港股市场表现 - 港股三大指数集体收涨，新消费概念股表现亮眼，锅圈、蜜雪集团、毛戈平均涨超3% [1] - 沪上阿姨尾盘异动，一度涨超35%，最终收涨28.96%，报116.9港元/股，自上市低点涨幅超45% [1][4] 公司战略与运营 - 公司拟采纳为期十年的H股激励计划，计划上限为公司总股本的5%，旨在通过限制性股票激励核心人才 [3] - 针对连锁茶饮、咖啡行业经验人群开放开店限时补贴政策，最高可得5万元开店补贴 [3] - 公司于2024年3月起推广子品牌"茶瀑布"，以Z世代和学生群体为核心客群，主攻10元以下价格带，与主品牌形成定位差异 [3] - 10月17日，毛不易正式成为茶瀑布代言人，推出"6.9元"系列联名产品，相关话题在社交平台阅读量破亿 [3] 门店扩张与财务状况 - 截至目前，公司全国门店数量达10739家，与6月底的9436间店比较，4个月净增1303间新店，已达成"万店计划"目标 [5] - 2025年上半年，公司期内毛利为5.72亿元，较去年同期的5.18亿元增长10.4%，毛利率保持在31.4% [5] - 2022至2024年，公司每间门店的日均GMV分别为4109元、4270元、3753元，2025年上半年未披露此数据 [5] 加盟商盈利与品控挑战 - 不少加盟门店实收率仅50%至60%，部分门店即便月流水30万元，扣除成本后仍面临亏损 [5] - 由于主要以加盟商为主，公司品控屡遭诟病，黑猫投诉平台上有超4000条投诉包含搜索词"沪上阿姨"，主要涉及服务质量、产品卫生等问题 [5] 行业趋势与前景 - 新茶饮行业正从"野蛮生长"转向"精耕细作"，行业增速已由高速迈入中速，进入"战国时期" [6] - 中邮证券预测公司2025至2027年营收增速分别为28%、19%、15%，归母净利润增速分别为46%、33%、17%，呈现明显下降趋势 [6]

股价表现 - 港股新消费概念股表现亮眼，锅圈、蜜雪集团、毛戈平均涨超3% [1] - 沪上阿姨尾盘异动，一度涨超35%，最终收涨28.96%，报116.9港元/股 [1] - 公司股价自低点反弹涨幅超45% [1] 公司战略与运营 - 公司拟采纳为期十年的H股激励计划，计划上限为公司总股本的5%，旨在激励核心人才 [3] - 针对连锁茶饮、咖啡行业经验人群开放开店限时补贴政策，最高补贴5万元 [3] - 公司于2024年3月起推广子品牌"茶瀑布"，以Z世代和学生群体为核心客群，主攻10元以下价格带 [3] - 子品牌"茶瀑布"于10月17日聘请毛不易为代言人，推出"6.9元"联名产品，相关话题社交平台阅读量破亿 [3] - 全国门店数量达10739家，与6月底的9436间店比较，4个月净增1303间新店，已达成"万店计划"目标 [3] 财务数据 - 2022至2024年，每间门店日均GMV分别为4109元、4270元、3753元 [4] - 2025年上半年期内毛利为5.72亿元，较去年同期5.18亿元增长10.4%，毛利率保持在31.4% [4] 行业背景与挑战 - 茶饮行业进入成长中后期，从"春秋时期"步入"战国时期"，行业增速由高速迈入中速 [5] - 加盟商盈利承压，不少加盟门店实收率仅50%—60%，部分门店月流水30万元仍面临亏损 [3] - 公司品控屡遭诟病，黑猫投诉平台上有超4000条投诉包含"沪上阿姨"，主要涉及服务质量与产品卫生问题 [4] - 中邮证券预测公司2025至2027年营收增速分别为28%、19%、15%，归母净利润增速分别为46%、33%、17%，呈现下降趋势 [5]