报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 建材传统淡季来临但预计淡季不淡，各子行业表现有差异，关注不同细分领域投资机会 [1][2] - 化债下政府财政压力有望减轻，市政工程类项目推进或加快，关注相关建材企业 [2] - 各细分行业中，玻璃需求有季节性改善但供需有矛盾，消费建材受益政策且有提升市占率逻辑，水泥错峰停产加强，玻纤底部已现，碳纤维下游需求缓慢复苏 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2025年6月3 - 6日建筑材料板块（SW）上涨0.63%，各子行业中玻纤制造涨幅最大为2.07%，本周建材板块相对沪深300超额收益 - 0.24%，资金净流入额为 - 1.59亿元 [11] - 个股方面，三棵树、*ST金刚等位列涨幅榜前五，鲁阳节能、科顺股份等位列涨幅榜后五 [12][13] 水泥行业跟踪 - 截至2025年6月6日，全国水泥价格指数环比降0.51%，出库量降9.81%，熟料产能利用率降0.29pct，库容比增0.25pct，市场呈“基建稳而不强、房建持续低迷、民用季节性收缩”困境，预计6月需求走弱 [15] - 本周全国熟料线停窑率提升，不同区域有不同停窑计划和安排 [27][28][29] 玻璃行业跟踪 - 本周浮法玻璃均价较上周跌1.63%，13省样本企业原片库存环比增222万重箱，受端午假期影响库存增加明显，预计短期价格震荡下行 [32] - 截至6月6日，华北重质纯碱价格环比降50元/吨，管道气和动力煤浮法玻璃日度税后毛利均为负 [34] - 截至6月5日，全国浮法玻璃生产线285条，在产222条，日熔量较上周增50T/D，2025年有产线冷修、停产、新点火和复产情况 [43] 玻纤行业跟踪 - 本周无碱粗纱价格环比稳中局部下调，需求分化，风电订单支撑延续，传统热固类产品需求疲软，个别大厂冷修产线复产，短期价格大概率趋稳；电子纱价格基本稳定，需求端支撑尚存，高端品供需缺口明显 [46] - 2025年5月玻纤行业月度产能同比增16.33%、环比增4.61%，5月底库存同比增46.81%、环比增2.54% [47] - 2025年4月玻璃纤维及制品出口总量同比增2.58%、环比降6.28%，进口总量同比升21.87%、环比缩7.66%，净出口量同比增1.62%、环比降6.2% [48] 消费建材原材料价格跟踪 - 截至2025年6月6日，铝合金、苯乙烯、丙烯酸丁酯价格环比上周下降，沥青、天然气价格环比上周上涨 [6][59][60] 碳纤维行业跟踪 - 本周碳纤维市场价格环比持平，产量1681吨，开工率60.69%，库存略增至15050吨，丙烯腈价格跌，行业单位生产成本降至10.69万/吨，多数企业亏损 [7][76][80]