宏观经济环境 - 四季度开局延续前高后低的经济运行特征 市场对政策靠前发力已有预期 宏观总量影响相对有限 [1] - 海外市场调整主要因AI发展进程出现分歧 引发美国科技公司集体调整 [1] - A股市场呈现高低切换 风格偏防守 属于年底盘整行情 特征为板块轮动 主线不清晰和均衡化配置 [1] 市场表现与交易 - 周一两市震荡调整 沪指低开后跌破20天均线 深成指走势略强但运行于短期均线下方 [1] - 两市量能不到2万亿元 较上周五略有下降 [1] - 市场热点集中在军工和计算机等成长性行业 [1] - 投资风格显示大盘蓝筹股跌幅较大 中小盘风格上涨 [1] - 沪指围绕4000点反复拉锯 上周五创出新高后快速回落 本周开局继续下探 [1] - 深成指处于整理形态 同样运行于所有短期均线下方 [1]