市场表现 - 11月18日A股三大指数下行 军工板块出现回调 [1] - 全市场军工含量最高的航空航天ETF（159227）跌幅达1.23% 成交额为1.26亿元 [1] - 持仓股中航天发展涨停 光启技术、纳睿雷达、振华风光等个股逆市上涨 [1] 财务业绩 - 军工板块前三季度归母净利润为244.53亿元 较2024年同期的208.49亿元增长17.29% [1] - 第三季度归母净利润为89.27亿元 同比增长73.2% [1] 行业前景与驱动因素 - 军工行业是强计划性行业 五年规划对行业经营和市场预期有重要影响 [1] - 2025-2026年随着"十五五"规划编制推进和落地 行业发展指引将逐渐清晰 [1] - 新一轮订单周期开启有望强化行业景气成长属性 推动产业链整体景气度复苏 [1] - 在军费持续较快增长背景下 "十五五"装备采购预期积极 订单端牵引有望于四季度下旬启动 [1] - 聚焦2027年建军百年节点 新一代主战装备交付提速叠加新质战斗力需求跃升 行业高景气有望延续 [1] 产品概况 - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数 其申万一级军工行业占比高达98.2% [2] - 该指数聚焦军工细分空天力量 是全市场军工含量最高的指数 [2] - 成分股覆盖战斗机、运输机、直升机、航空发动机、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头 契合"空天一体"战略方向 [2]

阅兵活动总体安排 - 本次阅兵是全面推进中国式现代化进入新征程的首次阅兵，也是人民军队奋进建军百年的崭新亮相 [3] - 阅兵活动按照阅兵式、分列式2个步骤进行，总时长约70分钟 [4] - 阅兵各项准备工作目前已基本完成 [4] 阅兵编队结构与规模 - 本次阅兵共编设45个方（梯）队 [4] - 分列式环节按空中护旗梯队、徒步方队、战旗方队、装备方队、空中梯队的顺序依次通过天安门广场 [4] 徒步方队特点 - 徒步方队体现“一老一新”特点 [4] - “一老”指抗战老部队，“一新”指军事力量结构新布局，包括“三结合”的武装力量体系 [4] 装备方队编组 - 装备方队按照实战化联合编组 [4] - 具体编组包括陆上作战群、海上作战群、防空反导群、信息作战群、无人作战群、后装保障群、战略打击群等 [4] 空中梯队编组 - 空中梯队按照模块化、体系化编组 [4] - 梯队由先进的预警指挥机、歼击机、轰炸机、运输机等组成 [4] - 梯队基本涵盖我军现役主战机型，部分机型为首次公开亮相 [4] 旗帜与象征意义 - 在党旗、国旗、军旗引领下，受阅方队将擎军旗和武警部队旗集中亮相 [4] - 这是我军力量结构新布局在阅兵中的首次集中展示 [4]