报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期库存持续去化，盘面大幅回落后基差变化，期货小幅贴水现货，消费端有支撑，现货与期货均获支撑，需关注消费与库存拐点；若消费转弱、矿端复产，库存或从去库转为累库，盘面可能回落 [3] 市场分析 - 2025年11月5日，碳酸锂主力合约2601开于78440元/吨，收于79140元/吨，收盘价较昨日结算价变化 -0.45%，成交量为515731手，持仓量为453260手，前一交易日持仓量457374手，基差为1800元/吨，仓单26830手，较上个交易日变化340手 [1] - 电池级碳酸锂报价78700 - 82300元/吨，较前一交易日变化 -400元/吨，工业级碳酸锂报价77900 - 78700元/吨，较前一交易日变化 -400元/吨，6%锂精矿价格925美元/吨，较前一日变化 -20美元/吨 [1] - 下游材料企业按需采购，部分后点价交易平仓；锂盐厂整体开工率高位运行，锂辉石端与盐湖端开工率均超60%，预计11月国内碳酸锂产量环比大致持平 [1] - 动力市场新能源汽车商用乘用快速增长，储能市场供需两旺，供应持续偏紧 [1] 企业动态 - 11月5日，盐湖股份4万吨锂盐项目处于试运行阶段，运行及效能提升良好，本年度碳酸锂生产计划3000吨有望超额完成 [2] - 其控股子公司蓝科锂业已建成1万吨工业级和2万吨电池级碳酸锂装置，近年产量合计约4万吨 [2] 策略 - 单边：短期观望为主，关注库存与消费拐点，择机逢高卖出套保 [3] - 跨期：无 [4] - 跨品种：无 [4] - 期现：无 [4] - 期权：无 [4]

新能源及有色金属日报 | 2025-11-05 受矿端复产预期影响，多头平仓引发盘面大幅下跌 市场分析 2025-11-04，碳酸锂主力合约2601开于82700元/吨，收于78560元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化-4.34%。当日 成交量为975978手，持仓量为457374手，前一交易日持仓量525184手，根据SMM现货报价，目前基差为1040元/ 吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单26490手，较上个交易日变化-800手。 碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价79400-82400元/吨，较前一交易日变化-100元/吨，工业级碳酸锂 报价78100-79300元/吨，较前一交易日变化-100元/吨。6%锂精矿价格945美元/吨，较前一日变化-30美元/吨。据SMM 数据，当期货价格回落至8万元/吨以下时，部分后点价交易出现平仓。供应端来看，锂盐厂整体开工率保持高位运 行，其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上，成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生 产量级，环比大致持平。需求方面，动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长；储能市场供需两旺，供应持续 偏紧。 策略 当 ...