息机会，支持打造更具协同性与可持续的盈利模型 [8] 核心产品线进展 - 冠脉介入业务受医保集采影响利润空间压缩，正通过海外拓展与高端药械一体化产品寻找新增量 [9][10] - 图迈腔镜手术机器人2025年上半年收入增长迅速，亏损同比大幅收窄 [11] - 手术机器人板块成为最具成长性的板块之一，关键在于扩大商业覆盖面实现盈利拐点 [14] - CRM业务考虑与微创心通合并，构建全产品平台对标国际巨头 [15] 战略协同与未来方向 - 上实资本提供政策资源与资金支持，助力公司在上海构建研发制造枢纽 [16] - 未来关注平台协同、财务稳态、产品兑现三大关键词，决定公司能否从多元裂变走向系统生长 [17] - 内部重构管理机制，推动平台板块资源协调，控制投资支出与市场节奏 [19]

美敦力VitalFlow ECMO系统CE认证 - 美敦力旗下ECMO系统VitalFlow于2025年6月正式获得欧盟CE认证，标志着该产品即将在欧洲市场展开商业部署[1][4] - VitalFlow是美敦力收购MC3 Cardiopulmonary后整合研发的重要成果，定位为"更智能、更紧凑、更便捷"的一体化ECMO平台[4] - 该系统满足欧盟医疗器械法规(MDR)标准，为在德国、法国等ECMO应用大国的落地奠定了基础[4] VitalFlow系统设计特点 - 采用可配置式单设备解决方案，核心结构包括离心泵系统、Nautilus™ PMP氧合器和集成触控界面[10] - 设计小巧易用，便于医院内不同部门间移动，具有用户友好的触摸屏和集中实时性能数据显示[5][10] - 兼容多类型导管与插管，支持美敦力Crescent™、LS系列等常见插管系统[10] ECMO技术应用场景 - 心脏支持：用于心力衰竭或心脏骤停患者提供临时循环支持[11] - 呼吸支持：治疗急性呼吸窘迫综合征(ARDS)等严重呼吸衰竭[11] - 心脏或肺移植：作为移植前的桥梁或移植后支持[11] - 心脏辅助装置：作为过渡方案支持患者直到更长期治疗措施到位[11] 美敦力平台化战略 - 2024年3月完成对MC3 Cardiopulmonary的收购，延续了包括Nautilus™氧合器在内的多条产品线[16] - 整合策略体现在核心设备整合、导管与插管协同以及研发路径对接三方面[20] - 构建"急性-慢性-术中"全病程灌注解决方案，形成端到端心肺支持闭环[17][22] ECMO市场竞争格局 - 主要商用系统包括Getinge的Cardiohelp和LivaNova的SCPC[23] - Cardiohelp定位高度便携与灵活部署，适合急诊插管和转运场景[26] - SCPC系统定位于术后辅助与器官移植桥接等长期体外支持场景[27] - VitalFlow填补了"中等支持强度+操作友好+高度集成"的市场空白[28] 行业发展趋势 - ECMO技术竞争已从"设备性能"进入"平台协同"阶段[30] - 未来将向流程优化、数据互联与术后闭环管理方向演进[30] - 具备可操作性、稳定性与可扩展性的ECMO系统将成为关键基础设施[30]