"如果你不再相信美元，不再相信国债，还有什么比被低估的 中国科技资产更值得信仰？"一位市场人士发问。 作者：欧阳晓红 封图：图虫创意 当美国、英国等遭遇长期国债抛售潮时，中国A股市场正在上演一场关于结构性重估与健康慢牛的 故事。 这轮行情展现出两张不同的"面孔"。 一张是由宏观预期、政策信号、科技浪潮与估值扩张共同驱动的"广义基本面"。与传统意义上以消 费、地产、工业增加值为代表的"实体经济"不同，"广义基本面"更涵盖以下维度： 风险溢价的定 价逻辑重塑、全球资本流动的再平衡、创新叙事与产业链自主化的系统性回归、美元主导权边际衰 退与人民币资产的战略替代。 另一张则是尚未在更大范围实现的企业盈利、行业景气度与业绩改善所构成的"狭义基本面"。 9月初，A股经历了一次急促调整。截至9月4日，上证指数连续三日下跌，累计跌幅2.83%；代表 科技成长方向的科创综指在三个交易日内累计下跌8.74%。 而后A股迎来反弹。 9月10日，三大指数反弹收涨。上证指数、深证成指、创业板指分别收于3812.22（+0.13%）、 12557.68（+0.38%）、2904.27（+1.27%），两市成交额近2万亿元。 如果说杨女士 ...

欧阳晓红/文 当美国、英国等遭遇长期国债抛售潮时，中国A股市场正在上演一场关于结构性重估与健康慢牛的故事。 这轮行情展现出两张不同的"面孔"。 一张是由宏观预期、政策信号、科技浪潮与估值扩张共同驱动的"广义基本面"。与传统意义上以消费、地产、工业增加值为代表的"实体经济"不同，"广义 基本面"更涵盖以下维度：风险溢价的定价逻辑重塑、全球资本流动的再平衡、创新叙事与产业链自主化的系统性回归、美元主导权边际衰退与人民币资产 的战略替代。 另一张则是尚未在更大范围实现的企业盈利、行业景气度与业绩改善所构成的"狭义基本面"。 9月初，A股经历了一次急促调整。截至9月4日，上证指数连续三日下跌，累计跌幅2.83%；代表科技成长方向的科创综指在三个交易日内累计下跌8.74%。 而后A股迎来反弹。 9月10日，三大指数反弹收涨。上证指数、深证成指、创业板指分别收于3812.22（+0.13%）、12557.68（+0.38%）、2904.27（+1.27%），两市成交额近2万 亿元。 9月11日，三大指数集体大涨，截至午盘，上证指数、深证成指、创业板指数分别上涨1.65%、3.36%、5.15%；全市场成交额达2.46万亿 ...